Фонды денежного рынка: как устроены и кому подойдут
В условиях повышенной ключевой ставки ЦБ среди российских инвесторов пользуются большой популярностью фонды денежного рынка. Интерес к этому инструменту объясняется также отсутствием роста на российском рынке акций и повышенными колебаниями рынка облигаций. Кроме того, биржевые фонды денежного рынка пользуются спросом как более ликвидная альтернатива банковским накопительным счетам.
По данным Мосбиржи, за семь месяцев 2024 года среднедневной объем торгов такими фондами составил 9 млрд рублей, средний размер вложений одного частного инвестора — более 650 тыс. рублей. При этом число инвесторов, в портфелях которых есть биржевые фонды денежного рынка, превысило 600 тыс. человек (+250 тыс. с начала года).
Если вы пока не знакомы с этим инструментом, в заметке мы более подробно расскажем, что из себя представляют фонды денежного рынка и денежный рынок в целом.
Изображение: freepik
Что такое денежный рынок?
Денежный рынок — часть финансового рынка, на котором осуществляется торговля краткосрочными финансовыми инструментами: это могут быть краткосрочные облигации, сделки РЕПО*, ОФЗ, депозиты, казначейские векселя. Участниками денежного рынка являются Банк России, Внешэкономбанк, Социальный фонд, Федеральное казначейство, Московская биржа, банки, брокеры и другие финансовые организации и юридические лица.
Основные функции денежного рынка:
- предоставлять финансовым организациям и предприятиям доступ к краткосрочному финансированию для обеспечения их текущих операций;
- регулировать уровень ликвидности и процентных ставок в экономике;
- обеспечивать возможность проведения денежно-кредитной политики Центрального банка.
Денежный рынок является крупнейшим на Московской бирже. Кроме того, это самый ликвидный и один из самых надежных сегментов долгового рынка.
По итогам заключенных сделок на денежном рынке и заявкам на рынке РЕПО с центральным контрагентом** Мосбиржа рассчитывает ставку денежного рынка, которая называется RUSFAR (Russian Secured Funding Average Rate). По данным на 20 августа, она составила 17,51%. То есть ставка денежного рынка обычно близка к ключевой, что сейчас делает денежный рынок еще и очень доходным.
На графике ниже можно увидеть, как менялась ставка RUSFAR на фоне повышения ключевой ставки Банка России. Напомним, 26 июля регулятор поднял ставку с 16% до 18% годовых.
Источник: moex.com
Частный инвестор не может торговать на денежном рынке напрямую, но может инвестировать в него через фонды денежного рынка.
* РЕПО (repurchase agreement) — это договор об обратной покупке. Механизм сделок РЕПО выглядит следующим образом: инвестор отдает активы в обмен на деньги, после пользования которыми возвращает обратно свои активы. То есть, если вы размещаете средства, то залог (ценные бумаги) получаете вы. Если же вы хотите привлечь средства, то это можно сделать, отдав в залог ценные бумаги.
** На Московской бирже роль центрального контрагента выполняет Национальный клиринговый центр (НКЦ), который является одним из подразделений Мосбиржи.
Как устроены фонды денежного рынка?
Фонды денежного рынка — это вид биржевых паевых инвестиционных фондов (ПИФ), которые инвестируют средства пайщиков в краткосрочные активы с высокой ликвидностью. Цель инвестиционной политики таких фондов заключается в следовании доходности фонда ставке денежного рынка RUSFAR.
Принцип работы фондов денежного рынка аналогичен другим ПИФам: управляющие фондов собирают средства инвесторов-пайщиков в единый пул и вкладывают их в операции РЕПО с центральным контрагентом. Если говорить простыми словами, то фонд размещает средства на один день (овернайт) в Национальном клиринговом центре под залог высоконадежных ценных бумаг. За это НКЦ платит фонду проценты, которые увеличивают стоимость паев фонда. Доходность по таким фондам приближена к ставке RUSFAR за вычетом комиссии за управление фондом (она зависит от управляющей компании, обычно в пределах 0,6% в год).
Преимущества фондов денежного рынка:
- Низкий уровень риска. Как мы уже отмечали, такие фонды инвестируют в краткосрочные финансовые активы с низким уровнем риска, что делает их относительно безопасными для инвестиций.
- Рыночная доходность. Инвестор получает стабильную рыночную доходность в соответствии со стратегией фонда.
- Возможность получить доходность в юанях. Некоторые фонды предлагают инвестировать в валютный сегмент денежного рынка с рыночной доходностью.
- Ежедневная капитализация. Фонды денежного рынка размещают деньги на рынке, что учитывается в стоимости паев.
- Ликвидность. Инвестиции в фонды денежного рынка обычно легко конвертируются в наличные средства. Кроме того, их просто купить и продать — это можно сделать через приложение брокера.
- Низкий порог входа. Стоимость большинства паев не превышает 150 рублей (данные Мосбиржи на конец июня).
- Диверсификация. Фонды позволяют диверсифицировать инвестиционный портфель за счет доступа к широкому спектру краткосрочных финансовых инструментов.
Минусы фондов денежного рынка:
- Невысокий уровень доходности по сравнению с другими видами инвестиционных фондов является обратной стороной низкого уровня риска.
- Комиссия УК за управление биржевыми фондами, которая может достигать 1% от активов.
- Комиссия торговой площадки при продаже паев фонда на бирже.
- НДФЛ в размере 13% при продаже паев фонда.
Также стоит помнить, что вложения в фонды денежного рынка — это инвестиции, которые могут иметь свои риски, а доход от таких сделок не гарантирован.
Кому подойдут фонды денежного рынка?
