Инфляционные ожидания не в пользу снижения ключевой ставки

ЦБ отчитался о том, что инфляционные ожидания населения и ценовые ожидания предприятий возросли в августе.

В частности, наблюдаемая населением годовая инфляция повысилась за август с 14,2% до 15,0%. Инфляцию на годовом горизонте россияне ожидают на уровне 12,9% против 12,4% в июле. За прошедший месяц понизилось только инфляционные ожидания на горизонте 5 лет – с 10,6% до 10,4%.

Кроме того, повысились и ценовые ожидания (ожидания увеличения цен на продукцию) компаний во всех отраслях, кроме промышленности. В основном на это влияли ускорение роста издержек и усиление рисков хозяйственной деятельности. Средний темп прироста отпускных цен, ожидаемый предприятиями в ближайшие три месяца, составил 4,9% в пересчете на год.

Напомним, что декларируемая долгосрочная цель по инфляции для ЦБ составляет 4% в год. Этого показателя или, как минимум, 4,5% ЦБ всё ещё планирует достичь в 2025 году.

Правда, зампред Банка России Алексей Заботкин недавно говорил, что регулятор может повысить ставку до 20% и выше, если у принимающих решение сотрудников ЦБ в ближайшие месяцы сохранялись бы сомнения «в том, что инфляция замедляется, а инфляционные ожидания граждан и бизнеса – снижаются в достаточной мере и с достаточной скоростью, чтобы в 2025 году инфляция вновь была 4%».

ЦБ прогнозирует годовую инфляцию в 2024 году в диапазоне 6,5-7,0%. Пока же рост цен в годовом выражении составляет 9,01%, согласно данным Минэкономразвития.

Как видим, инфляционные ожидания граждан и бизнеса не снижаются вовсе, а уровень инфляции весьма далёк от прогнозов ЦБ, так что курс на неизменность ключевой ставки на уровне 18% или даже на её повышение сохраняется.

upd. Тот же зампред ЦБ Алексей Заботкин также отметил, что экономика России стала менее чувствительна к изменению ключевой ставки, поэтому регулятор может прибегнуть к её более значительному изменению в случае необходимости. А в случае реализации сценария глобального кризиса ЦБ не исключает достижения диапазона ключевой ставки 20-22% в 2025 году.