Еврооблигации (всё о евробондах!)

Позиция ЦБ РФ по взаимодействию физических лиц с НРД.

Наверняка многие получали стандартный ответ под копирку от ЦБ с призывом самостоятельно через НРД обращаться в ЕК. Это технически не возможно и не соответствует действительности.

Наконец то получилось добиться признания этого и от ЦБ. Заодно получен от них внятный ответ на вопрос «Как же взаимодействовать с НРД правильно».

Через депозитарий брокера. Если ваш брокер отказывается по вашему требованию отправлять МТ599 – в качестве давления можно и нужно использовать этот документ.

«Файл недоступен»

alleurobonds,
Думаете, этот документ реально может чем-то помочь? То есть готов ли Евроклир принимать обращения от частных держателей евробондов через российский депозитарий?

Здравствуйте, проясните ситуацию с купоном по VTB perp 22 xs0810596832. Одну я сам покупал через квик, она числится в НРД, по ней купон пришел в рублях. Другие покупал через брокера на внебиржевом рынке уже давненько, они в Евроклире, по ним ничего не пришло. Брокер Атон. Как я понимаю, ВТБ заплатил рублями, ЕВроклир их не принял. Как быть?

----------
Цитата

aries пишет:
Думаете, этот документ реально может чем-то помочь? То есть готов ли Евроклир принимать обращения от частных держателей евробондов через российский депозитарий? X
----------


все надо проверять, т.к. юридически то санкции на нрд, а не на человеке, держателе евробондов. пока все бумаги видны как собственность нрд - санкции правомочны и работают, а при раскрытии информации - бумаги перестают быть видны вышестоящим депозитариям как собственность нрд и санкции не должны на них распространяться.

Ограничений на прием/передачу информации в санкциях нет. Все сообщения ходят. Доказательство https://nsddata.ru/ru/news INTR - это префикс SWIFT сообщения, такого же как MT. Т.е. они ходят в день по многу раз

----------
Цитата

user-64358404697 пишет:
Здравствуйте, проясните ситуацию с купоном по VTB perp 22 xs0810596832. Одну я сам покупал через квик, она числится в НРД, по ней купон пришел в рублях. Другие покупал через брокера на внебиржевом рынке уже давненько, они в Евроклире, по ним ничего не пришло. Брокер Атон. Как я понимаю, ВТБ заплатил рублями, ЕВроклир их не принял. Как быть? X
----------


ЕК не принимает рубли, читаем первый абзац https://www.euroclear.com/newsandinsights/en/Format/Articles/russia-our-current-status.html Как быть - только ждать снятия санкций, других вариантов нет.
Можно, конечно, для осознания того, что "я сделал все, что мог" написать запрос в ЦБ РФ, но ответ прогнозируем "ЕК заморозил, платежи не ходят, мы обсуждаем, ждите".

Прошло 11 недель (53 торговых дня) с момента начала торгов на ММВБ еврооблигациями в режиме переговорных сделок.Собрал статистику - что и почем торговалось в сравнении с последним торговым днем февраля. После введения санкций на НРД шансов на проведение нормальных торгов в ближайшей перспективе нет- информация будет раз в неделю обновляться. Колонка "Цена последняя", чтобы можно было видеть динамику: зеленым выделен рост, красным падение, черным - без изменений
На неделе тенденция была разнонаправленная - на суверены и наиболее ликвидные корпораты цены растут, на часть бумаг началось снижение, что говорит о периоде консолидации - явно в ожидании "будут или нет рублевые платежи по суверенам?" Количество торгуемых бумаг увеличивается, суммы сделок растут. В лидерах недели VEB
«Файл недоступен»

snus71, номинальный ВВП РФ в usd считается через номинальный (биржевой) курс рубли к usd, а ВВП по ППС связан с курсом рубля к usd по ППС. Вот и вся моя логика. А вот почему Вы считаете, что ВВП по ППС и курс рубля к usd по ППС не связаны, - для меня загадка.

MT599 в Euroclear: Что это? Зачем? В чем может помочь? В чем точно не поможет?