Фонды денежного рынка в первую очередь подходят инвесторам, которые предпочитают консервативные стратегии инвестирования и хотят вложить средства в высоколиквидные активы. Актив можно также выбрать, если у инвестора нет времени следить за своим инвестиционным портфелем, но ему важно, чтобы деньги «работали».
Покупку фондов можно рассмотреть и в качестве аналога накопительного счета: инвестор заводит средства на брокерский счет и покупает паи на бирже. Когда средства понадобятся обратно, паи можно продать в любой торговый день биржи по рыночной цене.
Кроме того, можно купить паи фонда в ожидании более подходящих инвестиционных идей на рынке.
Какие фонды денежного рынка можно купить на Мосбирже?
На сегодняшний день на Московской бирже доступны паи 11 фондов в рублях и юанях от восьми управляющих компаний.
С более подробной информацией об этих и других биржевых фондах вы можете ознакомиться на Банки.ру.
Расскажите в комментариях, есть ли подобные фонды в вашем портфеле? С какой целью их приобрели?
В качестве аналога накопительного счета (осторожно: инфраструктурный и кредитный риск!) эти фонды оказались полезнее, чем как портфельный инструмент.
Позиция в кэше и суррогатах кэша — это всегда вещь ситуативная, и если зимой 2021-2022 гг. в ней еще был смысл (тогда ставки росли быстрее, чем успевали падать акции), то сейчас проще принять рыночный риск, когда в акциях почти повсеместно дают E/P > 25% годовых.
Задался вопросом, стоит ли рискнуть, если проект показался мне интересным? По бизнес-плану мне вернется +30% от вложений уже через год. Но это будет мой первый опыт. так что не особо понимаю, реальные ли это цифры и стоит ли вообще вкладываться.
На фоне очередного витка напряжённости на валютном рынке я решил испытать удачу и вложить часть сбережений в доллары. Новостные заголовки обещали стабильный рост, аналитики предсказывали дальнейшее ослабление рубля. На бумаге всё выглядело убедительно, но как оказалось, рынок — это не та область, где можно действовать на эмоциях...
Может кто-то максимально простым языком объяснить диверсификацию инвестиций?
Позвонили пару дней назад из Т-банка с предложением подключить стратегию автоследования. Условия весьма привлекательны показались в режиме телефонного разговора, попросил отправить ссылку с инфой, чтоб подробно ознакомиться, но ссылки так и не дождался. Может кто-то уже пробовал эту стратегию и скажет, какие плюсы/минусы и стоит ли подключать?
По данным РИА Новости президентство Байдена стало худшим периодом для доллара в XXI веке. За 3,5 года индекс покупательной способности валюты упал на 20% — до 55,69 пункта.
Сегодня я вам расскажу о проекте, который готов превратиться в одного из лидеров российского E-commerce и цифровизирует важнейшую отрасль нефтепродуктов. Сегодня OPEN OIL MARKET привлекает инвестиции pre-IPO с перспективой кратного роста и возможностью возврата НДФЛ за последние 3 года.
Купила года 2 назад как консервативный инструмент в свой портфель. Стоит сейчас 845р. Упала жутко. Какие тут 7-8 процентов( Инвестор я ленивый, помогите, пожалуйста, разобраться стоит ли её продать и взять что-то подоходнее? До погашения ещё 3 года.
Ранее Мосбиржа хотела предоставит инвесторам возможность прямого доступа к торгам. Тогда брокеры отнеслись к этой идеи негативно. Аргументы брокеров против прямого допуска розничных инвесторов к бирже — конфликт интересов, наличие инсайдерской информации у биржи как организатора торгов, затруднённый контроль над соблюдением антиотмывочного законодательства. Подробнее я писал об этом здесь. Тогда ЦБ сообщил, что такое решение может быть принято «только после широкого обсуждения вопроса...
В июле чистые вложения частных инвесторов в акции выросли более чем в три раза — до 14,2 млрд рублей, следует из обзора рисков финансовых рынков Банка России. По мнению аналитиков, инвесторы таким образом отреагировали на коррекцию рынка: индекс Мосбиржи за это время упал на 6,7%. Снижение котировок акций было связано с закрытием реестров под выплаты дивидендов крупными компаниями.
Кому-нибудь приходилось возвращать в налоговую вычет типа А, если ИИС закрывается ранее 3х лет? Я подумываю закрыть ИИС в БКС, и меня пугают, что придётся вернуть 52к, да ещё и с пени, но что это за процедура? Я сам как-то должен в налоговую обратиться или они на меня выйдут?
ЦБ опубликовал проект указания допускающий приобретение неквалифицированными инвесторами только ценных бумаг компаний, зарегистрированных в странах Евразийского экономического союза. Напомним, что в ЕАЭС помимо России входят Армения, Белоруссия, Казахстан и Киргизия.
На фоне западных санкций и беспрецедентных геополитических рисках, совет директоров Solidcore (ранее Polymetal International) решил провести делистинг акций с Московской биржи на Казахскую биржу АIХ. Ожидается, что последним днем торгов акциями Solidcore будет 30 сентября.
В конце июля ЦБ представил исследование на тему как образование влияет на инвестиционные результаты.
Друзья, если вы планируете начать инвестировать или у вас уже есть небольшой опыт в этом деле.Предлагаю делиться скиллами)
Какие варианты ВДО и хорошей ликвидностью и достаточно хорошим кредитным рейтингом на замену LQDT, на 1 мес, чтоб цена не падала. Если там боковик - берем по нижней его границе, достаточно высокая доходность (с достаточной премией за риск - что будет частичным буфером от падения, понятно, что если ключ повысят до 20% - то есть риск снижения цены). На какой кред рейтинг можно рассчитывать при данной задаче? BB+? Можно предложить несколько для диверсификации.