Сводки с театра военных действий
Не заметил пристального внимания к нижеследующей информации, хотя сам с нетерпением ждал этого факта:
По состоянию на 03.02.2020 на официальном сайте АСВ имеются следующие цифры:
----------
Цитата
в настоящее время число участников ССВ — 720 кредитных организаций, из них:
• 360 — действующих банков, имеющих лицензию на работу с физическими лицами;
• 6 — действующих кредитных организаций, утративших право на привлечение денежных средств физических лиц;
• 354 — кредитные организации, находящиеся в стадии ликвидации.
----------
Ждём абсолютного равенства 357/357 и 6 особняком...
По состоянию на 03.02.2020 на официальном сайте АСВ имеются следующие цифры:
----------
Цитата
в настоящее время число участников ССВ — 720 кредитных организаций, из них:
• 360 — действующих банков, имеющих лицензию на работу с физическими лицами;
• 6 — действующих кредитных организаций, утративших право на привлечение денежных средств физических лиц;
• 354 — кредитные организации, находящиеся в стадии ликвидации.
----------
Ждём абсолютного равенства 357/357 и 6 особняком...
8817
979
Комментарии
99+
Сначала старые Сначала новые
Сначала старые
----------
Цитата
cat in the rain пишет:
Ответный удар Максиму за его колонку о Никите.
----------
Продолжение сериала "Как поссорились Максим Станиславович с Никитой Александровичем" сегодня на @Антискрепа. Вывод дэн, профессора Кричевского: "из БКФ надо бежать прямо сейчас, поскольку рвануть может в любой момент". Чем ответит банковский аналитик?
Цитата
cat in the rain пишет:
Ответный удар Максиму за его колонку о Никите.
----------
Продолжение сериала "Как поссорились Максим Станиславович с Никитой Александровичем" сегодня на @Антискрепа. Вывод дэн, профессора Кричевского: "из БКФ надо бежать прямо сейчас, поскольку рвануть может в любой момент". Чем ответит банковский аналитик?
Ответить
----------
Цитата
Alex_tfn пишет:
Продолжение сериала "Как поссорились Максим Станиславович с Никитой Александровичем" сегодня на @Антискрепа. Вывод дэн, профессора Кричевского: "из БКФ надо бежать прямо сейчас, поскольку рвануть может в любой момент". Чем ответит банковский аналитик?
----------
Нормальные люди врядли положат хотя бы копейку в банк с 186 ым местом по активам.9 ярдов рисованных активов-ну зачем туда вообще лезть,когда есть Сбер и ВТБ?
Цитата
Alex_tfn пишет:
Продолжение сериала "Как поссорились Максим Станиславович с Никитой Александровичем" сегодня на @Антискрепа. Вывод дэн, профессора Кричевского: "из БКФ надо бежать прямо сейчас, поскольку рвануть может в любой момент". Чем ответит банковский аналитик?
----------
Нормальные люди врядли положат хотя бы копейку в банк с 186 ым местом по активам.9 ярдов рисованных активов-ну зачем туда вообще лезть,когда есть Сбер и ВТБ?
Ответить
8 июня 2021 в 18:40
----------
Цитата
москвич пишет:
Нормальные люди вряд ли положат хотя бы копейку в банк с 186-ым местом по активам. 9 ярдов рисованных активов - ну зачем туда вообще лезть, когда есть Сбер и ВТБ?
----------
По закону, если банк входит в ССВ - в любой банк до 1,4 млн. руб. могут положить. А насчет Сбера и ВТБ, даже те вкладчики, кто решил больше не встречаться с АСВ, туда не пойдут. :uncap:
Цитата
москвич пишет:
Нормальные люди вряд ли положат хотя бы копейку в банк с 186-ым местом по активам. 9 ярдов рисованных активов - ну зачем туда вообще лезть, когда есть Сбер и ВТБ?
----------
По закону, если банк входит в ССВ - в любой банк до 1,4 млн. руб. могут положить. А насчет Сбера и ВТБ, даже те вкладчики, кто решил больше не встречаться с АСВ, туда не пойдут. :uncap:
Ответить
----------
Цитата
Le professionnel пишет:
По закону, если банк входит в ССВ - в любой банк до 1,4 млн. руб. могут положить. А насчет Сбера и ВТБ, даже те вкладчики, кто решил больше не встречаться с АСВ, туда не пойдут. изображение
----------
Законы это не совсем про Россию. Сбер и ВТБ абсолютно надежны.
Цитата
Le professionnel пишет:
По закону, если банк входит в ССВ - в любой банк до 1,4 млн. руб. могут положить. А насчет Сбера и ВТБ, даже те вкладчики, кто решил больше не встречаться с АСВ, туда не пойдут. изображение
----------
Законы это не совсем про Россию. Сбер и ВТБ абсолютно надежны.
Ответить
8 июня 2021 в 22:00
----------
Цитата
Le professionnel пишет:
Скорей всего ключевую ставку повысят из разряда "опять 25". Как говорится: "курочка вкладчик по зернышку клюет"!
----------
В апреле хрустальный шар оправдал надежды экспертов Morgan Stanley, которые прогнозировали увеличение ставки до 5%. Авторы ошибочных прогнозов утешают себя тем что решения ЦБ непредсказуемы и спонтанны изображение
----------
Цитата
Ключевая ставка ожиданий. Почему экономисты не угадали, а рынок всё понял
Олег Шибанов, директор Центра исследования финансовых технологий и цифровой экономики Сколково–РЭШ, 1Prime:
▼ Второй рост ставки с 2018
Ключевая ставка Банка России находилась на исторически минимальном уровне в 4,25% с июля 2020 по март 2021. На последних двух заседаниях, в марте и апреле, её повысили на 0,25 п.п. и 0,5 п.п. соответственно, теперь уровень равен 5%. Аналитики разделились и в апреле — например, у Bloomberg получилось 24 за небольшое повышение против 15 за большое. В марте сюрприз ЦБ был гораздо сильнее, тогда почти все считали, что ставку будут сохранять на уровне 4.25%.
Такое повышение было сопряжено с сильным ростом прогноза по инфляции на конец 2021 — теперь ожидаемый интервал 4,7–5,2% (что выглядит значительно выше цели в 4%), и при этом повышенная инфляция наблюдалась также в 2020 — был достигнут уровень в 4,9%. Инфляционные ожидания населения и бизнеса остаются высокими, восстановление экономики может вылиться в рост ВВП около 3–4%, а значит, повышение ставки почти необходимо для снижения перегрева деловой активности.
▼ Инфляция вообще такого уровня или выше?
При этом надо отметить, что Банк России едва ли "виноват" в быстром росте цен. Как можно наблюдать на международных рынках, рост стоимости продовольственных товаров достиг уже примерно 25% в долларах, а рубль за последний год остался примерно стабильным. Поэтому российская инфляция обязана была следовать схожей динамике, и Росстат рапортует, что у нас за год увеличение продовольственных цен оказалось около 8%. Стоит упомянуть, что таргетирование инфляции со стороны Банка России не всем кажется очевидным решением. Корзина Росстата является "средней" для россиян, и фактически ни у кого из нас не такой набор товаров и услуг в личном потреблении. Кроме того, она пока не включает расходы на недвижимость (покупку и аренду), которые могут быть большой долей изменения трат на услуги. Тем не менее, даже этот средний индикатор лучше, чем отсутствие цели, и пока Банк России продолжает ориентироваться на индекс потребительских цен.
▼ Почему аналитики опять не поняли сигналы?
Почему же аналитики, включая автора этих строк, не смогли предсказать решение ЦБ? Если в марте изменение было совсем неожидаемым, то в апреле деление экспертов было уже примерно 50/50, а финансовые рынки верно предсказали, что рост окажется равным 0.5 п.п.
Основная сложность — с интерпретацией приходящих данных. Например, после заседания в марте Банк России сообщил, что прогноз по инфляции на конец 2021 вырос, но не давал конкретного интервала; при этом ещё в феврале он был равен 3,7–4,2%. Это проблема макропрогнозов и решений по ключевой ставке — рост прогноза на 1 п.п. за два месяца, с февраля по апрель, принципиально поменял подход к дальнейшему движению ставки. Но есть и вторая компонента решения. Часто Банк России утверждает, что предпочёл бы двигаться более плавно, если есть возможность, и менять ключевую ставку на 0,25 п.п. Это важный элемент предсказуемости макрополитики, и аналитики явно придавали ему слишком большой вес в апреле. Теперь ставка уже находится в "нейтральном" интервале 5–6%, и, скорее всего, вырастет ещё несколько раз в этом году, а в 2022 некоторое время останется на повышенном уровне из-за борьбы с инфляцией.
▼ Новое в прогнозах
А ещё апрель оказался первым кейсом публикации предполагаемой траектории ключевой ставки на 2021–2023 годы. Конечно, это только прогноз, исходя из представления Банка России о данных по итогам текущего месяца, но и он очень важен. Например, на остаток 2021 интервал "средней ставки" равен 5–5,8%, то есть сама ставка может оказаться равной от 5% до 6,5% к концу года. Это большой шаг вперёд, в том числе для аналитиков, потому что в России (в отличие от некоторых других стран) нет ликвидного рынка фьючерсов на ключевую ставку, и пока для банков было сложно предсказывать процентный риск. Теперь появляется более чёткий механизм анализа будущих ставок. Например, интервал 5,3%–6,3% на 2022 год может означать, что ставка будет колебаться от 5% до 7% в течение года, это широкие пределы, но всё равно даёт ориентир.
Хорошее в прогнозе — рост ВВП выше потенциала все три года в 2021–2023 годах. Если в этом году мы увидим увеличение более чем на 3%, это уже позволит деловой активности дойти до уровня конца 2019 года, а за 2022–2023 годы мы выйдем на старые тренды роста. Тем не менее, это будет сопряжено с опережающим ростом кредитования, включая ипотеку — рост может оказаться двухзначным, а значит, постепенно население перейдёт от сберегательной схемы поведения к расходам.
Вероятно, что во второй половине 2021 и первой 2022 годов ставка останется на уровне выше 5,5%, чтобы погасить инфляционные процессы.
----------
изображение
▼ Александр Розман, старший аналитик компании Forex Optimum: «Банк России выбрал средний вариант повышения ключевой ставки. Перед регулятором фактически было три опции, первая — увеличение ставки на 0,25 п.п. до 4,75%, этот вариант учитывает лишь продолжающийся рост инфляции. Вторая опция — это увеличение ставки на 0,5 п.п. до 5,0%, этот вариант учитывал и ускорение инфляции, и санкционное давление со стороны США. И третья опция — это увеличение ставки на 0,75% п.п. до 5,25%, этот вариант учитывал инфляцию, экономическое давление и геополитическое обострение. Как видно, в последние дни на Востоке Украины началась быстрая деэскалация, так что второй вариант с повышением ключевой ставки на 0,5 п.п. с 4,5% до 5,0% оказался наиболее подходящим. Такого же мнения до оглашения решения Банка России придерживались и инвесторы на российском долговом рынке, где доходность по однолетним ОФЗ находилась на уровне 5,4%. К текущему росту ставок не стоит относиться как к завершению эры низких процентных ставок. А тот всплеск ставок, который сейчас наблюдается и в России, и в мире, скорее стоит считать локальным на период до 1–1,5 лет, в течении которого уровень ключевой ставки в России, из-за повышенной инфляции и геополитических рисков, может дойти до 7,0–8,0%. Но после этого, многолетний тренд на снижение процентных ставок с высокой вероятностью продолжится, так что этот всплеск вероятно станет хорошей возможностью для долгосрочных инвестиций в инструменты с фиксированной доходностью. Для российских банков повышение ключевой ставки, это безусловный плюс. Потому что в последние несколько лет, ставка Банка России достигла исторического минимума, что привело к сильному сужению спреда между депозитными и кредитными ставками, и сокращению главной статьи прибыли коммерческих банков. Теперь, после повышения ключевой ставки у них появится возможность этот спред расширить, улучшая свои финансовые результаты. По ипотечным кредитам есть понятие «плавающей ставки». В некоторых кредитных договорах предусмотрена опция, что в одностороннем порядке банк может повышать проценты по ипотечному кредиту, если ЦБ РФ повышает ключевую ставку».