Что происходит?
После первых санкций в отношении России Euroclear начал ограничивать с конца февраля 2022 года выплаты по евробондам в пользу НРД. В результате блокировки на балансе клиринговой компании накапливаются купоны и погашения по евробондам, которые предназначены для российских инвесторов.
Для решения проблемы с получением выплат Euroclear предложил российским юрлицам (в том числе по поручению инвестора) раскрыть всю цепочку держателей активов, чтобы убедиться в отсутствии подсанкционных лиц. Для этого они должны были подать форму MT 599.

Что это за форма?
MT599 это SWIFT сообщение свободного формата с заранее определяемым принимающей стороной набором информации, используемое финансовыми учреждениями для отправки или получения информации, для которой другой тип сообщения неприменим.

Зачем эта форма?
Эта форма заявляет, что:
Операции по конкретному держателю не нарушают ни одну из Санкций ЕС;
Бенефициарный владелец и посредник (брокер) не находится в санкционных списках.
Т.е. это позволяет Euroclear отделить выплаты тем, кто под санкциями от выплат обычным инвесторам, т.к. по правилам бюллетеня, который был опубликован 5 мая 2022года, Euroclear не будет пересылать денежные средства ни в какой валюте физическому или юридическому лицу, которое находится под санкциями.

В чем сложность раскрытия?
Для того, чтобы отделить выплаты тем, кто под санкциями от выплат обычным инвесторам, необходимо 100% раскрытие информации о всех держателях по каждому конкретному выпуску бумаги.
Причина в самой сути хранения и учета евробондов депозитариями и брокерами.

Для внутрироссийских держателей евробондов существует 2 ветки учета:
1) Держатель > Брокер > НРД > Euroclear
Учет выглядит следующим образом:
а) Брокер видит всех своих держателей и распределяет по ним полученные от НРД выплаты.
б) НРД видит всех брокеров, с кем заключены договора и распределяет по ним полученные от Euroclear выплаты в объеме для всех держателей данного брокера. НРД не видит держателей-клиентов брокеров, за исключением небольшого количества открывших сегрегированные счета.
в) Euroclear видит только НРД и производит полученные от эмитентов выплаты в объеме всех брокеров. Euroclear не видит брокеров и держателей.

2) Держатель > Брокер > Euroclear
Учет выглядит следующим образом:
а) Брокер видит всех своих держателей и распределяет по ним полученные от Euroclear выплаты.
б) Euroclear видит всех брокеров, с кем заключены договора и распределяет по ним полученные от эмитентов выплаты в объеме для всех держателей данного брокера. Euroclear не видит держателей-клиентов брокеров.

Соответственно – произвести адресную выплату не находящемуся под санкциями Иванову И.И. Euroclear не может без риска, что выплата не попадет находящемуся под санкциями Иванову И.И. Только информация о 100% держателях по каждому конкретному выпуску бумаги позволяет отделить «одних Ивановых от других».

В чем может помочь заполнение МТ599?
Без 100% раскрытия информации, в общем то – ничем. Но, это поможет накоплению «критической массы» раскрытой информации, что рано или поздно может привести к началу застрявших выплат. Если этого не делать – выплат точно не будет до полного снятия санкций с НРД, брокеров и санкционных лиц в россии (которых уже более 6000).

В чем точно не поможет заполнение МТ599?
Получения застрявших купонов и погашений «прямо завтра» точно не будет. Но, если этого не делать – выплат точно не будет до полного снятия санкций с НРД, брокеров и санкционных лиц в россии (которых уже более 6000).

Почему вообще это нужно заполнять, на НРД же с 06.06.2022 наложены санкции?
Юридически санкции на НРД, а не на человеке, держателе евробондов. Пока все бумаги видны в Euroclear как собственность НРД - санкции правомочны и работают, а при раскрытии информации - бумаги перестают быть видны Euroclear как собственность НРД и санкции не должны на них распространяться.
Ограничений на прием/передачу информации в санкциях нет. Все сообщения ходят. Доказательство https://nsddata.ru/ru/news INTR - это префикс SWIFT сообщения, такого же как MT. Т.е. они ходят в день по многу раз

Как заполнить МТ599?
См.прикрепленный файл – в нем пример и инструкция.

