Куда инвестировать новичку?

----------
Цитата


Если не ошибаюсь еще совсем недавно вы держали акции ВТБ. Уже нет?

----------


И да, и нет: сейчас он занимает 17,43% портфеля вместо ~140% три месяца назад. Крупнейшая позиция в акциях теперь HYDR (20,16%), а так вообще рублевый долг и кэш (27,00%) - впервые за долгое время.

----------
Цитата


Фундаментально ведь ничего не изменилось? Или политические риски перевешивают все возможные плюсы?

----------


Никакой политики здесь нет, разве что монетарная: Набиуллина сделала долговые инструменты "great again", а тут еще и распродажа в бондах помогла. Для банков и вообще "циклических" бумаг время наступило нелегкое. Вряд ли увидим хороший RoE, по крайней мере на том 1,5-летнем горизонте, на котором рынок эффективен. Портфель, соответственно, переделан в доходный, но долю акций ниже 55% уменьшать не планируется. Кэш от купонов и погашений будет идти в том числе в VTBR.

----------
Цитата

kioratsu пишет:
Крупнейшая позиция в акциях теперь HYDR (20,16%)
----------


Чем вызвано, если не секрет? Вы рассчитываете на рост HYDR в ближайшее время? Или это долгосрочная (1год+) инвестиция?

----------
Цитата

kioratsu пишет:
вместо ~140% три месяца назад.
----------

Вот эту цифру 140% не понял.. :o

seeuinhell, если бы я ждал роста, то ставка была агрессивнее. Нет, это всего лишь один из элементов доходного портфеля. HYDR - не более чем хорошо изученный эмитент в "нециклическом" секторе. Ожидается, что портфель в нынешнем году сгенерирует много кэша (купоны, дивиденды и погашения в сумме равны примерно 18% текущей его стоимости), который будет направлен уже на более агрессивные темы. Мои планы можно расстроить, угнав IMOEX куда-нибудь к 5000.

Struzhkin, это то, чего делать нельзя. Но мы можем обсудить, что являет собой больший грех: плечи, как в прошлом году, или timing рынка, как сейчас. ;)

----------
Цитата


короче - нужен quantitative (сетки или модели - бустинг, регрессии - не суть) с discretionary фильтром. А то везде наоборот, и такого добра не надо.

----------


А вот это интересная постановка задачи! Может оказаться, что на рынке с 200-300 эмитентами, из которых 80% - неликвид, по-другому быть и не может. Более того, при изученном фундаментале всякие количественные фильтры (которые по сути - облагороженный теханализ) вообще излишни.

Примеры из собственного опыта: MSNG (2015-2016), HYDR (2019-2020), VTBR (2020-2021) - всякий раз перед стартом график котировок бумаги походил на кардиограмму покойника. График P/BV или P/S (потому что P/E нужен форвардный) обновлял низы. Естественно, на рынке полно других value traps, где такое поведение является хроническим и взлетов не сулит. Можно только пожелать успехов в обучении нейросетей на таких dataset'ах. :) Во всяком случае поймете, на чем зарабатывают свой хлеб в "Арсагере", "Апрель Капитале" и прочих местах, где "делают альфу".

Disclosure: long ARSA (5.80%)

Создали бы себе отдельную ветку где друг перед другом хвастались кто больше непонятных слов знает :D здесь новички пытаются в азбуке разобраться))

----------
Цитата

NJoker пишет:
здесь новички пытаются в азбуке разобраться
----------

Опередил.

----------
Цитата

kioratsu пишет:
Может оказаться, что на рынке с 200-300 эмитентами, из которых 80% - неликвид, по-другому быть и не может.
----------

Да, по наблюдениям именно к этому и прихожу. Из того что видел - финансисты с моделью/сеткой, но не наоборот (ИТР без бэкграунда). Или какой-то моментум, но то ли с доплнительным чёсом по популярным телеграм-темам, то ли ещё как-то непойми как (иначе появление "Шараж-Монтаж" с отсутствием "Артель Напрасный Труд" при одинаковых навскидку технических факторах объяснить не могу).

----------
Цитата

NJoker пишет:
Создали бы себе отдельную ветку где друг перед другом хвастались кто больше непонятных слов знает
----------

Это всё банальщина. Щас всё есть в интернете, любой школьник запрограммирует. Эту уровень новичка.

