Еврооблигации (всё о евробондах!)

----------
Цитата

ustas33 пишет:
SBERRU 22 неплохо смотрится, ниже номинала укатали... Даже Газпромбанк обогнали.
----------

Да, приятно посмотреть:)
VEBBNK 25 Price 95.30% YTM 7.41%

Просмотр котировок и рейтингов в IB стоит по $1 в месяц. Бид, аск есть. Непонятно видно ли глубину стакана, сейчас рынок закрыт, потом отпишу.

Ответы от Interactive Brokers

1. Да, Interactive Brokers поддерживает торговлю и европейскими облигациями. Торгуются не все выпуски.

2. Заявки следует отправлять самостоятельно через торговую платформу.

3. Для еврооблигаций кредитное плечо рассчитывается исходя из срока погашения, рейтинга и размера купонных выплат. В конце дня проверяется требование к марже Reg T в размере 50% от стоимости позиции.

Подробнее можете прочесть, пройдя по ссылке ниже:

www.interactivebrokers.com/ru/index.php?[censored]

«Здесь не совсем понятно. Маржа зависит и от дюрации и от рейтинга. Берут по максимому? Т.е. если по рейтингу нужно брать бОльшую маржу, чем по дюрации то берут её?"

4. По состоянию на текущий момент репование облигаций не практикуется.

----------
Цитата

ustas33 пишет:
Просмотр котировок и рейтингов в IB стоит по $1 в месяц. Бид, аск есть. Непонятно видно ли глубину стакана, сейчас рынок закрыт, потом отпишу.
----------
Какая еще глубина стакана)),это не ММВБ,котировки индикативные и будет большой удачей что-либо найти в узком спреде,а уж тем более в настоящее время

Подскажите плиз, где найти размеры лотов.
Открытие пишет NMOSRM 19 торгуется мин. $50K, БКС про этот же выпуск пишет мин. $200K.

----------
Цитата

ustas33 пишет:
Открытие пишет NMOSRM 19 торгуется мин. $50K
----------
Ну если Открытие так пишет,может и так и есть,это же собственный их выпуск, у этого выпуска мин торговый лот 1000у.е

На часть бондов IB дает выставлять заявки по $1K. Понятно никто такой лот не зальет, и потом продавать устанешь.
Исходя из расчета маржи в IB, похоже лучше взять надежных бондов (Сбер, ГПБ) с 50% скидкой к марже, чем набрать джанк со 100% маржой.
«Файл недоступен»
«Файл недоступен»

как оценить надежность итерактив брокерс размер собственных средств, обороты ?

----------
Цитата

Neket пишет:
как оценить надежность итерактив брокерс размер собственных средств, обороты ?
----------

Можно прочитать на русском https://www.interactivebrokers.com/ru/index.php?f=5456
Поскольку IB брокер с американской юрисдикцией, действует страхование SIPC https://www.interactivebrokers.com/ru/index.php?f=ibgStrength&p=acc

----------
Цитата

ogmet пишет:
Какая еще глубина стакана)),это не ММВБ,котировки индикативные и будет большой удачей что-либо найти в узком спреде,а уж тем более в настоящее время
----------


Буду разбираться с IB. В некоторых российских выпусках сделки идут, а в TWS нет не графика не стакана. По Nokia есть и график и стакан, видимо площадка другая.
«Файл недоступен»

http://media.futuresmag.com/futuresmag/historical/Issues/2011/December-2011/Documents/Top50_2011.pdf

Топ 50 зарубежных брокеров 2011
17 место у интерактив брокерс

Смотрю сейчас доходность по еврооблигациям и у 1-2 летних Просвязьбанковских она больше 10%, хотя у Альфы 5-6 процентов.

В чем риск покупки этих облигаций и что подразумевает их субардинированость?

Буду признателен за ответы!

