Еврооблигации (всё о евробондах!)

----------
Цитата

kulakov пишет:
И дело даже не в повышении ставки. На данный момент YTM=3.12%!! Всего! -0.6% кмс итого получаем 2.5%! И это когда я могу иметь 2,463% с налогом по Рус-28!! Я уже не говорю про Газпром-34, где даже с налогом будет больше.
----------

Ну а что поделать, если мир всяких шлагк падших ангелов считает более надежными бумаги чем наши суверенные. Тут если вы считаете не так, то всё очень просто.

----------
Цитата

kulakov пишет:
Плюс к тому, они отстают от индекса больше чем на 0.5% за полгода!
----------

Не драматизируйте, в таком размере это могут быть флуктуации. К тому же мне лично неизвестен режим налогообложения купонов по этим американским бондам внутри фонда (в FXRU Финекс налог не платит, но здесь может быть другая история). Если налог есть, он в комиссии фонда не может быть учтен.

----------
Цитата

kulakov пишет:
И эти 7,475% за 10 лет видимо получились за счёт снижения ставки Фрс.
----------

Ставки в мире падали последние 50 лет, поэтому многие переоценивают облигации, ожидая от них какое-то заметное превышение инфляции, на деле все превышение с таких уровней долгосрочно отъест комиссия, ИМХО.

Похоже, в 2022 торги и даже расчёты по евробондам (и акциям Сша) будут происходить даже в наши праздничные дни, если в этот день есть торги по этим бумагам в мире. Например, 13.06 (понедельник выходной за счёт 12.06).
Я думаю, в такие дни будет низкая ликвидность, как сейчас в вечернюю сессию.
И ещё неудобно то, что раньше когда дата расчётов была больше у тебя оставался ещё 1 рабочий день на пополнение счёта (если вдруг сразу денег нет), сейчас этот последний день Т2 может оказаться выходным и тогда баксы фиг заведёшь. Но это мелочи конечно.

Торговый календарь 2022.

Upd:
-также замахнулись на святое и торги на ВР будут практически на всех праздниках (без расчётов, т.е. TOD)
-и интересное принципиальное изменение, что теперь ВР отделён от ФР в плане расчётов, т.е. есть официальные выходные, когда расчётов по $ на ВР нет, а на ФР - есть.

Upd #2: (только для компов, не для смартфонов)
В торговом календаре есть всплывающие окна, и у нек-х внизу есть ссылки. Но при попытке кликнуть по ним всплывающее окно сразу исчезает. Оно исчезает, как только курсор уходит с выбранной даты. Но если по этой дате кликнуть, то всплывающее окно не будет исчезать, пока курсор мыши находится на нём, и так можно кликнуть по ссылке.
Если же увести курсор и оно исчезнет, то теперь оно не будет и появляться снова - до тех пор, пока снова не кликнешь по той же дате : )

VTBH держит SHYU, а у того на сайте на странице написано:

as of 30/Dec/2021
Weighted Average YTM 3.21%
Weighted Avg Maturity 3.99

но при этом если посмотреть в pdf Factsheet, то там

Weighted Average Maturity 4.53 yrs
Weighted Average Yield To Maturity 4.12%

Unless otherwise stated, Performance, Portfolio Breakdowns and Net Assets
information as at: 30-Nov-2021
All other data as at 08-Dec-2021

Т.е. разница в Ytm 4,12-3,21=0,91%! За месяц вроде так сильно не должно меняться, особенно с 4 на 3. Срок до погашения тоже изменился, хотя и не так сильно. Кому верить - непонятно. Скорее всего, в pdf данные неправильные, т.к. его обновить сложнее. Это я ещё на сайте ITI заметил, когда изучал RUSB (у этих кстати, до сих пор данные за март 2020...).

По списку бумаг SHYU определить Ytm не реально, там 1300 бумаг.
В любом случае, даже если взять 4.12%, в это число же ещё не входит комиссия iShares 0.5%, получается
4,12-0,5-0,41=3,21%, а уж если 3,21, то вообще 2,3%. Какой там High Yield...