----------
Цитата

Struzhkin пишет:
Вот эту цифру 140% не понял.. изображение

----------

Ну, чего тут непонятного? 146% и то всем давно уже привычны и понятны, а тут всего лишь 140.. :D

----------
Цитата

kioratsu пишет:
Можно только пожелать успехов в обучении нейросетей на таких dataset'ах. изображение
Во всяком случае поймете, на чем зарабатывают свой хлеб в "Арсагере", "Апрель Капитале" и прочих местах, где "делают альфу".

----------

В Арсагере есть нейросети? Я по их текстам понял так, что там аналайзеры сидят с чистой бухгалтерией, где лучше самому.

----------
Цитата


В Арсагере есть нейросети? Я по их текстам понял так, что там аналайзеры сидят с чистой бухгалтерией, где лучше самому.

----------


Совершенно верно, там нет штатных quant'ов. А есть старое доброе дисконтирование прибылей на трехлетнем горизонте. Их пример и показывает, что неэффективность на российском рынке лежит в совсем иной плоскости. :)

А кто сказал, что индех - защита от инфляции??
Посмотрите на SPY в 1970е гг, вспомните, какая в США в то время перла инфляция.

----------
Цитата

Zhogl пишет:
А кто сказал
----------

Сказали Rajnish Mehra and Edward C. Prescott.

----------
Цитата

e4a9aef пишет:
Щас всё есть в интернете, любой школьник запрограммирует. Эту уровень новичка.
----------
Механически собрать слои и отнормалить входные данные... наверное да, может и любой школьник... Но даст ли это результат? - сильно сомневаюсь. А вот разбираться дальше - школьной программы уже не хватит. Я не говорю о том, чтобы вообще понять как это работает, т.к. тут и рябята из DeepMind пока пасуют.

Fuzzy
Ну я бы началс со 1)скоринга по моментуму, 2)поправка на волатильность бумаги, 3)оптимзация портфеля по шарпу с ребалансом. Такого барахла на питоне весь интернет исписан лет 10 уже как, библиотеки готовые есть.

доб.: кто сказал что есть такой фактор - сказал скорее тов. Titman, а вообще группа товарищей CLIFFORD S. ASNESS, TOBIAS J. MOSKOWITZ, and LASSE HEJE PEDERSEN.

e4a9aef, я в свете упоминания NN ответил. По остальному так, согласен.

----------
Цитата

AlexM-68 пишет:

Вот в случае ИИС я не обращаю никакого внимания на размер НКД, если, конечно, купон остается на ИИС, а не выводится в банк.
----------
Оказывается , если купон остается на ИИС , то налог тоже сразу удерживается( тинькоф), я думала это только , когда выводят на счет. Тогда, НКД важно, смотреть, чтобы не пухлый был?

----------
Цитата

olgaju пишет:
Оказывается , если купон остается на ИИС , то налог тоже сразу удерживается( тинькоф)
----------

Это совершенно не правильно! Нормальные брокеры так не делают с ИИС.

----------
Цитата

AlexM-68 пишет:

Это совершенно не правильно! Нормальные брокеры так не делают с ИИС.
----------
нормальные, это какие?

----------
Цитата

olgaju пишет:
нормальные, это какие?
----------

Да все, о которых я здесь читал и которые живут по НК РФ, а не по собственным понятиям..
Сбер, ВТБ, ПСБ, Открытие...
Вот выдержка из блога BAY:
"Теперь рассмотрим вариант, когда деньги из депозитария поступают на ИИС. Эта ситуация описана в п.3 ст. 214.9 НК РФ. А именно «Исчисление, удержание и уплата в бюджет суммы налога в отношении доходов по операциям, учитываемым на индивидуальном инвестиционном счете, осуществляются налоговым агентом. Исчисление суммы налога ...производится налоговым агентом.. на дату прекращения договора на ведение индивидуального инвестиционного счета». Разделение на две фразы породило неоднозначность. То есть, формально «исчислять» налог можно только при закрытии счета. А удерживать? Не понятно. Разъяснение дает Письмо Минфина от 24 ноября 2020 г. N 03-04-06/102233 (ссылка для скачивания файла). В письме утверждается, что удержание налога с купона облигаций, учитываемых на ИИС, "производится на дату выплаты дохода не на индивидуальный инвестиционный счет налогоплательщика или на дату прекращения договора".