МФО

----------
Цитата

Lacoste_$ пишет:
ЦБ сейчас прогнозирует её значение на 2024г. в пределах 12,5-14,5%
----------

Речь о СРЕДНЕМ значении. Если год начнём с 15% или даже 16%, то для среднего 13% значение на конец года должно будет опуститься до 10-11%. А вообще согласен, безобразие какое-то. Ставки МФК на том же уровне, что были до повышения ключа с 8,5% до 15%. Инвестициям в МФК уже есть безрисковые банковские альтернативы под 14-15% с досрочным изъятием. Выбор очевиден.

----------
Цитата

byDesign пишет:
ООО МФК "ЭйрЛоанс" (бренд Kviku) опубликовало Промежуточную бухгалтерскую отчетность за 2023 год, 9 месяцев.
Заинтересованные и умеющие читать документы участники форума могут высказаться
----------


Остаток денежных средств на 1 ноября 2023 - 276 млн руб.

Через пару месяцев погашение одного из внебиржевым выпусков облигаций Квику на более чем 800 млн руб.

Рынок выпуска облигаций для Квику почти закрыт. Банковские кредитные линии сократились почти до нуля. Инвесторы по договорам займа нести новые деньги не очень собираются.

Хотя в отчётности можно показывать даже прибыль (в основном за счёт прочих доходов от экономии на всех фин инструментах, а именно за счёт инвесторов которым проценты не платят).

----------
Цитата

thinks пишет:
Хотя в отчётности можно показывать даже прибыль (в основном за счёт прочих доходов от экономии на всех фин инструментах, а именно за счёт инвесторов которым проценты не платят).
----------

Это Вы про люксембургский Евроклиаранс и его прибыль за 9 месяцев в 3 млрд евро за счёт золотовалютных резервов России, которой проценты не платят.
Или, возможно, Вы считаете русских унтерменшен, которые, в отличие от сверхчеловеков Минтоса, прав не должны иметь?

Гринмани, как всегда с утреЦЦа порадовали) Как хорошо всё таки иметь такую разницу во времени с Кемерово)

----------
Цитата

analyst945 пишет:
Речь о СРЕДНЕМ значении. Если год начнём с 15% или даже 16%, то для среднего 13% значение на конец года должно будет опуститься до 10-11%.
----------

А для среднего 14,5% ключ должен понизится только до 14%, но как оно будет в реальности никто не знает, даже ЦБ :)
Я то про другое писал. user-787815504665 предполагает, что КС могут значительно понизить А я думаю, что такого не случится.

----------
Цитата

thinks пишет:


Остаток денежных средств на 1 ноября 2023 - 276 млн руб.

Через пару месяцев погашение одного из внебиржевым выпусков облигаций Квику на более чем 800 млн руб.

Рынок выпуска облигаций для Квику почти закрыт. Банковские кредитные линии сократились почти до нуля. Инвесторы по договорам займа нести новые деньги не очень собираются.

Хотя в отчётности можно показывать даже прибыль (в основном за счёт прочих доходов от экономии на всех фин инструментах, а именно за счёт инвесторов которым проценты не платят) X
----------

Компания входит топ-10 по портфелю займов, более миллиарда прибыль на фоне ограничений, которые через 2 месяца автоматом будут сняты. Вы реально не видите никаких шансов или как у быка глаза кровью налились? Я не пытаюсь быть адвокатом, но хочется более широко изучить тему.
Сергей, а если попробовать с другой стороны порассуждать, т.е. (условно) занять крайне лояльную и комплементарную позицию к компании и добавить к скилам ее менеджмента гениальности и бизнес-порядочности (в отношении к резидентам), то какие варианты развития ситуации Вы видите?

----------
Цитата

byDesign пишет:
то какие варианты развития ситуации Вы видите?
----------


Он видит только негатив, потому Шта слил все облиги в начале июля по 985, сейчас они припали, он теперь глумиЦЦа)))

----------
Цитата

analyst945 пишет:
А вообще согласен, безобразие какое-то. Ставки МФК на том же уровне, что были до повышения ключа с 8,5% до 15%. Инвестициям в МФК уже есть безрисковые банковские альтернативы под 14-15% с досрочным изъятием. Выбор очевиден.
----------

Это всё из-за облиг. Уже многие МФК разместили свои выпуски, а ТОПы так уже по несколько имеют и всё расходится достаточно быстро, причём даже не обязательно с хорошим купоном. АйДи Коллект вот недавно в октябре достаточно легко разместили трёхлетний выпуск на 900 млн. с купоном всего то 16% и это только на год, а дальше вообще неизвестно может ещё меньше купон сделают.