▼ Владимир Брагин, директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал»: «Повышение ставки на фоне роста инфляции стало проявлением эффекта базы в отсутствие фундаментальных деинфляционных факторов. Также можно наблюдать сильные проинфляционные факторы, в частности высокие инфляционные ожидания и существенный рост спроса над предложением в большом объеме отраслей и видах деятельности. В этот раз регулятор сфокусировался на ситуации в экономике и не стал делать акцент на рыночных факторах, таких как стабилизация курса рубля и снижение геополитических рисков. Эти факторы указывали на меньшую необходимость повышения ставки».
▼ Сергей Романчук, президент российского подразделения Международной ассоциации профессионалов валютного и денежного рынков ACI Russia: «Решение, которое принял ЦБ, было ожидаемо рынком и заложено в цену рыночных инструментов, то есть какой-то особенной интриги не было. У решений по ставке с точки зрения влияния денежно-кредитной политики на инфляцию, на поведение рыночных агентов есть достаточно большой лаг, сам ЦБ его оценивает не меньше трех кварталов, поэтому, если уж возврат к нейтральной денежно-кредитной политике предопределен, это уже все участники рынка видят и закладывают в рыночные ставки, ЦБ, я думаю, не стоило медлить с этим, что он и продемонстрировал. Соответственно, для рубля это нейтрально, и для поведения банков и того, как они будут переставлять свои процентные ставки, мне кажется, тоже нейтрально в силу того, что ЦБ лишь подтвердил те ожидания, которые уже были на рынке».
▼ Михаил Зельцер, эксперт по фондовому рынку "БКС Мир инвестиций", кандидат экономических наук: «Решение по росту стоимости фондирования было ожидаемо рынком, консенсус сформирован, но разногласия шли только о размере повышения — будет оно плюс 25 б.п. или сразу плюс 50 б.п. Регулятор не стал мелочиться. Подъем ставки обусловлен ростом инфляции. Регулятор стремится затормозить потребительский спрос, пока не восстановится в должном объеме промышленность».
▼ Евгений Коган, профессор ВШЭ, кандидат экономических наук: «Довести ключевую ставку до 5% было вполне целесообразно, но дальнейшее ее повышение уже ударит по российскому экономическому росту и не факт, что сможет обуздать инфляцию. За I квартал ВВП упал на 1,3% в годовом выражении, реальные располагаемые доходы — на 3,6%, розничная торговля упала на 1,6%. Повышение ставки в таких условиях только усложнит жизнь населению и бизнесу. Настоящий экономический рост создается не монетарной политикой, а инвестициями и частной инициативой. Но монетарная политика может этому поспособствовать, создавая благоприятный инвестиционный климат, поддерживая низкие ставки и приток денег на фондовый рынок. Это все возможно, если сохранять ставку низкой. Низкая ставка будет выдавливать деньги с депозитов, и люди пойдут участвовать в IPO, в облигационных займах. При этом деньги останутся в сбережениях и поэтому не увеличат монетарную инфляцию, которой так опасается наш регулятор».
▼ Светлана Солянникова, руководитель Департамента общественных финансов Финансового факультета Финансового университета при Правительстве РФ, доцент, кандидат экономических наук: «Прогнозировать ключевую ставку Банка России сейчас сложно, потому что мы видим расширяющееся поле регулируемых цен и подавление рыночных механизмов. Также мы видим продолжение программ государственной поддержки отдельных отраслей экономики. И ситуация на рынках товаров и услуг настолько смазанная, что какой-то тренд по динамике ключевой ставки предсказать сложно. Скорее всего, Центральный банк будет действовать ситуативно. Но я пока не вижу оснований для того, чтобы ключевая ставка выросла выше 6%».
Эксперты Bloomberg выразили удивление апрельским повышением ставки на 50 б.п., хотя ещё в марте сами прогнозировали ужесточение денежно-кредитной политики ускоренными темпами — но не верили в свои же прогнозы. :o Аналитикам всегда есть за что выпивать за обедом? :jokingly:
изображение
Цитата
Le professionnel пишет:
Скорей всего ключевую ставку повысят из разряда "опять 25". Как говорится: "
----------
В апреле хрустальный шар оправдал надежды экспертов Morgan Stanley, которые прогнозировали увеличение ставки до 5%. Авторы ошибочных прогнозов утешают себя тем что решения ЦБ непредсказуемы и спонтанны изображение
----------
Цитата
Ключевая ставка ожиданий. Почему экономисты не угадали, а рынок всё понял
Олег Шибанов, директор Центра исследования финансовых технологий и цифровой экономики Сколково–РЭШ, 1Prime:
▼ Второй рост ставки с 2018
Ключевая ставка Банка России находилась на исторически минимальном уровне в 4,25% с июля 2020 по март 2021. На последних двух заседаниях, в марте и апреле, её повысили на 0,25 п.п. и 0,5 п.п. соответственно, теперь уровень равен 5%. Аналитики разделились и в апреле — например, у Bloomberg получилось 24 за небольшое повышение против 15 за большое. В марте сюрприз ЦБ был гораздо сильнее, тогда почти все считали, что ставку будут сохранять на уровне 4.25%.
Такое повышение было сопряжено с сильным ростом прогноза по инфляции на конец 2021 — теперь ожидаемый интервал 4,7–5,2% (что выглядит значительно выше цели в 4%), и при этом повышенная инфляция наблюдалась также в 2020 — был достигнут уровень в 4,9%. Инфляционные ожидания населения и бизнеса остаются высокими, восстановление экономики может вылиться в рост ВВП около 3–4%, а значит, повышение ставки почти необходимо для снижения перегрева деловой активности.
▼ Инфляция вообще такого уровня или выше?
При этом надо отметить, что Банк России едва ли "виноват" в быстром росте цен. Как можно наблюдать на международных рынках, рост стоимости продовольственных товаров достиг уже примерно 25% в долларах, а рубль за последний год остался примерно стабильным. Поэтому российская инфляция обязана была следовать схожей динамике, и Росстат рапортует, что у нас за год увеличение продовольственных цен оказалось около 8%. Стоит упомянуть, что таргетирование инфляции со стороны Банка России не всем кажется очевидным решением. Корзина Росстата является "средней" для россиян, и фактически ни у кого из нас не такой набор товаров и услуг в личном потреблении. Кроме того, она пока не включает расходы на недвижимость (покупку и аренду), которые могут быть большой долей изменения трат на услуги. Тем не менее, даже этот средний индикатор лучше, чем отсутствие цели, и пока Банк России продолжает ориентироваться на индекс потребительских цен.
▼ Почему аналитики опять не поняли сигналы?
Почему же аналитики, включая автора этих строк, не смогли предсказать решение ЦБ? Если в марте изменение было совсем неожидаемым, то в апреле деление экспертов было уже примерно 50/50, а финансовые рынки верно предсказали, что рост окажется равным 0.5 п.п.
Основная сложность — с интерпретацией приходящих данных. Например, после заседания в марте Банк России сообщил, что прогноз по инфляции на конец 2021 вырос, но не давал конкретного интервала; при этом ещё в феврале он был равен 3,7–4,2%. Это проблема макропрогнозов и решений по ключевой ставке — рост прогноза на 1 п.п. за два месяца, с февраля по апрель, принципиально поменял подход к дальнейшему движению ставки. Но есть и вторая компонента решения. Часто Банк России утверждает, что предпочёл бы двигаться более плавно, если есть возможность, и менять ключевую ставку на 0,25 п.п. Это важный элемент предсказуемости макрополитики, и аналитики явно придавали ему слишком большой вес в апреле. Теперь ставка уже находится в "нейтральном" интервале 5–6%, и, скорее всего, вырастет ещё несколько раз в этом году, а в 2022 некоторое время останется на повышенном уровне из-за борьбы с инфляцией.
▼ Новое в прогнозах
А ещё апрель оказался первым кейсом публикации предполагаемой траектории ключевой ставки на 2021–2023 годы. Конечно, это только прогноз, исходя из представления Банка России о данных по итогам текущего месяца, но и он очень важен. Например, на остаток 2021 интервал "средней ставки" равен 5–5,8%, то есть сама ставка может оказаться равной от 5% до 6,5% к концу года. Это большой шаг вперёд, в том числе для аналитиков, потому что в России (в отличие от некоторых других стран) нет ликвидного рынка фьючерсов на ключевую ставку, и пока для банков было сложно предсказывать процентный риск. Теперь появляется более чёткий механизм анализа будущих ставок. Например, интервал 5,3%–6,3% на 2022 год может означать, что ставка будет колебаться от 5% до 7% в течение года, это широкие пределы, но всё равно даёт ориентир.
Хорошее в прогнозе — рост ВВП выше потенциала все три года в 2021–2023 годах. Если в этом году мы увидим увеличение более чем на 3%, это уже позволит деловой активности дойти до уровня конца 2019 года, а за 2022–2023 годы мы выйдем на старые тренды роста. Тем не менее, это будет сопряжено с опережающим ростом кредитования, включая ипотеку — рост может оказаться двухзначным, а значит, постепенно население перейдёт от сберегательной схемы поведения к расходам.
Вероятно, что во второй половине 2021 и первой 2022 годов ставка останется на уровне выше 5,5%, чтобы погасить инфляционные процессы.
----------
изображение
▼ Александр Розман, старший аналитик компании Forex Optimum: «Банк России выбрал средний вариант повышения ключевой ставки. Перед регулятором фактически было три опции, первая — увеличение ставки на 0,25 п.п. до 4,75%, этот вариант учитывает лишь продолжающийся рост инфляции. Вторая опция — это увеличение ставки на 0,5 п.п. до 5,0%, этот вариант учитывал и ускорение инфляции, и санкционное давление со стороны США. И третья опция — это увеличение ставки на 0,75% п.п. до 5,25%, этот вариант учитывал инфляцию, экономическое давление и геополитическое обострение. Как видно, в последние дни на Востоке Украины началась быстрая деэскалация, так что второй вариант с повышением ключевой ставки на 0,5 п.п. с 4,5% до 5,0% оказался наиболее подходящим. Такого же мнения до оглашения решения Банка России придерживались и инвесторы на российском долговом рынке, где доходность по однолетним ОФЗ находилась на уровне 5,4%. К текущему росту ставок не стоит относиться как к завершению эры низких процентных ставок. А тот всплеск ставок, который сейчас наблюдается и в России, и в мире, скорее стоит считать локальным на период до 1–1,5 лет, в течении которого уровень ключевой ставки в России, из-за повышенной инфляции и геополитических рисков, может дойти до 7,0–8,0%. Но после этого, многолетний тренд на снижение процентных ставок с высокой вероятностью продолжится, так что этот всплеск вероятно станет хорошей возможностью для долгосрочных инвестиций в инструменты с фиксированной доходностью. Для российских банков повышение ключевой ставки, это безусловный плюс. Потому что в последние несколько лет, ставка Банка России достигла исторического минимума, что привело к сильному сужению спреда между депозитными и кредитными ставками, и сокращению главной статьи прибыли коммерческих банков. Теперь, после повышения ключевой ставки у них появится возможность этот спред расширить, улучшая свои финансовые результаты. По ипотечным кредитам есть понятие «плавающей ставки». В некоторых кредитных договорах предусмотрена опция, что в одностороннем порядке банк может повышать проценты по ипотечному кредиту, если ЦБ РФ повышает ключевую ставку».