----------
Цитата

Бумаги там есть от 1 года и до 25, средневзвешенный срок до погашения 10 лет. Проблема в том, что они держат и достаточно низкодоходные. Я получил полный список бумаг (78) и по некоторым (22) получил Ytm. Самое большое, что я видел - это 5,82%, а самое маленькое - 1,84%. На глаз в среднем там и будет в районе 3.
----------

SHYG
Forward div yield 4.72%
Средняя дюрация 1.5 года (могу ошибаться несильно)
Выплаты ежемесячно
Комиссия 0.3%
Тоже не сахар, но при повышении ставки за счет короткой дюрации не должен сильно просесть

На мосбирже появилась странная бумага AT0000A2UF10
Дюрация 4 года, купон 5%. Торгуется даже ниже номинала. Лот 1 шт
Не понятно зачем австрийскому инвестбанку, входящему Райфайзен Групп, занимать в долларах на такой небольшой срок под такой бешеный процент такую небольшую сумму (50 млн)?
Ну и традиционно вызывает опасения сам факт такого бодрого появления на мосбирже (бумага эмитирована 20.12.21). Обычно мосбиржа предлагает в розницу всякий низкорейтинговый шлак типа роллс-ройса (не подумайте плохого, у самого есть это счастье). Но тут ... Райфайзен групп

Snus71, Cbonds пишет, что эта облигация-структурный продукт, видимо она поэтому и для квалов. Кстати, Rolls-Royce у ВТБ тоже для квалов, хотя непонятно почему.

snus71,
----------
Цитата

snus71 пишет:
Но тут ... Райфайзен групп
----------

Даже если бы эта облигация не была структурной, то любые выпуски финансовых организаций должны изучаться под микроскопом. Ибо суборды, списываемые по щелчку пальцев - это не российское изобретение.

----------
Цитата

Alics пишет:
Cbonds пишет, что эта облигация-структурный продукт, видимо она поэтому и для квалов.
----------


Вон оно что, но я думал, что по структурному продукту не может быть купон определён заранее. А тут определен.

----------
Цитата

UnembossedName пишет:
Ибо суборды, списываемые по щелчку пальцев - это не российское изобретение
----------


Это я искал, не нашел упоминания о суборде. Но доходность и периодичность купона сильно смутила, поэтому покупку не рассматривал

----------
Цитата

snus71 пишет:
Вон оно что, но я думал, что по структурному продукту не может быть купон определён заранее. А тут определен.
----------

У структурных облигаций купон как правило заранее определён и фиксирован. Есть лишь условия, по которым он может не выплачиваться вовсе.

----------
Цитата

Alics пишет:
Кстати, Rolls-Royce у ВТБ тоже для квалов, хотя непонятно почему
----------


Ну может потому, что рейтинг у него сейчас по фитчу ВВ-, за два года упав с А-

----------
Цитата

XChesser пишет:
Есть лишь условия, по которым он может не выплачиваться вовсе
----------


Спасибо за разъяснения. Я обычно в такие лотереи не лезу, поэтому не вдаюсь. Хотя, слышал, что некоторым везет ))) но "везение не мое ремесло"

Это не суборд, но проблема в том что нет инфы. Обычно на Ммвб хотя бы конспект проспекта, а тут только сообщение о допуске.
----------
Цитата

Структурная облигация без защиты капитала с фиксированным купоном, погашение 21.01.2025 году, предназначены для квалифицированных инвесторов
----------

Там внутри 6 акций, изучать их особого желания нет, но по графикам за несколько лет все растут. Почему-то с разными весами (см. картинку)

Якобы если на дату погашения цена у трёх или более акций <=70% от их цены на начальную дату, то при погашении будет непонятно что (например, вы получите сами эти акции вместо 100% номинала). Что будет, если цена дойдёт до 70% в середине, непонятно (скорее всего то же самое).
----------
Цитата

If the price of the underlying does not touch or fall below the barrier during the observation period, the certificate is redeemed at 100% of the nominal value.
----------

Открытие регулярно предлагает подобные продукты, но там обычно не 6, а 4 акции, и чётко прописано, что будет при всех вариантах. Например купон запоминается или не выплачивается. Но тут не совсем понятно.
Чем больше бумаг, тем больше вероятность, что хотя бы 1 из них снизится до 70% от исходного уровня, а этого достаточно для срабатывания барьера. Например, там есть акция Share Hermes International, у неё график ещё круче, чем SnP, скорректируется на 30% вниз - и всё. И она там такая не одна.