----------
Цитата

byDesign пишет:

Компания входит топ-10 по портфелю займов, более миллиарда прибыль на фоне ограничений, которые через 2 месяца автоматом будут сняты. Вы реально не видите никаких шансов или как у быка глаза кровью налились? Я не пытаюсь быть адвокатом, но хочется более широко изучить тему.
Сергей, а если попробовать с другой стороны порассуждать, т.е. (условно) занять крайне лояльную и комплементарную позицию к компании и добавить к скилам ее менеджмента гениальности и бизнес-порядочности (в отношении к резидентам), то какие варианты развития ситуации Вы видите?
----------


В топ-3 МФО входили компании Домашние деньги и Народная казна в свое время. Горсберкасса была в топ-1 в своем сегменте займов под залог недвижимости. Это помогло им расплатиться с инвесторами?
При отсутствии желания и порядочности менеджмента платить не будут даже если есть возможность платить.

Почти миллиардная прибыль Квику если внимательно посмотрите отчётность - это манипуляции с задолженностью перед инвесторами (статьи прочие доходы и т.д.), а не основной бизнес.

Какие сценарии вижу?

Пока можно сконцентрироваться на вопросе за счёт чего компания наберёт 800 млн руб, которые нужно погасить через пару месяцев?

У вас какой ответ на этот вопрос?

Видя стиль поведения компании кажется рисуется опять ответ в стиле - нахимичить, рискнуть дефолтом и не заплатить. Так как я думал они копят и откладывают деньги на эту выплату, а пока видно что наоборот денежные средства сильно сократились.

----------
Цитата

thinks пишет:
Банковские кредитные линии сократились почти до нуля.
----------

Подскажите источник информации об этом? Насколько достоверна информация, что у компании вообще нет выделенных кредитных линий ни от одного банка?

----------
Цитата

investr пишет:

Подскажите источник информации об этом?
----------


Отчётность компании. Из нее видно что кредитные линии сократились до 100 млн. На вопрос к компании что с кредитными линиями, есть ли возможность взять кредиты у банков на большую сумму Квику не ответили.

Друг попросил узнать. ООО «Вива Коллект», ИНН 7727465322,
У друга 1 млн хочет инвестировать
Кто то работал? Проценты вовремя?

----------
Цитата

Kis75 пишет:
У друга 1 млн хочет инвестировать
----------

Добавьте другу ещё полмульта, иначе не получится. ;)
----------
Цитата

Kis75 пишет:
Кто то работал? Проценты вовремя?
----------

Хорошая контора, всё чётко платят. :thumbsup:

Хорошая новость: Флоатер от Гринмани подоспел!

Принято решение добавить новый договор со следующими условиями:
Ставка: КС+7,5% но не ниже 19%
Срок: 2 года
Досрочка: первые 6 мес 7% , далее по КС до конца срока.

Плохая новость: Стандартные договоры остаются с теми же условиями и ставками.

----------
Цитата

byDesign пишет:
Хорошая новость: Флоатер от Гринмани подоспел!
----------

Добавлю. Минимальная сумма займа 500 т.р., пополняемый.

----------
Цитата

byDesign пишет:
более миллиарда прибыль на фоне ограничений, которые через 2 месяца автоматом будут сняты
----------

Вы имеете ввиду, что за счет снятия этого ограничения будет возможность погасить 800 млн. внебиржевого выпуска?

📈 Summit Group внесла изменения в линейку инвестиционных программ для физлиц (прямому инвестированию через договор займа). Так, при размещении средств на короткий срок (6 месяцев) ставки увеличены на 5 п.п. - до 18-19% годовых (при условии ежемесячных выплат или капитализации процентов, соответственно).

Новый повышенный порог ставок установлен временно - до конца текущего года.
Екатерина Захарова, финансовый директор Summit Group:
Ознакомиться подробнее с новыми условиями можно сайте МФК: https://dobrozaim.ru/investicii-v-microzajmy/

----------
Цитата

investr пишет:

Вы имеете ввиду, что за счет снятия этого ограничения будет возможность погасить 800 млн. внебиржевого выпуска? X
----------

Нет, это не повлияет на наличие средств на счетах, просто вернет компанию в единое конкурентное пространство в следующем году. Возможно, это обстоятельство позволит Квику рассчитывать не только на свои, но и на заемные средства. Было бы странно со стороны менеджмента из-за 880 млн.руб. пустить под откос контору с активами на 8 млрд. руб.