▼ Владимир Брагин, директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал»: «Повышение ставки на фоне роста инфляции стало проявлением эффекта базы в отсутствие фундаментальных деинфляционных факторов. Также можно наблюдать сильные проинфляционные факторы, в частности высокие инфляционные ожидания и существенный рост спроса над предложением в большом объеме отраслей и видах деятельности. В этот раз регулятор сфокусировался на ситуации в экономике и не стал делать акцент на рыночных факторах, таких как стабилизация курса рубля и снижение геополитических рисков. Эти факторы указывали на меньшую необходимость повышения ставки».
▼ Сергей Романчук, президент российского подразделения Международной ассоциации профессионалов валютного и денежного рынков ACI Russia: «Решение, которое принял ЦБ, было ожидаемо рынком и заложено в цену рыночных инструментов, то есть какой-то особенной интриги не было. У решений по ставке с точки зрения влияния денежно-кредитной политики на инфляцию, на поведение рыночных агентов есть достаточно большой лаг, сам ЦБ его оценивает не меньше трех кварталов, поэтому, если уж возврат к нейтральной денежно-кредитной политике предопределен, это уже все участники рынка видят и закладывают в рыночные ставки, ЦБ, я думаю, не стоило медлить с этим, что он и продемонстрировал. Соответственно, для рубля это нейтрально, и для поведения банков и того, как они будут переставлять свои процентные ставки, мне кажется, тоже нейтрально в силу того, что ЦБ лишь подтвердил те ожидания, которые уже были на рынке».
▼ Михаил Зельцер, эксперт по фондовому рынку "БКС Мир инвестиций", кандидат экономических наук: «Решение по росту стоимости фондирования было ожидаемо рынком, консенсус сформирован, но разногласия шли только о размере повышения — будет оно плюс 25 б.п. или сразу плюс 50 б.п. Регулятор не стал мелочиться. Подъем ставки обусловлен ростом инфляции. Регулятор стремится затормозить потребительский спрос, пока не восстановится в должном объеме промышленность».
▼ Евгений Коган, профессор ВШЭ, кандидат экономических наук: «Довести ключевую ставку до 5% было вполне целесообразно, но дальнейшее ее повышение уже ударит по российскому экономическому росту и не факт, что сможет обуздать инфляцию. За I квартал ВВП упал на 1,3% в годовом выражении, реальные располагаемые доходы — на 3,6%, розничная торговля упала на 1,6%. Повышение ставки в таких условиях только усложнит жизнь населению и бизнесу. Настоящий экономический рост создается не монетарной политикой, а инвестициями и частной инициативой. Но монетарная политика может этому поспособствовать, создавая благоприятный инвестиционный климат, поддерживая низкие ставки и приток денег на фондовый рынок. Это все возможно, если сохранять ставку низкой. Низкая ставка будет выдавливать деньги с депозитов, и люди пойдут участвовать в IPO, в облигационных займах. При этом деньги останутся в сбережениях и поэтому не увеличат монетарную инфляцию, которой так опасается наш регулятор».
▼ Светлана Солянникова, руководитель Департамента общественных финансов Финансового факультета Финансового университета при Правительстве РФ, доцент, кандидат экономических наук: «Прогнозировать ключевую ставку Банка России сейчас сложно, потому что мы видим расширяющееся поле регулируемых цен и подавление рыночных механизмов. Также мы видим продолжение программ государственной поддержки отдельных отраслей экономики. И ситуация на рынках товаров и услуг настолько смазанная, что какой-то тренд по динамике ключевой ставки предсказать сложно. Скорее всего, Центральный банк будет действовать ситуативно. Но я пока не вижу оснований для того, чтобы ключевая ставка выросла выше 6%».
Эксперты Bloomberg выразили удивление апрельским повышением ставки на 50 б.п., хотя ещё в марте сами прогнозировали ужесточение денежно-кредитной политики ускоренными темпами — но не верили в свои же прогнозы. :o Аналитикам всегда есть за что выпивать за обедом? :jokingly:
изображение
Ответить
:!: Отозвана лицензия на осуществление банковских операций у ПАО «Энергомашбанк»
----------
Цитата
Банк России принял такое решение в соответствии с п. 6 части первой и п.п. 1, 2 части второй ст. 20 Федерального закона «О банках и банковской деятельности»2, руководствуясь тем, что Энергомашбанк:
полностью утратил собственные средства (капитал);
реализовывал высоко-рисковую бизнес-модель, занижая величину необходимых к формированию резервов на возможные потери по ссудной и приравненной к ней задолженности,
нарушал федеральные законы, регулирующие банковскую деятельность, а также нормативные акты Банка России и предписания Банка России, в связи с чем регулятором в течение последних 12 месяцев неоднократно применялись к нему меры, в том числе дважды вводились ограничения на привлечение средств вкладчиков3.
В связи с существенными кредитными рисками и низким качеством активов исполнение Энергомашбанком требований Банка России о доформировании необходимых резервов привело к полной утрате капитала.
Кроме того, Энергомашбанк оказался неспособен своевременно исполнять обязательства перед кредиторами в связи с потерей ликвидности.
Собственниками кредитной организации не были приняты необходимые меры по повышению финансовой устойчивости кредитной организации.
----------
----------
Цитата
Банк России принял такое решение в соответствии с п. 6 части первой и п.п. 1, 2 части второй ст. 20 Федерального закона «О банках и банковской деятельности»2, руководствуясь тем, что Энергомашбанк:
полностью утратил собственные средства (капитал);
реализовывал высоко-рисковую бизнес-модель, занижая величину необходимых к формированию резервов на возможные потери по ссудной и приравненной к ней задолженности,
нарушал федеральные законы, регулирующие банковскую деятельность, а также нормативные акты Банка России и предписания Банка России, в связи с чем регулятором в течение последних 12 месяцев неоднократно применялись к нему меры, в том числе дважды вводились ограничения на привлечение средств вкладчиков3.
В связи с существенными кредитными рисками и низким качеством активов исполнение Энергомашбанком требований Банка России о доформировании необходимых резервов привело к полной утрате капитала.
Кроме того, Энергомашбанк оказался неспособен своевременно исполнять обязательства перед кредиторами в связи с потерей ликвидности.
Собственниками кредитной организации не были приняты необходимые меры по повышению финансовой устойчивости кредитной организации.
----------
Ответить
----------
Цитата
digi_spb пишет:
Отозвана лицензия на осуществление банковских операций у ПАО «Энергомашбанк»
----------
Как? В среду? :o Это апокалипсис :omg: .
Цитата
digi_spb пишет:
Отозвана лицензия на осуществление банковских операций у ПАО «Энергомашбанк»
----------
Как? В среду? :o Это апокалипсис :omg: .
Ответить
----------
Цитата
Реверс пишет:
В телеграмме волнуются за Энергомашбанк. Реально не проводит платежи с четверга?
----------
Вскрытие показало что поциент болен неизличимо
----------
Цитата
GNK_ пишет:
Как? В среду? изображение
Это апокалипсис изображение
.
----------
в пятницу ставку повышать а такой мелочью заниматься им некогда будет
к тому же сроки 2 недели выдержали -и вперед ногами
Цитата
Реверс пишет:
В телеграмме волнуются за Энергомашбанк. Реально не проводит платежи с четверга?
----------
Вскрытие показало что поциент болен неизличимо
----------
Цитата
GNK_ пишет:
Как? В среду? изображение
Это апокалипсис изображение
.
----------
в пятницу ставку повышать а такой мелочью заниматься им некогда будет
к тому же сроки 2 недели выдержали -и вперед ногами
Ответить
Спонтанность - фактор ленинизма :!:
Все-таки гораздо лучше будет повысить ключевую в пятницу не на 25 б.п., а сразу на 50 б.п. Чем быстрее мы придем к ключевой в 5,5% - тем быстрее сможем вернуть инфляцию к более-менее удобным величинам. При этом (июньский шаг в размере 50 б.п.) дает основания не повышать ключевую ставку в июле, а может даже и на протяжении всего третьего квартала. Повышение-же ставки шагом в 25 б.п., во-первых, мало на что повлияет, а во-вторых, приведет к неизбежности аналогичного повышения ключевой ставки и в июле.
Нам надо как можно быстрее охладить спрос населения, за которым не поспевают наши производительные силы ленинизма, а для этого надо заинтересовать население сберегательной манерой поведения подняв доходности по вкладам. И чем быстрее это произойдет - тем будет лучше!
Нужно сказать: предыдущие увеличения ключевой ставки мало на что повлияли. На инфляцию вообще не повлияли. Вот, к примеру, свежие данные ленинской статистики...
«Файл недоступен»
Все-таки гораздо лучше будет повысить ключевую в пятницу не на 25 б.п., а сразу на 50 б.п. Чем быстрее мы придем к ключевой в 5,5% - тем быстрее сможем вернуть инфляцию к более-менее удобным величинам. При этом (июньский шаг в размере 50 б.п.) дает основания не повышать ключевую ставку в июле, а может даже и на протяжении всего третьего квартала. Повышение-же ставки шагом в 25 б.п., во-первых, мало на что повлияет, а во-вторых, приведет к неизбежности аналогичного повышения ключевой ставки и в июле.
Нам надо как можно быстрее охладить спрос населения, за которым не поспевают наши производительные силы ленинизма, а для этого надо заинтересовать население сберегательной манерой поведения подняв доходности по вкладам. И чем быстрее это произойдет - тем будет лучше!
Нужно сказать: предыдущие увеличения ключевой ставки мало на что повлияли. На инфляцию вообще не повлияли. Вот, к примеру, свежие данные ленинской статистики...
«Файл недоступен»
Ответить
9 июня 2021 в 15:40
----------
Цитата
digi_spb пишет:
Отозвана лицензия на осуществление банковских операций у ПАО «Энергомашбанк»
----------
Я тогда хотел написать ответ на пояснение банка, что там бизнес-модель (название бытового прибора для уборки), которую неприемлет ЦБ.
----------
Цитата
За 32-летнюю историю Энергомашбанк трансформировался из небольшого петербургского банка в универсальное финансово-кредитное учреждение из ТОП-10 банков Санкт-Петербурга и ТОП-150 крупнейших российских банков по активам.
На протяжении этих лет Банк преодолел все экономические кризисы, известные нашей истории, и доказал стрессоустойчивость своей бизнес-модели...
----------
https://www.banki.ru/services/responses/bank/response/10512663/
Но решил дождаться официального комментария ЦБ.
----------
Цитата
...Энергомашбанк:
- полностью утратил собственные средства (капитал);
- реализовывал высоко-рисковую бизнес-модель, занижая величину необходимых к формированию резервов на возможные потери по ссудной и приравненной к ней задолженности,
- нарушал федеральные законы, регулирующие банковскую деятельность, а также нормативные акты Банка России и предписания Банка России, в связи с чем регулятором в течение последних 12 месяцев неоднократно применялись к нему меры, в том числе дважды вводились ограничения на привлечение средств вкладчиков.
----------
А в теме "Обсуждение вкладов с максимальными процентами в рублях" многие вкладчики не поняли, когда писали о возможных рисках открытия вкладов в этом банке. И вот результат.
Хорошо, что ключевую ставку поднимают. А так бы пришлось перекладываться в вклады с меньшей доходностью. Ждем пятничного заседания Совета директоров Банка России.
Цитата
digi_spb пишет:
Отозвана лицензия на осуществление банковских операций у ПАО «Энергомашбанк»
----------
Я тогда хотел написать ответ на пояснение банка, что там бизнес-модель (название бытового прибора для уборки), которую неприемлет ЦБ.
----------
Цитата
За 32-летнюю историю Энергомашбанк трансформировался из небольшого петербургского банка в универсальное финансово-кредитное учреждение из ТОП-10 банков Санкт-Петербурга и ТОП-150 крупнейших российских банков по активам.
На протяжении этих лет Банк преодолел все экономические кризисы, известные нашей истории, и доказал стрессоустойчивость своей бизнес-модели...
----------
https://www.banki.ru/services/responses/bank/response/10512663/
Но решил дождаться официального комментария ЦБ.