Как отправить МТ599?
Только через брокера, т.к. НРД не работает с физическими лицами, а Euroclear не работает с брокерами, если они работают через НРД и не работает с физическими лицами, если у брокеров есть прямые счета в Euroclear.
Вот тут то и начинаются сложности. Российская сторона категорически не хочет проводить раскрытие информации: брокеры упираются как панфиловцы на рубеже обороны, НРД вообще стоит насмерть.

Почему так?
Если провести раскрытие информации, то простые инвесторы будут получать выплаты из Euroclear, а санкционные лица – нет. Что в нынешней россии просто невозможно. Санкционные то свои, а простые инвесторы – чужие.
С апреля централизованное раскрытие информации обо всех клиентах брокера в «недружественные страны» невозможно, т.к. противоречит федеральному закону №127-Ф, изменения в который срочно в апреле 2022 подписаны Путиным. Т.е. от самой возможности выполнить требования Euroclear для получения частными инвесторами денег власти россии надежно подстраховались.

Что же все-таки делать?
Отправлять. Брокер обязан выполнять поручения клиента, не противоречащие законодательству и брокерскому соглашению. Единичная отправка формы не противоречит ни тому, ни другому, т.к. является частным неторговым поручением одного клиента.
Если не принимают по электронной почте и/или через личный кабинет брокера, то печатаете в двух экземплярах и передаете брокеру на бумаге под подпись о приемке, доходчиво объясняя, что в случае не выполнения поручения клиента будет жалоба в ЦБ и подача иска в суд с требованием о принуждении брокера к выполнению поручения.
После приемки требуете от брокера подтверждения выполнения поручения в два этапа:
1) Передача в НРД – скрин шот из внутренней системы с передачей данных.
2) Передача из НРД в Euroclear.

Я лично нахожусь на этапе 2 – при не предоставлении подтверждения будет суд с брокером с привлечением третьей стороной НРД, т.е. еще раз повторю ограничений на прием/передачу информации в санкциях нет и НРД обязано либо отправить МТ599, либо предоставить подтверждение невозможности отправки.

В общем, как всегда – можно ничего не делать и тогда точно ничего не изменится, можно бороться и требовать, увеличивая шансы на выход без потерь из российской фондовой ловушки.

Как говорится – каждый сам убийца своего депозита (с)

«Файл недоступен»

Разрешите вопрос не в тему. Нас уверяют, что в стране полно валюты, экспорт огромный, импорта нет. Рубль суперкрепкий, ЦБ не успевает снижать ставку, разрешили вывозить больше валюты. Власти якобы хотят ослабить рубль.
Почему бы властям не разрешить снимать валюту со счетов (покупать на бирже и обналичивать)? Население бы купило вагон валюты (а оно купит), рубль бы ослаб и всем было бы хорошо.
Может все-таки никаких излишков валюты нет? Может импорта нет из-за отсутствия валюты, а не наоборот? Все-таки профукать 300 ярдов надо суметь, и теперь пытаются опять за счет населения восстановить убытки? Какие мысли есть?

----------
Цитата

alleurobonds пишет:
MT599 в Euroclear: Что это? Зачем? В чем может помочь? В чем точно не поможет?
----------

СПАСИБО

----------
Цитата

user-58427851773 пишет:
Почему бы властям не разрешить снимать валюту со счетов (покупать на бирже и обналичивать)? Население бы купило вагон валюты (а оно купит), рубль бы ослаб и всем было бы хорошо.
Может все-таки никаких излишков валюты нет? Может импорта нет из-за отсутствия валюты, а не наоборот? Все-таки профукать 300 ярдов надо суметь, и теперь пытаются опять за счет населения восстановить убытки? Какие мысли есть?
----------


Нет излишков наличной валюты. Иностранные регуляторы запретили ввоз наличных usd и euro в РФ.

