Еврооблигации (всё о евробондах!)

valand81,
Мне кажется, вы не совсем верно трактуете смысл слова "субординированные".

Тут уже писали, вечные облигации - это тяжелый случай субордов.
Суборды могут списать при проблемах с достаточностью капитала или например в связи с санацией.
Я бы не стал покупать вечные бонды даже швейцарского банка.

UnembossedName,
А как надо правильно трактовать "субординированный"? Я как бы и отметил тот момент, что это накладывает повышенные риски. Но за риск и денег платят выше. Вот вопрос, насколько высоки эти риски?
Вот пишите про возможные проблемы с достаточностью капитала. А есть предпосылки? Сам не могу отыскать эти показатели. Видимо, надо штудировать их отчетность. могу найти только, что на момент 2016 года при границе в 5% (это граница достаточносит капитала 1го уровня, когда они могут (но не обязаны) списать облиги) у Альфы показатеьл был в 15%. Думаю, что сейчас не сильно хуже ибо новых кризисов у него не было. Но всё же хотелось бы увидеть этот показатель и оценить. А фразу бросить о достаточности капитала любой может.

Впрочем, новее данных, чем за 17 год и не нашел. И там достаточность капитала 15+%.

Пример с ФК Открытие
Из статьи 30 августа 2017 года: "Однако регулятор не исключает, что после ревизии финансового состояния банка, которая займет 3 мес., показатель достаточности базового капитала Н1.1 (7,78% на 1 августа) у банка ФК Открытие может опуститься ниже 2%, порога, при котором происходит списание в базовый капитал всех субординированных инструментов"

Вот так, 7,78% резко превращаются за месяц в < 2%. Достаточно ревизию провести.

----------
Цитата

valand81 пишет:
Я как бы и отметил тот момент, что это накладывает повышенные риски.
----------

Я не понял, почему вы рядом с субординированностью облигаций упомянули внутри какой-то мусор (не понял, внутри облигаций что ли?). Поэтому и предположил, что вы как-то странно понимаете этот термин.

QUOTE]valand81 пишет:
Вот пишите про возможные проблемы с достаточностью капитала. А есть предпосылки?[/QUOTE]
Предпосылки вам выше описал AGrebnev.

Кстати, вот переход на новые нормативы достаточности капитала стоил денег акционерам ВТБ в виде недоплаченных дивидендов. Это был год с отличной прибылью.

Ну и банк спасать денег стоит, вот сегодня ЦБ отчитался о почти полутриллионном убытке. Это не только рост денежной массы, а еще и неполучение бюджетом денег от прибыли ЦБ. Когда для спасения достаточно просто списать долги, это прекрасно.

----------
Цитата

romanrm1 пишет:
Интересно выглядит ВЭБ ПБО1Р3 - 5.45% на 807 дней, и хоть с купона будет НДФЛ, и с роста тела с 99 до 100% тоже, итоговая доходность всё равно выше любых валютных вкладов.
----------

Есть ложка дёгтя: выплата купонов производится в рублях.

----------
Цитата

buterbrodoff пишет:
Есть ложка дёгтя: выплата купонов производится в рублях.
----------

Да, точно.
----------
Цитата

Выплата доходов по Биржевым облигациям производится в пользу владельцев Биржевых облигаций денежными средствами в безналичном порядке в рублях Российской Федерации по официальному курсу доллара США, установленному Банком России на рабочий день, предшествующий дате выплаты дохода по каждому купонному периоду.
----------

----------
Цитата

war35 пишет:
Подскажите где смотреть дату фиксации по рус 28? А то не хочется попасть на двойной купон. нигде не могу найти, везде дата выплаты купона и все.
----------
а что такое "двойной купон" можете пояснить пожалуйста?

Здесь Открытие предлагает использовать Санкт-Петербуржскую биржу. Возможна покупка напрямую за доллары, что уже не плохо. Потому два вопроса:
- кто-нибудь ей пользуется? Есть минусы и подводные камни?
- что на ней интересного в плане еврооблигаций можно найти? Облиги российских компаний понятно. Может что-то из зарубежного посоветуете?

----------
Цитата

romanrm1 пишет:
08.05.2019 10:33
Загадочная фраза, даже полез смотреть обозначенный график.
Ровно за год с 7 мая 2018 выходит 6.7% в долларах или 10.88% в рублях.
Всё равно не понял, этого вам мало/много?
----------


Поясню, я считал за весь период торговли данного актива - с 12.02.2013 по 13.05.2019 рост стоимости с учетом реинвестирования прибыли по купонам составил с 10,09 в начале периода до 11,53 долл. США в конце или всего 1,44 долл. США за весь период, что нам дает 2,28% годовых в валюте. Куда делись остальные купоны, если они по российским бумагам тогда были на уровне 7-9% в валюте? да, были просадки, но Фонд же не спекулянт, он должен был пересидеть эти просадки и забрать полную доходность на уровне 7-9%, почему 2,28%???? Дефолтов=списаний у них не было - я писал им запрос и получил ответ. Вот и думайте 2,28% на горизонте 6 лет - нормальный срок, кстати для таких инструментов.

Ваш расчет тоже верный, но он, как часто бывает, удачно попадает в период существенного провала стоимости в середине апреля 2018 г. и активного восстанавления в последний год. Вы посчитаейте, если бы вы купили не в мае 2018 г., ну а, скажем в феврале 2018 г., сдвиньтесь всего на 3 месяца и получатся уже совсем другие цифры. Мой расчет с 09.02.2018 по 13.05.2019 г. дает доху 3,31%, и никаких 7% в валюте. Закончилось это восстанавление или нет, здесь бабушка надвое сказала, на мой взгляд - да и надо ждать другого уровня для входа, но не факт можно прождать и 3 года, здесь уже начинается игра.