----------
Цитата
...Энергомашбанк:
- полностью утратил собственные средства (капитал);
- реализовывал высоко-рисковую бизнес-модель, занижая величину необходимых к формированию резервов на возможные потери по ссудной и приравненной к ней задолженности,
- нарушал федеральные законы, регулирующие банковскую деятельность, а также нормативные акты Банка России и предписания Банка России, в связи с чем регулятором в течение последних 12 месяцев неоднократно применялись к нему меры, в том числе дважды вводились ограничения на привлечение средств вкладчиков.
----------
А в теме "Обсуждение вкладов с максимальными процентами в рублях" многие вкладчики не поняли, когда писали о возможных рисках открытия вкладов в этом банке. И вот результат.
Хорошо, что ключевую ставку поднимают. А так бы пришлось перекладываться в вклады с меньшей доходностью. Ждем пятничного заседания Совета директоров Банка России.
Ответить
----------
Цитата
москвич пишет:
Нормальные люди врядли положат хотя бы копейку в банк с 186 ым местом по активам.9 ярдов рисованных активов-ну зачем туда вообще лезть,когда есть Сбер и ВТБ? X
----------
Я разве похож на ненормального :scratch: ? Когда давали под 20+% я вообще в любые банки ср-ва размещал до АСВ, и даже из четвёртой сотни по-моему, и ничего, всё нормально было. А для меня скорее вот эти два банка ваши ненормальные, которые вечно свои % зажимают :pardon:
Цитата
москвич пишет:
Нормальные люди врядли положат хотя бы копейку в банк с 186 ым местом по активам.9 ярдов рисованных активов-ну зачем туда вообще лезть,когда есть Сбер и ВТБ? X
----------
Я разве похож на ненормального :scratch: ? Когда давали под 20+% я вообще в любые банки ср-ва размещал до АСВ, и даже из четвёртой сотни по-моему, и ничего, всё нормально было. А для меня скорее вот эти два банка ваши ненормальные, которые вечно свои % зажимают :pardon:
Ответить
9 июня 2021 в 17:06
Самое интересное по Энергомашбанку, что для вкладчиков данного банка, кроме финансового анализа, должен быть сработать "защитный механизм", предусмотренный на законодательном уровне.
А именно - должно было появиться сообщение на сайте ЦБ о том, что в банке вводились ограничения на привлечение средств вкладчиков.
А этого, вероятно не было. См. Информацию о запретах на привлечение во вклады и открытие счетов физическими лицам.
Или данная информация не размещается по каким-либо причинам или дело в правовой трактовке "запретов" и "ограничений".
А именно - должно было появиться сообщение на сайте ЦБ о том, что в банке вводились ограничения на привлечение средств вкладчиков.
А этого, вероятно не было. См. Информацию о запретах на привлечение во вклады и открытие счетов физическими лицам.
Или данная информация не размещается по каким-либо причинам или дело в правовой трактовке "запретов" и "ограничений".
Ответить
----------
Цитата
YuriS пишет:
Я разве похож на ненормального изображение
? Когда давали под 20+% я вообще в любые банки ср-ва размещал до АСВ, и даже из четвёртой сотни по-моему, и ничего, всё нормально было. А для меня скорее вот эти два банка ваши ненормальные, которые вечно свои % зажимают изображение
----------
Было масса случаев, когда в балансе банка не были отражены счета вкладчиков.Потому опасно нести свои деньги в разные помойки.
Эти 2 банка не мои, но они сверхнадежны.
Вот у жены лежит 2 АСВ в ВТБ на накопительном счете под 4%.Вроде нормально.
Цитата
YuriS пишет:
Я разве похож на ненормального изображение
? Когда давали под 20+% я вообще в любые банки ср-ва размещал до АСВ, и даже из четвёртой сотни по-моему, и ничего, всё нормально было. А для меня скорее вот эти два банка ваши ненормальные, которые вечно свои % зажимают изображение
----------
Было масса случаев, когда в балансе банка не были отражены счета вкладчиков.Потому опасно нести свои деньги в разные помойки.
Эти 2 банка не мои, но они сверхнадежны.
Вот у жены лежит 2 АСВ в ВТБ на накопительном счете под 4%.Вроде нормально.
Ответить
9 июня 2021 в 20:22
----------
Цитата
москвич пишет:
Было масса случаев, когда в балансе банка не были отражены счета вкладчиков. Потому опасно нести свои деньги в разные помойки. Эти 2 банка не мои, но они сверхнадежны.
Вот у жены лежит 2 АСВ в ВТБ на накопительном счете под 4%.Вроде нормально.
----------
Москвич, спасибо за доводы. Вот смотрите, если у нас останется всего 3 банка - Сбер, ВТБ, БКФ, то понятно. А так, мне кажется выбор для вкладчика должен быть больше. Вы не могли пояснить свою мысль, на примере Сбера, ВТБ и хотя бы еще 18 банков из первой двадцатки?
Цитата
москвич пишет:
Было масса случаев, когда в балансе банка не были отражены счета вкладчиков. Потому опасно нести свои деньги в разные помойки. Эти 2 банка не мои, но они сверхнадежны.
Вот у жены лежит 2 АСВ в ВТБ на накопительном счете под 4%.Вроде нормально.
----------
Москвич, спасибо за доводы. Вот смотрите, если у нас останется всего 3 банка - Сбер, ВТБ, БКФ, то понятно. А так, мне кажется выбор для вкладчика должен быть больше. Вы не могли пояснить свою мысль, на примере Сбера, ВТБ и хотя бы еще 18 банков из первой двадцатки?
Ответить
----------
Цитата
Le professionnel пишет:
Москвич, спасибо за доводы. Вот смотрите, если у нас останется всего 3 банка - Сбер, ВТБ, БКФ, то понятно. А так, мне кажется выбор для вкладчика должен быть больше. Вы не могли пояснить свою мысль, на примере Сбера, ВТБ и хотя бы еще 18 банков из первой двадцатки?
----------
20 банков вполне норм выбор.Конечно чем больше выбор тем лучше.Но на рынке много игроков из серии "ждем ближайшую пятницу", не стоит в такие идти.
Я сам в таком работал-предправления в международном розыске,некоторые зампреды сидят,украли миллиарды.Своими глазами видел много интересного.Обычная помойка с рисованными активами.Потому свои деньги храню в банке ТОП 20,в котором сейчас работаю и не боюсь встречи с АСВ.
Цитата
Le professionnel пишет:
Москвич, спасибо за доводы. Вот смотрите, если у нас останется всего 3 банка - Сбер, ВТБ, БКФ, то понятно. А так, мне кажется выбор для вкладчика должен быть больше. Вы не могли пояснить свою мысль, на примере Сбера, ВТБ и хотя бы еще 18 банков из первой двадцатки?
----------
20 банков вполне норм выбор.Конечно чем больше выбор тем лучше.Но на рынке много игроков из серии "ждем ближайшую пятницу", не стоит в такие идти.
Я сам в таком работал-предправления в международном розыске,некоторые зампреды сидят,украли миллиарды.Своими глазами видел много интересного.Обычная помойка с рисованными активами.Потому свои деньги храню в банке ТОП 20,в котором сейчас работаю и не боюсь встречи с АСВ.
Ответить
9 июня 2021 в 22:00
После фиаско с мартовскими прогнозами сохранения ключевой ставки на уровне 4.25% аналитики начали осваивать искусство экстрасенсов изображение
[QUOTE]Центробанк РФ оказался одним из самых непредсказуемых в мире. Сбои в поставках спровоцировали рекордный за шесть лет всплеск отпускных цен
Скачок отпускных цен отечественных производителей в апреле стал самым резким за последние примерно шесть лет, причина — сбои в цепочках поставок и, как следствие, недостаток сырья и материалов. Компании стремятся переложить на клиентов бремя затрат, ситуация усугубляется замедлением роста деловой активности в обрабатывающих отраслях РФ. При этом, несмотря на усиление инфляционного давления, эксперты считают, что Центробанк выбрал неверную стратегию: пытаясь подавить инфляцию, которая все меньше зависит от его действий, он лишь порождает еще больше неопределенности и непредсказуемости для всех участников экономической деятельности.
Рост деловой активности в обрабатывающих отраслях РФ в апреле замедлился. Об этом сообщила исследовательская организация Markit, которая рассчитывает индекс PMI по результатам опросов руководителей 300 российских предприятий. Опросы учитывают мнения о ситуации с новыми заказами, объемами производства, занятостью, сроками поставок сырья и материалов и их запасами. Особое внимание исследователи уделили отпускным ценам производителей. «Сбои в цепочке поставок и ограничения на транспортировку были основными факторами, способствовавшими значительному ухудшению показателей работы поставщиков в апреле. Удлинение сроков выполнения заказов было максимальным со второго квартала 2020 года. По мере того как компании стремились переложить на клиентов усилившееся бремя затрат, в начале второго квартала отпускные цены существенно повысились. Рост отпускных цен был самым резким с февраля 2015 года», — отметили аналитики. «Давление на издержки продолжало усиливаться, и некоторые компании подчеркивали, что более высокие отпускные цены заставили клиентов ограничить свои расходы, — комментирует результаты опроса экономист компании IHS Markit Шиан Джонс. — Продолжающиеся сбои в цепочке поставок усугубили предыдущую нехватку сырья».
Тем самым инфляционное давление на экономику усиливается, что, судя по всему, становится аргументом в пользу недавнего резкого повышения ключевой ставки российским Центробанком сразу до 5% годовых. Однако российские экономисты указали на серьезные проблемы, порождаемые денежно-кредитной политикой ЦБ. В частности, это неопределенность и, как ни странно, непредсказуемость принимаемых решений. «Новый среднесрочный прогноз Банка России по ключевой ставке не обеспечивает стабильности денежно-кредитных условий в стране. При этом из-за погони за целью по инфляции политика ЦБ сейчас является одной из самых переменчивых в мире, — сообщили эксперты Института комплексных стратегических исследований (ИКСИ). — Регуляторы ведущих зарубежных стран выбирают иную стратегию, стремясь к экономическому росту и устойчивости цен за счет предсказуемости своей политики и обеспечения доступности кредитных ресурсов».
Российский Центробанк впервые включил в число показателей среднесрочного прогноза диапазоны среднего уровня ключевой ставки. Так, средняя ключевая ставка составит в 2021 году 4,8–5,4%, в 2022-м — 5,3–6,3%, в 2023-м — 5–6% годовых. «Банк России фиксирует прогнозные значения в достаточно широком диапазоне. Разница между средним максимальным и минимальным прогнозируемым значением ставки за все три года составляет 1,5 п.п. Между тем, опыт зарубежных стран показывает, что в условиях кризиса и экономической неопределенности центральные банки стремятся обеспечить гораздо большую стабильность денежно-кредитных условий», — сообщает ИКСИ. Причем ЦБ в своем методологическом комментарии дал понять, что эти диапазоны вовсе не границы изменения ключевой ставки, ставка по факту может колебаться и в более широких пределах.
Так что все это вовсе не сделало политику ЦБ более предсказуемой, кроме того, она и до таких новаций уже порождала много неопределенности. «Пытаясь достигнуть цель по инфляции в рамках своей политики инфляционного таргетирования, Банк России меняет ставку значительно чаще центральных банков других стран — как развитых, так и развивающихся, — отметили эксперты ИКСИ. — В 2014–2021 годах ЦБ РФ изменил значение ключевой ставки 34 раза. И это максимальный показатель среди крупнейших экономик в мире. Для сравнения: в США за это время ключевая ставка менялась 14 раз, в Китае — 11 раз, в Евросоюзе — 3 раза».