----------
Цитата

alleurobonds пишет:
Что же все-таки делать?
Отправлять. Брокер обязан выполнять поручения клиента, не противоречащие законодательству и брокерскому соглашению. Единичная отправка формы не противоречит ни тому, ни другому, т.к. является частным неторговым поручением одного клиента.
Если не принимают по электронной почте и/или через личный кабинет брокера, то печатаете в двух экземплярах и передаете брокеру на бумаге под подпись о приемке, доходчиво объясняя, что в случае не выполнения поручения клиента будет жалоба в ЦБ и подача иска в суд с требованием о принуждении брокера к выполнению поручения.
После приемки требуете от брокера подтверждения выполнения поручения в два этапа:
1) Передача в НРД – скрин шот из внутренней системы с передачей данных.
2) Передача из НРД в Euroclear.
----------



Я не верю, что даже если соответствующее сообщение физлица-резидента РФ дойдет до Euroclear, то он будет получать купоны и погашение еврооблигаций российских эмитентов из ЕК при имеющемся уровне отношений Евросоюза и РФ. Во-первых, сам отказ ЕК от перечисления выплат в НРД с 25.02 под предлогом возможного получения выплат подсанкционными лицами - сугубо неправовой, поскольку противоречит принципу презумпции невиновности ("Лучше десятерых виновных простить, чем одного невинного казнить" (Екатерина II) https://dic.academic.ru/dic.nsf/dahl_proverbs/26503/%D0%9B%D1%83%D1%87%D1%88%D0%B5#:~:text=%D0%BE%D0%B4%D0%BD%D0%BE%D0%B3%D0%BE%20%D0%BD%D0%B5%D0%B2%D0%B8%D0%BD%D0%BD%D0%BE%D0%B3%D0%BE%20%D0%BA%D0%B0%D0%B7%D0%BD%D0%B8%D1%82%D1%8C.-,%D0%9B%D1%83%D1%87%D1%88%D0%B5%20%D0%B4%D0%B5%D1%81%D1%8F%D1%82%D0%B5%D1%80%D1%8B%D1%85%20%D0%B2%D0%B8%D0%BD%D0%BE%D0%B2%D0%BD%D1%8B%D1%85%20%D0%BF%D1%80%D0%BE%D1%81%D1%82%D0%B8%D1%82%D1%8C%2C%20%D1%87%D0%B5%D0%BC,%D0%BD%D0%B5%D0%B2%D0%B8%D0%BD%D0%BD%D0%BE%D0%B3%D0%BE%20%D0%BA%D0%B0%D0%B7%D0%BD%D0%B8%D1%82%D1%8C%20(%D0%95%D0%BA%D0%B0%D1%82%D0%B5%D1%80%D0%B8%D0%BD%D0%B0%20II).&text=%D0%9F%D0%BE%D1%81%D0%BB%D0%BE%D0%B2%D0%B8%D1%86%D1%8B%20%D1%80%D1%83%D1%81%D1%81%D0%BA%D0%BE%D0%B3%D0%BE%20%D0%BD%D0%B0%D1%80%D0%BE%D0%B4%D0%B0.,%E2%80%94%20%D0%9C.%3A%20%D0%A5%D1%83%D0%B4%D0%BE%D0%B6%D0%B5%D1%81%D1%82%D0%B2%D0%B5%D0%BD%D0%BD%D0%B0%D1%8F%20%D0%BB%D0%B8%D1%82%D0%B5%D1%80%D0%B0%D1%82%D1%83%D1%80%D0%B0). Т.е. изначально отказ в перечислении всем был произведен под надуманным предлогом. Подлинная причина - желание Евросоюза экономически ослабить всю РФ и оно никуда не делось. Во-вторых, дальнейших предлогов для формальных отказов в перечислении выплат из ЕК резидентам РФ может быть много. Например, отсутствие доверия со стороны ЕК к предоставленной из НРД информации о конечных получателях выплат, отсутствие доверия со стороны ЕК тому, что выплата дойдет именно до адресата, отсутствие механизма таких перечислений, высокие накладные расходы при анализе предоставленной информации и при производстве мелких перечислений.

Рассчитываю исключительно на платежи в рублях в НРД. Даже не верю всерьез, что подсанкционные эмитенты типа МКБ, которые все "прорабатывают вопрос выплат" будут платить как-то иначе, нежел напрямую через НРД. Или через НРД, или никак.