Telegram канал Корпоративные облигации

МФК ЭйрЛоанс (Kviku) – обзор отчета 9м2023
Вот этого отчета я очень ждал, чтобы понять, что там у эмитента после запрета на выдачу займов лицам с ПДН>80%. Запрет введен в августе, так что на выдаче и выручке это должно было сказаться только в последнем квартале. Смотрим свежие данные. Где возможно, подсвечиваю именно последний квартал

Основные финансовые результаты:
🟡 Процентные доходы: 3кв2023 – 2 878 млн. (🔻-10%)
🟡 EBIT: 3кв2023 – 333,5 млн. (🔻-19%)
🟡 Рентабельность по EBIT: 3кв2023 – 🔼 11,6%
🟢 Чистая прибыль: 3кв2023 – 317 млн. (🔼 15%)
🟢 Денежный поток от операций: 9м2023 +3 902 млн. (🔼 23%), за вычетом выдачи новых займов получается +35 млн. Т.е. даже с учетом расширения портфеля деятельность приносит положительный денежный поток. Остаток кэша на конец периода – 276,5 млн.
🟢 Финансовый долг: 2022 – 5 031 млн. (🔽 8,5% к 2022)

Ну да, мы видим, что введенные регулятором ограничения на бизнесе сказались – впервые за долгое время упали выручка и EBIT. Однако, на этом фоне надо отметить, что у компании продолжает снижаться долговая нагрузка. Также в первом полугодии произведено погашение долга материнской компании, по которому, видимо, шло обслуживание. В результате проценты к уплате снизились почти в 10 раз! В итоге чистая прибыль за 3й квартал все равно плюсует и денежный поток за вычетом затрат на расширение портфеля все равно положительный. Объем имеющегося кэша превышает процентные платежи за квартал в 16 раз. Так что дефолта на купонах явно ждать не приходится.

Также можно вспомнить, что ЦБ снизил предельную ставку по микрозаймам с 1 до 0,8% в день. Однако Квику работает в основном в сегменте IL и POS, а там ставки заметно ниже. Это ограничение скорее ударит по PDL-щикам типа Займера, Вэббанкира и Быстроденьги. На Квику это ограничение заметно сказаться не должно.

Если бы мы говорили про акции, то можно было бы ожидать их падения, т.к. темпы генерации прибыли снижаются. Но мы говорим здесь только о способности эмитента обслуживать долг на заранее определенных условиях. А этой способности ничего не угрожает пока.
 
Основные коэффициенты финансовой устойчивости:
Долг к капиталу (🟡 от 0,67 до 2): 🔽 1,69
Чистый долг / EBIT LTM (🔴 > 4): 🔽 6,9
EBIT / Проценты к уплате (🟢>3): 3кв2023 – 🔼 19,7

Все метрики кредитной нагрузки улучшились с полугодового отчета. Коэффициент обслуживания долга – почти х20! EBIT этого года на рекордно низких значениях из-за разового фактора – создания резервов под долг материнской компании. Если взять скорректированный EBIT (без разовых факторов), то там будет вполне инвест пригодное значение.

Кредитный рейтинг и скоринг:
↘️ ВB- от Эксперт РА 18.09.23, прогноз развивающийся, статус под наблюдением
Эксперт РА так быстро отчеты не читает 😁 На их месте я бы снял статус под наблюдением и поставил стабильный прогноз после выхода последнего отчета. Но я не на их месте.

Общий вывод: как я и ожидал, негативный сентимент вокруг Квику несколько раздут на фоне депрессивного и падающего рынка. На таком рынке любая негативная новость воспринимается с повышенной критичностью и тревожностью. Я продолжаю держать бумаги эмитента. Там лучшая доходность в индустрии сейчас – 22,75% в моменте. По-прежнему считаю, что такие доходности совершенно не оправданы!

----------
Цитата

byDesign пишет:
Там лучшая доходность в индустрии сейчас – 22,75% в моменте
----------

Теперь понятно почему доходность по их облигациям сегодня упала с 23%+ до 22% (сейчас ровно 22% показывает). Видимо, после такой новости в ТГ канале народ решил закупиться.