Размах колебаний в России также существенно выше, чем в большинстве крупных экономик, продолжают экономисты: «В России разница между максимальным и минимальным значением ставки ЦБ в 2014–2021 годах составляла 12,75 п.п. Для сравнения: в США — 2,25 п.п., в Китае — 2,15 п.п., в Евросоюзе — 0,25 п.п.» Как уточняют экономисты, из всех исследованных стран лишь в Турции диапазон колебаний был шире, чем в России: 19,5 п.п., «однако в Турции в 2014–2021 годах инфляция достигала уровня более 25%, а это существенно выше, чем в России (максимум годовой инфляции в 12,9% был достигнут по итогам 2015 года)».
«В результате попыток достичь ценовой стабильности за счет частых изменений ключевой ставки Банк России только увеличивает неопределенность для всех участников экономики, — делают вывод в ИКСИ. — Частые и значительные изменения ключевой ставки приводят к крайней нестабильности денежно-кредитных условий в стране. В результате и бизнес, и население сталкиваются, напротив, с ростом неопределенности при принятии инвестиционных и потребительских решений». И самое главное — ценовую стабильность обеспечить тоже не получается. Как поясняют экономисты, это связано с двумя факторами: «Во-первых, из-за недоступности кредитных ресурсов задача проведения структурных изменений в российской экономике из года в год остается нерешенной. Тем самым сохраняются проблемы на стороне предложения, которые приводят к росту инфляции при любом, даже крайне слабом восстановительном росте спроса. Во-вторых, динамика цен в России все более зависит от большого числа немонетарных факторов — особенно в условиях ограничений из-за пандемии и мирового кризиса, на которые Банк России повлиять не может».
По мнению экономистов ИКСИ, Центробанку «следует изменить парадигму своей деятельности»: отойти от попыток следовать за скачками инфляции, часто не зависящими от его политики, и перейти к решению задач по обеспечению доступности денежно-кредитных ресурсов, гарантируя общую стабильность денежно-кредитных условий для субъектов экономики.
Как сообщили в пресс-службе Центробанка, об эффективности денежно-кредитной политики следует судить по достижению ее цели: «Цель Банка России — поддержание инфляции вблизи 4% постоянно. Эта цель успешно достигается. Если взять пятилетний период с марта 2016-го по март 2021 года, то средняя годовая инфляция в этот период составила 4,2%».
Банк России считает важным обеспечивать предсказуемость и последовательность своих решений по ключевой ставке: «Как и другие центральные банки, Банк России предпочитает при развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом изменять ключевую ставку постепенно, небольшими шагами — обычно это 25 базисных пунктов. С одной стороны, это дает возможность банковской системе и экономическим агентам подстроиться к изменению стоимости коротких денег, с другой — позволяет центральному банку оценить последствия уже принятых решений». «Однако есть ситуации, когда требуются решительные действия, причем шаг политики в эти периоды может быть больше обычного, — уточнили в ЦБ. — Так было, например, в начале перехода к таргетированию инфляции, когда требовалось снизить годовую инфляцию с уровня около 17% в первые месяцы 2015 года».
изображение
/Независимая Газета[/QUOTE]
изображение
▼ Игорь Додонов, аналитик ГК «Финам»: «ЦБ РФ 23 апреля поднял ключевую ставку сразу на 0,5 п.п. до 5% годовых, и при этом дал весьма «ястребиный» сигнал, заявив, что допускает возможность ее дальнейшего повышения на ближайших заседаниях. При этом Центробанк опубликовал прогнозную траекторию ставки, согласно которой ждет ее среднее значение до конца года в диапазоне 5–5,8%. На этом фоне банкам ничего не останется, кроме как продолжать повышать ставки по депозитам. По нашим оценкам, они в нынешнем году могут вырасти еще на 1–1,5 процентных пункта, при этом объем средств физлиц в банках может увеличиться на 5–6% за год. Повышение ставок, вероятно, будет носить широкий характер. Общая тенденция увеличения ставок в экономике развивается достаточно активно, и те банки, которые будут ее игнорировать, рискуют потерять вкладчиков».
▼ Михаил Головнин, первый заместитель директора Института экономики РАН, член-корреспондент РАН, доктор экономических наук: «Центральный банк уже второй раз в этом году повышает ставку. На этот раз с 4,5 до 5 процентов. Основной аргумент с его стороны — это борьба с инфляцией, годовой темп которой достиг 5,8 процента в марте этого года. На первый взгляд, более низкая инфляция должна быть выгодна гражданам. Однако у повышения ставки есть и другие эффекты. Оно явно замедлит восстановление российской экономики после кризиса, что негативно скажется на доходах. Повысятся процентные ставки по кредитам, а уровень закредитованности по потребительским кредитам у нас растет. Правда, одновременно несколько повысятся ставки по депозитам, но вряд ли их рост превысит темп инфляции. Еще один возможный эффект — это поддержка валютного курса рубля. Но на него сейчас гораздо больше влияют внешние новости, чем процентная ставка. Таким образом, если суммировать все эффекты, я вижу скорее совокупный негативный результат от повышения ставки».
▼ Егор Сусин, начальник центра разработки стратегий Газпромбанка: «Вот и 6% по инфляции, ждем ЦБ в пятницу... Немного неожиданно Росстат зафиксировал в мае инфляцию на уровне 0.7% м/м и 6.0% г/г. Базовая инфляция тоже оказалась выше ожидаемого 0.8% м/м и 6% г/г. Это самый высокий уровень инфляции в России за 4.5 года и это означает, что в мае инфляция ускорилась, причем достаточно сильно ускорилась именно базовая инфляция, которая с поправками на сезонность выдала рекордные уровни с 2015 года. Учитывая, что летом прошлого года инфляция была подавлена после весеннего всплеска, практически гарантировано увидим выше 6% г/г по инфляции в летний период, а это для ЦБ крайне неприятная история. Можно добавить к этому рекордные выдачи кредитов населению в апреле 2021 года и лишь небольшое охлаждение выдачи кредитов в мае 2021 года (до 1.13 трлн по данным Frank RG), несмотря на то, что треть месяца было выходными днями. В такой конструкции вариант повышения ключевой ставки Банком России на 0.25 б.п. выглядит как-то совсем маловероятным, хотя именно этот вариант пока является консенсусом по опросам Bloomberg. Вопрос скорее в том может ли ЦБ пойти на повышение более, чем на 0.5 п.п. на пятничном заседании, конечно, здесь можно не торопиться, т.к. уже через месяц будет июльское заседание (23 июля) … но я совсем не удивлюсь, увидев ставку выше 5.5% на ближайшем заседании. P.S.: Рынок уже заложил +50 б.п. на ближайшем заседании до 5.5% — это в общем-то базовый вариант, мало того, рынок закладывает 6% уже на заседании 23 июля (что при текущей динамике вполне вероятный сценарий)».
изображение
▼ Анна Бодрова, старший аналитик ИАЦ "Альпари": «ЦБ очень внимательно следит за инфляционными параметрами, а, по последним данным, рост инфляции дошел до уровней 2016 года. Другое дело, что инфляция в России сейчас имеет немонетарный характер: основной ее триггер — в ралли цен на продукты питания. Немонетарную инфляцию пытаются сдержать монетарными методами — сразу можно говорить о том, что в среднесрочном и долгосрочном горизонте это не сработает и эффекта не даст».
▼ Никита Масленников, руководитель направления «Финансы и экономика» Института современного развития: «Перед регулятором стоит задача срезать дополнительную инфляционную «энергетику» за счет повышения ставки. С осени мы будет наблюдать тенденцию снижения инфляции. Ситуация с инфляционными индикаторами не то, чтобы тревожная, она ожидаемая. Однако если не разрешить ее на ранних подступах, то в дальнейшем реагировать придется еще более жестко. Закономерность следующая: чем раньше ЦБ повышает ставку, тем больше у него свободы для маневра».
▼ Монетарная политика ЦБ РФ теперь не оказывает ни стимулирующего, ни сдерживающего влияния на спрос и инфляцию
▼ Инфляция ускоряется, намекая на более агрессивное повышение ставки ЦБ РФ
▼ Почему прав Банк России?
▼ Инфляция все выше, а риторика Банка России все жестче
▼ Ставки ЦБ РФ придется повышать быстрее и более значительно
▼ Банк России на заседании 11 июня будет выбирать между повышением ключевой ставки на 25 и 50 б.п.
▼ У ЦБ РФ не остается иного выбора как вновь повысить ставку в эту пятницу на 50 б.п.
▼ ЦБ РФ поднимет ключевую ставку на 50 б.п. и в июне, и в июле
▼ Если ЦБ РФ повысит ставку только на 0,25%, можно ожидать ослабления российской валюты
▼ Банку России вновь придется повышать ставку
▼ Ключевая ставка обречена. Аналитики убеждены, что в пятницу Центробанк объявит о ее очередном повышении. За Эльвиру Набиуллину "вступился" экономист Алексей Кричевский: "Не стреляйте в пианиста, он играет как умеет".
[QUOTE]Центробанк РФ оказался одним из самых непредсказуемых в мире. Сбои в поставках спровоцировали рекордный за шесть лет всплеск отпускных цен
Скачок отпускных цен отечественных производителей в апреле стал самым резким за последние примерно шесть лет, причина — сбои в цепочках поставок и, как следствие, недостаток сырья и материалов. Компании стремятся переложить на клиентов бремя затрат, ситуация усугубляется замедлением роста деловой активности в обрабатывающих отраслях РФ. При этом, несмотря на усиление инфляционного давления, эксперты считают, что Центробанк выбрал неверную стратегию: пытаясь подавить инфляцию, которая все меньше зависит от его действий, он лишь порождает еще больше неопределенности и непредсказуемости для всех участников экономической деятельности.
Рост деловой активности в обрабатывающих отраслях РФ в апреле замедлился. Об этом сообщила исследовательская организация Markit, которая рассчитывает индекс PMI по результатам опросов руководителей 300 российских предприятий. Опросы учитывают мнения о ситуации с новыми заказами, объемами производства, занятостью, сроками поставок сырья и материалов и их запасами. Особое внимание исследователи уделили отпускным ценам производителей. «Сбои в цепочке поставок и ограничения на транспортировку были основными факторами, способствовавшими значительному ухудшению показателей работы поставщиков в апреле. Удлинение сроков выполнения заказов было максимальным со второго квартала 2020 года. По мере того как компании стремились переложить на клиентов усилившееся бремя затрат, в начале второго квартала отпускные цены существенно повысились. Рост отпускных цен был самым резким с февраля 2015 года», — отметили аналитики. «Давление на издержки продолжало усиливаться, и некоторые компании подчеркивали, что более высокие отпускные цены заставили клиентов ограничить свои расходы, — комментирует результаты опроса экономист компании IHS Markit Шиан Джонс. — Продолжающиеся сбои в цепочке поставок усугубили предыдущую нехватку сырья».
Тем самым инфляционное давление на экономику усиливается, что, судя по всему, становится аргументом в пользу недавнего резкого повышения ключевой ставки российским Центробанком сразу до 5% годовых. Однако российские экономисты указали на серьезные проблемы, порождаемые денежно-кредитной политикой ЦБ. В частности, это неопределенность и, как ни странно, непредсказуемость принимаемых решений. «Новый среднесрочный прогноз Банка России по ключевой ставке не обеспечивает стабильности денежно-кредитных условий в стране. При этом из-за погони за целью по инфляции политика ЦБ сейчас является одной из самых переменчивых в мире, — сообщили эксперты Института комплексных стратегических исследований (ИКСИ). — Регуляторы ведущих зарубежных стран выбирают иную стратегию, стремясь к экономическому росту и устойчивости цен за счет предсказуемости своей политики и обеспечения доступности кредитных ресурсов».
Российский Центробанк впервые включил в число показателей среднесрочного прогноза диапазоны среднего уровня ключевой ставки. Так, средняя ключевая ставка составит в 2021 году 4,8–5,4%, в 2022-м — 5,3–6,3%, в 2023-м — 5–6% годовых. «Банк России фиксирует прогнозные значения в достаточно широком диапазоне. Разница между средним максимальным и минимальным прогнозируемым значением ставки за все три года составляет 1,5 п.п. Между тем, опыт зарубежных стран показывает, что в условиях кризиса и экономической неопределенности центральные банки стремятся обеспечить гораздо большую стабильность денежно-кредитных условий», — сообщает ИКСИ. Причем ЦБ в своем методологическом комментарии дал понять, что эти диапазоны вовсе не границы изменения ключевой ставки, ставка по факту может колебаться и в более широких пределах.