----------
Цитата

alleurobonds пишет:
Прикрепленные файлы
МТ 599_пример.doc (32.5 КБ)
----------

Немного "причесал" файл
Требование к Брокеру передать в Euroclear форму МТ599 _пример.doc.

Не сочтите за обиду !
«Файл недоступен»

----------
Цитата

user-58427851773 пишет:
Почему бы властям не разрешить снимать валюту со счетов (покупать на бирже и обналичивать)?
----------

мне тоже не понятно. на пмэф было высказывание от цб в духе "валюта нам нужна самим".
государству не нужна наличная валюта, т.к. государство налом не платит.
вопрос - кто такие "сами", которым нужен налик?

----------
Цитата

snus71 пишет:


Что-то не пойму Вашей логики. Почему Вы поделили одну цифру на другу и решили что курс рубля занижен? Если ВВП по ППС равен номинальному ВВП, это означает что покупательная способность доллара в РФ равна покупательной способности доллара в США.
Но это совершенно не имеет никакого отношения к курсу рубля относительно доллара. При равенстве ППС курс может быть какой угодно, как и при его не равенстве. Жесткой связи с ППС нет, тем более в условиях товарных ограничний
----------


О ВВП какой страны Вы пишете ? Номинальный ВВП РФ в 2020 г. по приведенным мною ссылкам не равен ВВП РФ по ППС в 2020 г. и второй больше первого в 2.8 раз. ВВП США по ППС равен номинальному ВВП США и это понятно, т.к. расчеты приводятся к usd, только причем тут курс рубля ?
В 2020 г. если и были товарные ограничения, то незначительные с точки зрения ВВП.

----------
Цитата

alleurobonds пишет:
Детали ближайших купонных выплат в рамках двух выпусков еврооблигаций CBOM представлены ниже:
ISIN X Купон Дата платежа Дата выпуска
XS1964558339 US12504PAG54 7.121% 27 июня 2022 21 Марта 2019
XS2392969395 US12504PAK66 7.625% 05 июля 2022 27 Сентября 2021
----------


Согласно сайту Мосбиржи
https://www.moex.com/ru/issue.aspx?board=TQOD&code=XS1964558339&utm_source=www.moex.com&utm_term=cbom-24#/bond_4 , по первой облигации дата выплаты ближайшего купона - 25.06.2022, по второй - 04.07.2022
https://www.moex.com/ru/issue.aspx?board=TQOD&code=XS2392969395&utm_source=www.moex.com&utm_term=xs2392969395#/bond_4 МКБ не знает точно даже когда надлежит платить.

----------
Цитата

alleurobonds пишет:
государству не нужна наличная валюта, т.к. государство налом не платит
----------


Предлагаете гос-ву раздать запасы из невозобновляемого (допускаю, что все таки сейчас слабо пополняемого) в текущих условиях источника ? Нетрудно представить ужесточение санкций при котором государству не останется ничего другого, как покупать за наличные особо необходимые товары.

----------
Цитата

user-58427851773 пишет:
Почему бы властям не разрешить снимать валюту со счетов
----------

Потому что дофига валюты в безналичном виде, а с наличной проблемки

----------
Цитата

alleurobonds пишет:
не тоже не понятно. на пмэф было высказывание от цб в духе "валюта нам нужна самим".
государству не нужна наличная валюта, т.к. государство налом не платит.
вопрос - кто такие "сами", которым нужен налик?
----------

Потому что резервы в наличной валюте заблокировать чуть сложнее.

----------
Цитата

user-58427851773 пишет:
Все-таки профукать 300 ярдов надо суметь,
----------

Там безнал и 1,5млрд успели продать "в рынок". Они для этого и были припасены.
изображение

----------
Цитата

UnembossedName пишет:
Потому что дофига валюты в безналичном виде, а с наличной проблемки
----------

Я читал что в Чечне есть печатный станок, пока есть перебои с поставкой чернил, но договариваются, проблем не должно быть. С макдональдсом же решили