На мой взгляд, сейчас, если и покупать еврооблигации, то только с коротким сроком погашения, чтобы вовремя перейти в другой высокодоходный актив.
Поскольку, это мое ИМХО, мир облигаций вступил в долгосрочный медвежий тренд.
Может быть такая ситуация, например:
вы купите еврооблигации ВТБ с погашением в 2020 году с доходностью, скажем, 10%, а к моменту погашения в 2020 году рыночная доходность, депозитов, например, будет 20% (инфляция, валютные риски и пр.).
А вы получите, свои мизерные 10%, тогда как другие каждый год будут получать по 15-20%.
Причем, если вы захотите продать эти облигации до 2020 года, то с прибылью их продать не получится, т.к. цены на них будут все время падать.
С другой стороны,
ставки по депозитам в долларах и евро могут за этот период не только догнать, но и обгнать инфляцию и связанные с ними риски.
Например, с 2014 по 2020 годы ставки по депозитам могут постепенно возрасти с 7% до 25%.
Да, сейчас мало в это верится.
Но в 2008-2009 году тоже мало кто верил, что будут ставки по валютным депозитам 15%-18%.

----------
Цитата

sluperpuper пишет:
если и покупать еврооблигации, то только с коротким сроком погашения, чтобы вовремя перейти в другой высокодоходный актив.
----------

Такие же мысли. Смотрю на Банк Москвы BKMOSC 17. Но если конфликт продолжится, ВТБ с высокой вероятность попадет под санкции или снижение рейтинга.

----------
Цитата

vntok пишет:
В чем риск покупки этих облигаций и что подразумевает их субардинированость?
----------

Субординированные облигации включаются в капитал банков (базелевские стандарты). Проспекты эмиссий таких облигаций (постфиксы T1/T2 в тикере бумаг) содержат особые положения, связанные с условиями невыплаты купонного дохода, а возможно и по возврату основной суммы долга.
Т.е. такие облигации имеют некоторые качества акций и уж вам решать, хотите ли вы этого риска..
С ув..

Кто интересовался особенностью субординированных облигаций:

Суборды, выпущенные по положению 215-П Банка России до 01.03.2013 ( не отвечают Базелю-3) не абсорбируют долг,

Суборды, выпущенные по положению 395-П Банка России после 01.03.2013 ( отвечают Базелю-3) абсорбируют долг,

Бессрочные суборды по Базелю-3 включают в капитал 1 уровня
Срочные сборды по Базелю -3 включаются в капитал 2 уровня

Суборды являются младшим долгом, который погашается при банкротстве банка в самую последнюю очередь. Ниже только акционеры. Но это полбеды

Самое страшное другое. Суборды по 395-П предполагают полное списание основного долга и процентов при падении достаточности капитала 1 уровня или его части (базового капитала) ниже пороговых величин

Нормативы ЦБ сейчас такие

Н1.1 ( базовый капитал капитала 1 уровня) 5,6%
Н1.2 ( собственно капитал 1 уровня) 7,5%
Н1 (собственный капитал=капитал 1 уровня + капитал2 уровня) 10%

К "страшным" субордам относятся и перпеты ВТБ и ГПБ.

Перпеты ГПБ списываются при падении Н1.1 ниже 2%
У ВТБ то же самое при падении Н1.2 ниже 7,5%

Также в их проспектах прописаны и другие условия списания долга в 0. Есть и возможность конвертации в акции

Плюс купон может не платиться, если не платились дивиденды по акциям и при этом купон не накапливается

Суборды с этих позиций это как бы квазиоблигация- когда все хорошо, то есть купон. Ну а когда хреново, то все свободны. Поэтому доходность по ним и выше обычных облигаций

ustas33, подскажите, как получить доступ к информационной панели на предмет евробондов?

если евробонд выпущен до 01.03.2013 он гарантированно не абсорбирует долг или в проспекте могут быть такие условия ?

Лучше проверять. Term sheet проспекта можно напрямую в банке запросить, а дальше копать в самом проспекте. Их можно взять с сайта биржы, на которой зарегистрированы облиги.

Господа, а кто где долгосрочные графики облигаций смотрит? Поделитесь ссылками, пожалуйста

я тут смотрю
http://research.vtbcapital.com/Content/Publications/FactsAndFigures/FixedIncomeChart.aspx?Type=2&ChartID=77#content

парни, а как считать налоги к уплате по еврооблигациям, купон, рост курсовой стоимости, рост курса валюты к рублю (валютная переоценка), кто это уже думал над этим? я что то зашел в тупик...