Так что все это вовсе не сделало политику ЦБ более предсказуемой, кроме того, она и до таких новаций уже порождала много неопределенности. «Пытаясь достигнуть цель по инфляции в рамках своей политики инфляционного таргетирования, Банк России меняет ставку значительно чаще центральных банков других стран — как развитых, так и развивающихся, — отметили эксперты ИКСИ. — В 2014–2021 годах ЦБ РФ изменил значение ключевой ставки 34 раза. И это максимальный показатель среди крупнейших экономик в мире. Для сравнения: в США за это время ключевая ставка менялась 14 раз, в Китае — 11 раз, в Евросоюзе — 3 раза».
Размах колебаний в России также существенно выше, чем в большинстве крупных экономик, продолжают экономисты: «В России разница между максимальным и минимальным значением ставки ЦБ в 2014–2021 годах составляла 12,75 п.п. Для сравнения: в США — 2,25 п.п., в Китае — 2,15 п.п., в Евросоюзе — 0,25 п.п.» Как уточняют экономисты, из всех исследованных стран лишь в Турции диапазон колебаний был шире, чем в России: 19,5 п.п., «однако в Турции в 2014–2021 годах инфляция достигала уровня более 25%, а это существенно выше, чем в России (максимум годовой инфляции в 12,9% был достигнут по итогам 2015 года)».
«В результате попыток достичь ценовой стабильности за счет частых изменений ключевой ставки Банк России только увеличивает неопределенность для всех участников экономики, — делают вывод в ИКСИ. — Частые и значительные изменения ключевой ставки приводят к крайней нестабильности денежно-кредитных условий в стране. В результате и бизнес, и население сталкиваются, напротив, с ростом неопределенности при принятии инвестиционных и потребительских решений». И самое главное — ценовую стабильность обеспечить тоже не получается. Как поясняют экономисты, это связано с двумя факторами: «Во-первых, из-за недоступности кредитных ресурсов задача проведения структурных изменений в российской экономике из года в год остается нерешенной. Тем самым сохраняются проблемы на стороне предложения, которые приводят к росту инфляции при любом, даже крайне слабом восстановительном росте спроса. Во-вторых, динамика цен в России все более зависит от большого числа немонетарных факторов — особенно в условиях ограничений из-за пандемии и мирового кризиса, на которые Банк России повлиять не может».
По мнению экономистов ИКСИ, Центробанку «следует изменить парадигму своей деятельности»: отойти от попыток следовать за скачками инфляции, часто не зависящими от его политики, и перейти к решению задач по обеспечению доступности денежно-кредитных ресурсов, гарантируя общую стабильность денежно-кредитных условий для субъектов экономики.
Как сообщили в пресс-службе Центробанка, об эффективности денежно-кредитной политики следует судить по достижению ее цели: «Цель Банка России — поддержание инфляции вблизи 4% постоянно. Эта цель успешно достигается. Если взять пятилетний период с марта 2016-го по март 2021 года, то средняя годовая инфляция в этот период составила 4,2%».
Банк России считает важным обеспечивать предсказуемость и последовательность своих решений по ключевой ставке: «Как и другие центральные банки, Банк России предпочитает при развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом изменять ключевую ставку постепенно, небольшими шагами — обычно это 25 базисных пунктов. С одной стороны, это дает возможность банковской системе и экономическим агентам подстроиться к изменению стоимости коротких денег, с другой — позволяет центральному банку оценить последствия уже принятых решений». «Однако есть ситуации, когда требуются решительные действия, причем шаг политики в эти периоды может быть больше обычного, — уточнили в ЦБ. — Так было, например, в начале перехода к таргетированию инфляции, когда требовалось снизить годовую инфляцию с уровня около 17% в первые месяцы 2015 года».
изображение
/Независимая Газета[/QUOTE]
изображение
▼ Игорь Додонов, аналитик ГК «Финам»: «ЦБ РФ 23 апреля поднял ключевую ставку сразу на 0,5 п.п. до 5% годовых, и при этом дал весьма «ястребиный» сигнал, заявив, что допускает возможность ее дальнейшего повышения на ближайших заседаниях. При этом Центробанк опубликовал прогнозную траекторию ставки, согласно которой ждет ее среднее значение до конца года в диапазоне 5–5,8%. На этом фоне банкам ничего не останется, кроме как продолжать повышать ставки по депозитам. По нашим оценкам, они в нынешнем году могут вырасти еще на 1–1,5 процентных пункта, при этом объем средств физлиц в банках может увеличиться на 5–6% за год. Повышение ставок, вероятно, будет носить широкий характер. Общая тенденция увеличения ставок в экономике развивается достаточно активно, и те банки, которые будут ее игнорировать, рискуют потерять вкладчиков».
▼ Михаил Головнин, первый заместитель директора Института экономики РАН, член-корреспондент РАН, доктор экономических наук: «Центральный банк уже второй раз в этом году повышает ставку. На этот раз с 4,5 до 5 процентов. Основной аргумент с его стороны — это борьба с инфляцией, годовой темп которой достиг 5,8 процента в марте этого года. На первый взгляд, более низкая инфляция должна быть выгодна гражданам. Однако у повышения ставки есть и другие эффекты. Оно явно замедлит восстановление российской экономики после кризиса, что негативно скажется на доходах. Повысятся процентные ставки по кредитам, а уровень закредитованности по потребительским кредитам у нас растет. Правда, одновременно несколько повысятся ставки по депозитам, но вряд ли их рост превысит темп инфляции. Еще один возможный эффект — это поддержка валютного курса рубля. Но на него сейчас гораздо больше влияют внешние новости, чем процентная ставка. Таким образом, если суммировать все эффекты, я вижу скорее совокупный негативный результат от повышения ставки».
▼ Егор Сусин, начальник центра разработки стратегий Газпромбанка: «Вот и 6% по инфляции, ждем ЦБ в пятницу... Немного неожиданно Росстат зафиксировал в мае инфляцию на уровне 0.7% м/м и 6.0% г/г. Базовая инфляция тоже оказалась выше ожидаемого 0.8% м/м и 6% г/г. Это самый высокий уровень инфляции в России за 4.5 года и это означает, что в мае инфляция ускорилась, причем достаточно сильно ускорилась именно базовая инфляция, которая с поправками на сезонность выдала рекордные уровни с 2015 года. Учитывая, что летом прошлого года инфляция была подавлена после весеннего всплеска, практически гарантировано увидим выше 6% г/г по инфляции в летний период, а это для ЦБ крайне неприятная история. Можно добавить к этому рекордные выдачи кредитов населению в апреле 2021 года и лишь небольшое охлаждение выдачи кредитов в мае 2021 года (до 1.13 трлн по данным Frank RG), несмотря на то, что треть месяца было выходными днями. В такой конструкции вариант повышения ключевой ставки Банком России на 0.25 б.п. выглядит как-то совсем маловероятным, хотя именно этот вариант пока является консенсусом по опросам Bloomberg. Вопрос скорее в том может ли ЦБ пойти на повышение более, чем на 0.5 п.п. на пятничном заседании, конечно, здесь можно не торопиться, т.к. уже через месяц будет июльское заседание (23 июля) … но я совсем не удивлюсь, увидев ставку выше 5.5% на ближайшем заседании. P.S.: Рынок уже заложил +50 б.п. на ближайшем заседании до 5.5% — это в общем-то базовый вариант, мало того, рынок закладывает 6% уже на заседании 23 июля (что при текущей динамике вполне вероятный сценарий)».
изображение
▼ Анна Бодрова, старший аналитик ИАЦ "Альпари": «ЦБ очень внимательно следит за инфляционными параметрами, а, по последним данным, рост инфляции дошел до уровней 2016 года. Другое дело, что инфляция в России сейчас имеет немонетарный характер: основной ее триггер — в ралли цен на продукты питания. Немонетарную инфляцию пытаются сдержать монетарными методами — сразу можно говорить о том, что в среднесрочном и долгосрочном горизонте это не сработает и эффекта не даст».
▼ Никита Масленников, руководитель направления «Финансы и экономика» Института современного развития: «Перед регулятором стоит задача срезать дополнительную инфляционную «энергетику» за счет повышения ставки. С осени мы будет наблюдать тенденцию снижения инфляции. Ситуация с инфляционными индикаторами не то, чтобы тревожная, она ожидаемая. Однако если не разрешить ее на ранних подступах, то в дальнейшем реагировать придется еще более жестко. Закономерность следующая: чем раньше ЦБ повышает ставку, тем больше у него свободы для маневра».
▼ Монетарная политика ЦБ РФ теперь не оказывает ни стимулирующего, ни сдерживающего влияния на спрос и инфляцию
▼ Инфляция ускоряется, намекая на более агрессивное повышение ставки ЦБ РФ
▼ Почему прав Банк России?
▼ Инфляция все выше, а риторика Банка России все жестче
▼ Ставки ЦБ РФ придется повышать быстрее и более значительно
▼ Банк России на заседании 11 июня будет выбирать между повышением ключевой ставки на 25 и 50 б.п.
▼ У ЦБ РФ не остается иного выбора как вновь повысить ставку в эту пятницу на 50 б.п.
▼ ЦБ РФ поднимет ключевую ставку на 50 б.п. и в июне, и в июле
▼ Если ЦБ РФ повысит ставку только на 0,25%, можно ожидать ослабления российской валюты
▼ Банку России вновь придется повышать ставку
▼ Ключевая ставка обречена. Аналитики убеждены, что в пятницу Центробанк объявит о ее очередном повышении. За Эльвиру Набиуллину "вступился" экономист Алексей Кричевский: "Не стреляйте в пианиста, он играет как умеет".
Ответить
10 июня 2021 в 16:06
cat in the rain,
никакого секрета нет. На 0.5% увидим в пятницу с риторикой о дальнейшем повышении ставки на следующих заседаниях...
никакого секрета нет. На 0.5% увидим в пятницу с риторикой о дальнейшем повышении ставки на следующих заседаниях...
Ответить
10 июня 2021 в 22:00
----------
Цитата
GNK_ пишет:
Центробанк не исключает дальнейшего повышения ключевой ставки
----------
Аналитики напрасно развивают экстрасенсорные способности — госпожа Мегарегулятор на ПМЭФ стала более откровенной изображение
----------
Цитата
Инфляция достигла «болевого порога» ЦБ. Рынок готовится к резкому повышению ключевой ставки
Главе Банка России Эльвире Набиуллиной, возможно, придется поторопиться с ужесточением денежно-кредитной политики из-за ускорения инфляции, которая бьет 5-летние рекорды и «рвет шаблон стабильности», угрожая социальным недовольством накануне сентябрьских думских выборов.
В то время как аналитики и экономисты ждут от Набиуллиной плавных и осторожных шагов, участники межбанковского рынка ставят на резкое и агрессивное повышение ключевой ставки. Как отмечает Bloomberg, в котировки форвардных соглашений и процентных свопов заложен рост ставки ЦБ до 6,5% годовых до конца года против 5% сейчас. От июньского заседания Центробанка денежный рынок ждет шага сразу на 50 базисных пунктов вверх, в отличие от экономистов, большинство из которых склоняется к повышению на 25 б.п. Из прогноза средней ставки Банка России следует, что до конца года можно ждать три повышения по 50 базисных пунктов, до 6,5%, говорит Андрей Дабижа, заместитель директора портфельного управления в EMEA казначейства [censored]. «Поднимать ставку очень плавно, когда инфляция будет все равно высокой и будет ее опережать, — это все равно, что рубить хвост по частям», — объясняет он.