Купоны 5% 4 раза в год, про них ничего не сказано кроме fixed. Я так понял, они рассчитывают, что эти акции будут расти, и хотят взять большую прибыль от роста, оставив инвесторам только 5%; при этом, если акции будут падать, то убыток они тоже отдадут инвесторам.

Reverse Convertible Bond on Worst of Basket
«Файл недоступен»

Как считаете, есть ли сейчас что-то стоящее в облигах в Евро с хорошим рейтингом. Есть РУС-25 в евро, у которой сейчас доходность выросла до 1%, т.к. ее стали продавать спустя три года, что бы зафиксировать прибыль. Есть еще Газпром 25, там такая же доходность, около 1%. Есть Россия 27, с тем же 1.1%. У Газпром 26, около 1.3%, и самый высокий процент у Газпром 27- 1.6%. Вроде это весь выбор из имеющихся на наших двух биржах из эмитентов с хорошим рейтингом.
Как вариант, может еще ETF в евро -у Тинька с той же доходностью около 1.8% за прошлый год, или у ФинЭкс ETF на немецкие акции, за прошлый год 17% (хотя это совсем другое, рисковое).

Может упустил какую нить интересную не рисковую облигацию в евро? Есть идеи?

Смотрю TBUY ETF от Тинькова (BuyBack Leaders), повторяют индекс NASDAQ US Buyback Achievers Index TR. На странице у себя показали график, согласно которому на первый взгляд этот индекс сильно опередил S&P TR. Но если сравнивать по конкретным числам за последние 3/5/10 или 8 лет, ничего подобного там нет, приблизительно равен S&P 500 (TR). Итого, это тот же S&P, вид сбоку. Может когда-то давно (в 99-м) он и опередил его, а потом просто за счёт сложного процента убежал вперёд, и за много лет возникла вот такая огромная разница. В общем, -1 в карму Тинькову за график.
«Файл недоступен»

----------
Цитата

vladru7 пишет:
Как считаете, есть ли сейчас что-то стоящее в облигах в Евро с хорошим рейтингом
----------


А что CBOM не рассматриваете ? (есть выпуски в евро, номера/названия - не помню). Порисковее перечисленных будет, но и % там побольше (в декабре ~3.5% было)

----------
Цитата

SimpleClient пишет:
А что CBOM не рассматриваете ?
----------

Ну, это совершенно другой уровень. Я же сравниваю эмитентов примерно одного рейтинга. А Россия и МКБ, это не равнозначные бумаги. У МКБ и доходность выше и риск в разы. Я же веду речь про почти безрисковый вариант.

----------
Цитата

kulakov пишет:
Смотрю TBUY ETF от Тинькова (BuyBack Leaders), повторяют индекс NASDAQ US Buyback Achievers Index TR. На странице у себя показали график, согласно которому на первый взгляд этот индекс сильно опередил S&P TR. Но если сравнивать по конкретным числам за последние 3/5/10 или 8 лет, ничего подобного там нет, приблизительно равен S&P 500 (TR). Итого, это тот же S&P, вид сбоку. Может когда-то давно (в 99-м) он и опередил его, а потом просто за счёт сложного процента убежал вперёд, и за много лет возникла вот такая огромная разница. В общем, -1 в карму Тинькову за график.
----------

Не совсем понятна связь с темой евробондов

Наткнулся тут на бумагу, торгуется на мосбирже с конца декабря, Raiffeisen Centrobank AG, AT0000A2UF10
погашение в 2025 году, текущая доха порядка 6%, что очень интересно. Тот же мкб сопоставимые выпуски дает сильно меньше. Что с ней не так?

----------
Цитата

bigbeat1977 пишет:
Наткнулся тут на бумагу, торгуется на мосбирже с конца декабря, Raiffeisen Centrobank AG, AT0000A2UF10
погашение в 2025 году, текущая доха порядка 6%, что очень интересно. Тот же мкб сопоставимые выпуски дает сильно меньше. Что с ней не так?
----------

Ну на этой же странице пишут :| (отсюда и далее)----------
Цитата

Alics пишет:
Snus71, Cbonds пишет, что эта облигация-структурный продукт, видимо она поэтому и для квалов. Кстати, Rolls-Royce у ВТБ тоже для квалов, хотя непонятно почему.
----------

Или "чукча не читатель, чукча писатель" :D

----------
Цитата

kulakov пишет:
Reverse Convertible Bond on Worst of Basket
----------


https://www.kommersant.ru/doc/5090467