Инфляция в России продолжит ускоряться, и летом выйдет к отметкам 6,1–6,3%, прогнозирует главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев. «Реализация отложенного спроса, раздувание глобальной денежной массы центробанками развитых стран, повышение цен на сырьевые товары, накопленные сбережения, все еще низкое из-за пандемии предложение многих товаров — все это толкает потребительские цены вверх», — отмечает он.
Болевой порог ЦБ — это инфляция в 6%. Если этот уровень будет пробит, регулятор «даст сигнал о жесткой денежно-кредитной политике и более агрессивном повышении ставки», считает аналитик Morgan Stanley Алина Слюсарчук. На ПМЭФ Набиуллина констатировала, что рост цен стал устойчивым, инфляционные ожидания остаются повышенными, создавая риски «инфляционной спирали», для купирования которой нужно действовать быстро, иначе ставку придется повышать сильнее. Глава Минфина Антон Силуанов заявил о «перегреве» инфляции и пообещал скоординированные с ЦБ действия. «Мы с Эльвирой ходим парой», — сказал он.
«Все это практически гарантирует продолжение цикла повышения ключевой ставки», причем даже после повышения до 5,5% она останется «отрицательной в реальном выражении», отмечает аналитик ФК «Уралсиб» Ирина Лебедева.
/finanz.ru
----------
изображение
▼ Владислав Жуковский, финансовый аналитик, член президиума Столыпинского клуба: «Как и ожидалось, цикл снижения процентной ставки оказался недолгим, и маховик инфляции будет раскручиваться. Уже сейчас инфляция выше, чем ключевая ставка рефинансирования. ЦБ РФ, очевидно, должен был на это отреагировать. И их логика очень простая: раз власти спровоцировали рост через отсутствие грамотного, научно обоснованного регулирования экономики, то ЦБ будет сворачивать лавочку и повышать ставку. Бороться с ростом цен на кабачки, помидоры, огурцы и картофель будут с помощью удорожания инвестиционного кредита и усиления инвестиционного голода, делая внутреннее производство, внутренние капиталообразующие инвестиции все менее рентабельными и все менее доступными».
▼ Диана Степанова, доцент кафедры финансов и цен РЭУ им. Г.В. Плеханова, кандидат экономических наук: «Ставки по депозитам, скорее всего, не будут показывать значительной прямой взаимосвязи с динамикой ключевой ставки. Сейчас на рынке большинство банков не испытывают нехватки денег. Рост ставок по вкладам будет отставать от роста кредитных ставок, при этом в первую очередь будем наблюдать повышение процентного дохода по долгосрочным депозитам. С учетом вероятного дальнейшего повышения ключевой ставки, доходность депозитов может вырасти в среднем на 0,5 процентных пункта в 2021 году. Напомним, что в 2020 году среднерыночная ставка по ипотеке опустилась до рекордно низких 7,3%. Ключевая ставка в случае дальнейшего роста будет напрямую влиять на величину банковских процентов из-за желания кредитных организаций повысить уровень процентной маржи на фоне падения банковских доходов».
▼ Александр Разуваев, руководитель ИАЦ "Альпари", кандидат экономических наук: «Банк России начал цикл повышения ставки, ключевая ставка уже повышена с 4,25% до 5%. На конец года она, вероятно, приблизится к 6%. В принципе, в этом, мягко сказать, нет никакого криминала. Таргет Банка России по инфляции составляет 4%, и ключевая ставка в размере 6–8% смотрится в этом случае естественной и очень разумной. Повышение ключевой ставки Банком России является классическим методом борьбы с инфляцией, которая стала следствием прошлогодней девальвации рубля. Слабый рубль в прошлом году серьезно поддержал экспорт, несырьевой экспорт Российской Федерации 2020 года составил 161 млрд долл. И конечно, слабый рубль поддержал российский бюджет в условиях низких цен на нефть. Однако повышение ключевой ставки Банком России вызвало просто волну критики. Причем часто очень необоснованной. Регулятор был обвинен во всех грехах, но прежде всего в «удушении российской экономики». Под «удушением», естественно, понимается повышение процентных ставок по кредитам как для граждан, так и для предприятий. Конечно, рост ключевой ставки автоматически означает рост ставок по кредитам. И это, естественно, не нравится заемщикам. Другое дело, что Банк России должен учитывать интересы не только заемщиков, но и вкладчиков, среди которых очень много рядовых россиян. То есть ключевая ставка Банка России должна обеспечивать доходность сопоставимую с инфляцией, а лучше немного превышать ее на средне- и долгосрочном временном отрезке. Конечно, наиболее продвинутые россияне инвестируют в акции и облигации. В России 11 млн частных брокерских счетов, на которых находится около 7 трлн руб. Доходность по облигациям и акциям выше, но выше и риски. На акции и облигации не распространяются государственные гарантии по страхованию вкладов. В случае кризиса, например, вызванного санкциями, котировки ценных бумаг могут временно сильно упасть. А со счета в банке можно снять деньги без всяких потерь. Ну и, конечно, экономическая грамотность наименее обеспеченных и социальных незащищенных слоев оставляет желать лучшего. Данная категория граждан по-прежнему доверяет только депозитам».
▼ Наталья Мильчакова, заместитель руководителя ИАЦ "Альпари", кандидат экономических наук: «Повышение ключевой процентной ставки будет способствовать росту процентных ставок по банковским вкладам, но не будет выгодно заемщикам, так как кредиты будут дорожать. С другой стороны, рост процентных ставок может стать барьером для увеличения количества ненадежных заемщиков и дальнейшего повышения уровня закредитованности населения. Дорожающие кредиты в определенной степени препятствуют росту инвестиций в производство. Однако пока, по оценкам самого Банка России, ключевая ставка сейчас находится только на нижней границе коридора нейтральных процентных ставок, которые, с одной стороны, сдерживают рост инфляционных ожиданий, с другой, — не оказывают негативного воздействия на реальный сектор. Курс рубля реагирует на решения по процентной ставке нередко самым неожиданным образом, так как направление его движения обычно зависит от тона сопроводительных комментариев и прогнозов регулятора. Однако по итогам июньского заседания Совета директоров ЦБ РФ, по нашему мнению, рубль отреагирует укреплением на повышение ключевой ставки, поскольку с этого года Банк России фактически перешел к новому циклу монетарной политики, который должен будет способствовать укреплению национальной валюты».
▼ Евгений Коган, профессор ВШЭ, кандидат экономических наук: «Основной вопрос — насколько ЦБ РФ поднимет ключевую ставку. Полагаю, для начала не менее чем на 50 пунктов (до 5,5%). Рынок, впрочем, уже сегодня закладывает еще большее повышение ставки. 75 пунктов также не удивят. ЦБ всем покажет — мы боремся с инфляцией и решительно показываем ей, окаянной, кузькину мать. Хотя совершенно очевидно, что природа инфляции у нас в стране носит не монетарный характер, и подъем ставки не шибко поможет. Очень важна риторика, которая будет сопровождать подъем ставки. Скорее всего, ЦБ четко расставит приоритеты и подтвердит, что ради борьбы с инфляцией не пожалеет и «живота своего». Итогом может быть дополнительное укрепление рубля. Значительное? А вот не думаю. Дело в том, что дополнительное укрепление рубля — это удар по доходной части бюджета. Что не входит ни в планы Минфина, ни наших экспортеров. Во всем мире доллар демонстрирует желание скорее вернуть утраченные позиции, чем еще ослабеть. И дальнейшее ослабление доллара не выгодно сегодня никому. Итог? Незначительное укрепление национальной валюты вполне вероятно. Но в дальнейшем, ближе к осени, вновь ожидаю некоторого ослабления рубля».
▼ Ключевая ставка начала обратный путь наверх
▼ Утренние комментарии главы ЦБ с ПМЭФ выглядят довольно ястребино
▼ ЦБ РФ прямо говорит о дальнейшем повышении ставки
▼ Рост цен приблизился к «болевому порогу». От Набиуллиной ждут агрессивных действий
▼ Еще на 50: как изменится ключевая ставка в июне
▼ Банк России повысит ставку, инфляция увеличивает вероятность шага 0,5 п.п.
▼ Инфляция не оставила выбора Банку России
▼ Данные по инфляции в мае лишили рынок интриги на предстоящее заседание Банка России
▼ В летний период годовая инфляция будет выше 6%
▼ Банк России повысит ключевую ставку до 5,5%
▼ Есть один путь — наверх: повышение ключевой ставки неизбежно
▼ Экономика не важна: ЦБ РФ готовится к активному повышению ставок
▼ Рынок акций уже заложил в котировки повышение ставки ЦБ на 0,5%
изображение
В городе над вольной Невой царит дух революций, под воздействием которого и особенно в сезон белых ночей невозможно контролировать свои чувства. На ПМЭФ министр финансов Антон Силуанов пел романсы о любви. А госпожа Мегарегулятор думала о болевом пороге ЦБ — инфляции в 6%, превзошедшей ожидания. И втайне от журналистов напевала перефразированный хит группы "Чайф": "Какая боль, какая боль! Ключевая ставка — 5.0!" :D
Цитата
GNK_ пишет:
Центробанк не исключает дальнейшего повышения ключевой ставки
----------
Аналитики напрасно развивают экстрасенсорные способности — госпожа Мегарегулятор на ПМЭФ стала более откровенной изображение
----------
Цитата
Инфляция достигла «болевого порога» ЦБ. Рынок готовится к резкому повышению ключевой ставки
Главе Банка России Эльвире Набиуллиной, возможно, придется поторопиться с ужесточением денежно-кредитной политики из-за ускорения инфляции, которая бьет 5-летние рекорды и «рвет шаблон стабильности», угрожая социальным недовольством накануне сентябрьских думских выборов.
В то время как аналитики и экономисты ждут от Набиуллиной плавных и осторожных шагов, участники межбанковского рынка ставят на резкое и агрессивное повышение ключевой ставки. Как отмечает Bloomberg, в котировки форвардных соглашений и процентных свопов заложен рост ставки ЦБ до 6,5% годовых до конца года против 5% сейчас. От июньского заседания Центробанка денежный рынок ждет шага сразу на 50 базисных пунктов вверх, в отличие от экономистов, большинство из которых склоняется к повышению на 25 б.п. Из прогноза средней ставки Банка России следует, что до конца года можно ждать три повышения по 50 базисных пунктов, до 6,5%, говорит Андрей Дабижа, заместитель директора портфельного управления в EMEA казначейства [censored]. «Поднимать ставку очень плавно, когда инфляция будет все равно высокой и будет ее опережать, — это все равно, что рубить хвост по частям», — объясняет он.
Инфляция в России продолжит ускоряться, и летом выйдет к отметкам 6,1–6,3%, прогнозирует главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев. «Реализация отложенного спроса, раздувание глобальной денежной массы центробанками развитых стран, повышение цен на сырьевые товары, накопленные сбережения, все еще низкое из-за пандемии предложение многих товаров — все это толкает потребительские цены вверх», — отмечает он.
Болевой порог ЦБ — это инфляция в 6%. Если этот уровень будет пробит, регулятор «даст сигнал о жесткой денежно-кредитной политике и более агрессивном повышении ставки», считает аналитик Morgan Stanley Алина Слюсарчук. На ПМЭФ Набиуллина констатировала, что рост цен стал устойчивым, инфляционные ожидания остаются повышенными, создавая риски «инфляционной спирали», для купирования которой нужно действовать быстро, иначе ставку придется повышать сильнее. Глава Минфина Антон Силуанов заявил о «перегреве» инфляции и пообещал скоординированные с ЦБ действия. «Мы с Эльвирой ходим парой», — сказал он.
«Все это практически гарантирует продолжение цикла повышения ключевой ставки», причем даже после повышения до 5,5% она останется «отрицательной в реальном выражении», отмечает аналитик ФК «Уралсиб» Ирина Лебедева.
/finanz.ru
----------
изображение
▼ Владислав Жуковский, финансовый аналитик, член президиума Столыпинского клуба: «Как и ожидалось, цикл снижения процентной ставки оказался недолгим, и маховик инфляции будет раскручиваться. Уже сейчас инфляция выше, чем ключевая ставка рефинансирования. ЦБ РФ, очевидно, должен был на это отреагировать. И их логика очень простая: раз власти спровоцировали рост через отсутствие грамотного, научно обоснованного регулирования экономики, то ЦБ будет сворачивать лавочку и повышать ставку. Бороться с ростом цен на кабачки, помидоры, огурцы и картофель будут с помощью удорожания инвестиционного кредита и усиления инвестиционного голода, делая внутреннее производство, внутренние капиталообразующие инвестиции все менее рентабельными и все менее доступными».
▼ Диана Степанова, доцент кафедры финансов и цен РЭУ им. Г.В. Плеханова, кандидат экономических наук: «Ставки по депозитам, скорее всего, не будут показывать значительной прямой взаимосвязи с динамикой ключевой ставки. Сейчас на рынке большинство банков не испытывают нехватки денег. Рост ставок по вкладам будет отставать от роста кредитных ставок, при этом в первую очередь будем наблюдать повышение процентного дохода по долгосрочным депозитам. С учетом вероятного дальнейшего повышения ключевой ставки, доходность депозитов может вырасти в среднем на 0,5 процентных пункта в 2021 году. Напомним, что в 2020 году среднерыночная ставка по ипотеке опустилась до рекордно низких 7,3%. Ключевая ставка в случае дальнейшего роста будет напрямую влиять на величину банковских процентов из-за желания кредитных организаций повысить уровень процентной маржи на фоне падения банковских доходов».
▼ Александр Разуваев, руководитель ИАЦ "Альпари", кандидат экономических наук: «Банк России начал цикл повышения ставки, ключевая ставка уже повышена с 4,25% до 5%. На конец года она, вероятно, приблизится к 6%. В принципе, в этом, мягко сказать, нет никакого криминала. Таргет Банка России по инфляции составляет 4%, и ключевая ставка в размере 6–8% смотрится в этом случае естественной и очень разумной. Повышение ключевой ставки Банком России является классическим методом борьбы с инфляцией, которая стала следствием прошлогодней девальвации рубля. Слабый рубль в прошлом году серьезно поддержал экспорт, несырьевой экспорт Российской Федерации 2020 года составил 161 млрд долл. И конечно, слабый рубль поддержал российский бюджет в условиях низких цен на нефть. Однако повышение ключевой ставки Банком России вызвало просто волну критики. Причем часто очень необоснованной. Регулятор был обвинен во всех грехах, но прежде всего в «удушении российской экономики». Под «удушением», естественно, понимается повышение процентных ставок по кредитам как для граждан, так и для предприятий. Конечно, рост ключевой ставки автоматически означает рост ставок по кредитам. И это, естественно, не нравится заемщикам. Другое дело, что Банк России должен учитывать интересы не только заемщиков, но и вкладчиков, среди которых очень много рядовых россиян. То есть ключевая ставка Банка России должна обеспечивать доходность сопоставимую с инфляцией, а лучше немного превышать ее на средне- и долгосрочном временном отрезке. Конечно, наиболее продвинутые россияне инвестируют в акции и облигации. В России 11 млн частных брокерских счетов, на которых находится около 7 трлн руб. Доходность по облигациям и акциям выше, но выше и риски. На акции и облигации не распространяются государственные гарантии по страхованию вкладов. В случае кризиса, например, вызванного санкциями, котировки ценных бумаг могут временно сильно упасть. А со счета в банке можно снять деньги без всяких потерь. Ну и, конечно, экономическая грамотность наименее обеспеченных и социальных незащищенных слоев оставляет желать лучшего. Данная категория граждан по-прежнему доверяет только депозитам».
▼ Наталья Мильчакова, заместитель руководителя ИАЦ "Альпари", кандидат экономических наук: «Повышение ключевой процентной ставки будет способствовать росту процентных ставок по банковским вкладам, но не будет выгодно заемщикам, так как кредиты будут дорожать. С другой стороны, рост процентных ставок может стать барьером для увеличения количества ненадежных заемщиков и дальнейшего повышения уровня закредитованности населения. Дорожающие кредиты в определенной степени препятствуют росту инвестиций в производство. Однако пока, по оценкам самого Банка России, ключевая ставка сейчас находится только на нижней границе коридора нейтральных процентных ставок, которые, с одной стороны, сдерживают рост инфляционных ожиданий, с другой, — не оказывают негативного воздействия на реальный сектор. Курс рубля реагирует на решения по процентной ставке нередко самым неожиданным образом, так как направление его движения обычно зависит от тона сопроводительных комментариев и прогнозов регулятора. Однако по итогам июньского заседания Совета директоров ЦБ РФ, по нашему мнению, рубль отреагирует укреплением на повышение ключевой ставки, поскольку с этого года Банк России фактически перешел к новому циклу монетарной политики, который должен будет способствовать укреплению национальной валюты».
▼ Евгений Коган, профессор ВШЭ, кандидат экономических наук: «Основной вопрос — насколько ЦБ РФ поднимет ключевую ставку. Полагаю, для начала не менее чем на 50 пунктов (до 5,5%). Рынок, впрочем, уже сегодня закладывает еще большее повышение ставки. 75 пунктов также не удивят. ЦБ всем покажет — мы боремся с инфляцией и решительно показываем ей, окаянной, кузькину мать. Хотя совершенно очевидно, что природа инфляции у нас в стране носит не монетарный характер, и подъем ставки не шибко поможет. Очень важна риторика, которая будет сопровождать подъем ставки. Скорее всего, ЦБ четко расставит приоритеты и подтвердит, что ради борьбы с инфляцией не пожалеет и «живота своего». Итогом может быть дополнительное укрепление рубля. Значительное? А вот не думаю. Дело в том, что дополнительное укрепление рубля — это удар по доходной части бюджета. Что не входит ни в планы Минфина, ни наших экспортеров. Во всем мире доллар демонстрирует желание скорее вернуть утраченные позиции, чем еще ослабеть. И дальнейшее ослабление доллара не выгодно сегодня никому. Итог? Незначительное укрепление национальной валюты вполне вероятно. Но в дальнейшем, ближе к осени, вновь ожидаю некоторого ослабления рубля».
▼ Ключевая ставка начала обратный путь наверх
▼ Утренние комментарии главы ЦБ с ПМЭФ выглядят довольно ястребино
▼ ЦБ РФ прямо говорит о дальнейшем повышении ставки
▼ Рост цен приблизился к «болевому порогу». От Набиуллиной ждут агрессивных действий
▼ Еще на 50: как изменится ключевая ставка в июне
▼ Банк России повысит ставку, инфляция увеличивает вероятность шага 0,5 п.п.
▼ Инфляция не оставила выбора Банку России
▼ Данные по инфляции в мае лишили рынок интриги на предстоящее заседание Банка России
▼ В летний период годовая инфляция будет выше 6%
▼ Банк России повысит ключевую ставку до 5,5%
▼ Есть один путь — наверх: повышение ключевой ставки неизбежно
▼ Экономика не важна: ЦБ РФ готовится к активному повышению ставок
▼ Рынок акций уже заложил в котировки повышение ставки ЦБ на 0,5%
изображение
В городе над вольной Невой царит дух революций, под воздействием которого и особенно в сезон белых ночей невозможно контролировать свои чувства. На ПМЭФ министр финансов Антон Силуанов пел романсы о любви. А госпожа Мегарегулятор думала о болевом пороге ЦБ — инфляции в 6%, превзошедшей ожидания. И втайне от журналистов напевала перефразированный хит группы "Чайф": "Какая боль, какая боль! Ключевая ставка — 5.0!" :D
Ответить
Все продукты Банки.ру
Калькуляторы
Вклады и инвестиции
Кредиты и займы
Кредит онлайнКредит для пенсионеровСрочный займ на картуЗайм без отказаБеспроцентный займРефинансирование кредитовКредит под залогКредиты в МосквеЗайм на картуЗайм онлайнАвтокредитыКредитная история онлайн бесплатноВзять кредитЛучшие кредитыКредит на ноутбукКредит без посещения банкаКредит с подтверждением дохода
Показать ещеСкрыть
Страхование
Карты
Онлайн заявка на кредитную картуКредитная карта Тинькофф ПлатинумОнлайн заявка на дебетовую картуКарты с кэшбэком 2024Карты с бесплатным обслуживаниемКредитки без справки о доходахКредитные карты PlatinumМолодежные кредитные картыКредитные карты на 50 000 рублейКредитная карта за 5 минутКредитные карты на 500 000 рублейДебетовые карты Мир UnionPayДебетовые карты UnionPayКредитные карты UnionPayКредитные карты МИР UnionPayКредитные карты без подтверждения доходаКредитные карты срочноДоступные кредитные картыКредитные карты по паспорту с моментальным решениемКредитные карты 100% одобрениеКредитные карты в Москве
Ипотека
Ипотека в Альфа-БанкеИпотека в ВТБИпотека в СбербанкеРефинансирование ипотекиЛьготная ипотекаИпотека на вторичное жильеИпотека в МосквеИпотека для IT-специалистовИпотечное менюИпотека от застройщиковДальневосточная ипотекаРефинансирование семейной ипотекиИпотека под залог недвижимостиИпотека для врачей
РКО
Дебетовые карты
Дебетовые карты ТинькоффДебетовая карта «Мир»Дебетовые карты «Mir Supreme»Карты UnionPayВиртуальные дебетовые картыКарты с бесплатным обслуживаниемДетские картыСоциальные карты москвичаТоп дебетовых картМоментальные картыКарты с высоким процентом на остатокЗарплатные картыДебетовые карты СбербанкаДебетовые карты Альфа БанкаДебетовые карты ВТБДебетовые карты Газпромбанка
Потребительские кредиты
Микрозаймы
Займ на карту без процентов за первый займОнлайн займы на банковскую карту срочноСрочные экспресс займы онлайнОформить и получить простой микрозайм наличнымиСрочный онлайн микрозайм на киви кошелек без отказаСрочно получить деньги на карту круглосуточноОнлайн займ без отказа пенсионерамЗайм студентам с 18 лет без работыВзять быстрый займ денег в долгЗаймы на длительный срок с ежемесячной оплатой
Кредитные карты
Взять кредитную картуКредитные карты банка Русский СтандартКредитные карты ТинькоффКалькулятор кредитной картыКредитные карты без отказаВиртуальные кредитные картыКредитные карты без посещения банкаМоментальные кредиткиКарта рассрочки «Халва» от СовкомбанкаКредитные карты Альфа БанкаКредитные карты СбербанкаКредитные карты ВТБКредитные карты ГазпромбанкаКредитные карты Почта БанкаКредитные карты МТСКредитные карты банка Открытие
Расчетно-кассовое обслуживание
Ипотечные кредиты
Взять ипотеку на строительство дома с нуляСоциально ипотечное кредитованиеПрограммы льготной ипотеки для молодой семьиИпотека на приобретение дома в сельской местностиИпотека на строящиеся квартирыПолучить ипотеку без подтвержденного доходаПрограмма господдержки ипотечного кредитованияИпотека для многодетных семей с минимальным процентомИпотека на загородный дом в СНТСоциальная ипотека для работников школы
Депозиты
ОСАГО и Каско
Рассчитать стоимость каскоОСАГО от ИнгосстрахПролонгация ОСАГОРассчитать стоимость ОСАГОКаско в МосквеКаско в рассрочкуКаско на старый автомобильКаско от бесполисныхКаско на KIAКаско на LadaКаско на CheryЭлектронный полис е-ОСАГООСАГО от АльфаСтрахованиеОСАГО от Тинькофф СтрахованиеОСАГО от РосгосстрахОСАГО от Сбер Страхование