В предыдущем посте я предложил пару критериев, которые, будучи лаконичными, максимально бы разграничивали инвестирование и (чистые) спекуляции. Но реакция высветила неожиданный поворот: оказывается, чуть ли не любой способ приумножения бумажных денег сейчас принято считать «инвестициями»!
Вернемся к истокам. Мало кто знаком с таким определением: инвестирование есть приложение труда и земли для создания благ, не являющихся конечными потребительскими товарами. Оно принадлежит экономисту австрийской школы М. Ротбарду и изложено в его работе Man, Economy, and State (1962). Итак, инвестирование, во-первых, происходит в реальной плоскости (это не простое «вложение денег»), во-вторых, его результатом являются средства производства и полуфабрикаты (то, что обобщенно называют capital goods).
Несложно заметить, что именно такой процесс, когда при помощи труда и природных ресурсов сначала создаются материалы, затем — машины и здания, и только в последнюю очередь — товары и услуги, происходит на любом предприятии. Более того, он непрерывен, пока предприятие не будет ликвидировано: запасы расходуются, техника изнашивается. Стало быть, задача капиталиста-инвестора — предоставить предпринимателю свои сбережения, которые последний израсходует сегодня для найма работников, приобретения материалов и оборудования, а из завтрашних доходов рассчитается с инвестором. И сбережения, и доходы всегда выражены в реальных товарах, появление денег и ценных бумаг лишь добавляет полезный уровень абстракции.
Не меняет сути ни способ финансирования (долговой капитал или акционерный — это лишь разная очередность получения дохода), ни срок удержания позиции (инвесторы просто передают эстафету друг другу), ни доля участия (деление на прямые и портфельные инвестиции есть статистическая условность). Пока за вложенными деньгами стоит процесс, генерирующий доход со временем, это — инвестиция. Капиталом, соответственно, оказываются вовсе не деньги, а структура, этот процесс реализующая (капитал — это структура, а не величина!)
Если же говорить о спекуляциях в чистом виде, то получение дохода от перепродажи товаров, валют или даже ценных бумаг (покуда нас не волнуют фундаментальные показатели эмитента, а мы просто хотим «прокатиться на тренде») не требует ни описанного процесса, ни той самой структуры. Нам нужен лишь следующий покупатель (или продавец, если мы в шорте) с выгодным для нас ценником. Хотя спекуляции жизненно необходимы для функционирования рынка, это не та сфера, где места хватит всем. В нынешнюю инфляционную эпоху добавляется еще один нюанс: заработки на курсовых разницах не гарантируют дохода в реальном выражении. Если инфляция высока, а волну роста цен в золоте или нефти вы не сумели поймать целиком, то выходит, что вы проели (или за вас проели) часть ваших сбережений, так и не успев направить их на формирование капитала.
"В экономической литературе часто встречается попытка разделить спекуляцию и инвестиции, однако единого мнения здесь нет. Большая российская энциклопедия спекуляцией считает искусственное повышение или понижение цены ради получения прибыли[3]."
Т.о. единого мнения НЕТ, но автор, назвав себя академиком, считает, что именно он знает.
"Если же говорить о спекуляциях в чистом виде, то получение дохода от перепродажи товаров, валют или даже ценных бумаг (покуда нас не волнуют фундаментальные показатели эмитента, а мы просто хотим «прокатиться на тренде») не требует ни описанного процесса, ни той самой структуры"
Фирма по продаже чего-либо имеет организационную структуру (матчасть как бы) и (бизнес) процессы.
"...покуда нас не волнуют фундаментальные показатели эмитента, а мы просто хотим «прокатиться на тренде»".
1. Как раз волнует: при трейдинге анализируется эмитент на настильность и капитализацию.
2. В бизнесе точно также проверяют контрегента даже при купи/продай.
MAC 13, а это все о том же: все инвестиции спекулятивны, но не всякая спекуляция связана с инвестированием. Если Ваша цель — приравнять "трейдинг" к инвестированию, то это бесполезно: оба занятия требуют разной специализации.
P.S. Автор себя академиком не мнит, он на самом деле хулиган с высшим техническим, а в заголовок вложена изрядная доля самоиронии. :)
Помните, как пенсионер из Москвы выиграл в лотерее 170 миллионов рублей? А давайте попробуем пофантазировать и распишем, на что можно потратить все эти деньги.
Российские инвесторы все чаще обращают внимание на юань как стабильную валюту для сохранения капитала. А как вы относитесь к вложениям в юани? Считаете ли этот инструмент надёжной защитой от волатильности рубля?
Прошло более полгода с тех пор, как я активно провожу инвестиционные эксперименты в проекты экосистемы Telegram. Время от времени мне кажется, что прошли годы, но на самом деле этот путь от начального погружения до внедрения инвестиционных (спекулятивных) стратегий занял чуть больше 8 месяцев.
Ожидается, что 2024 год принесет много новых IPO на российский рынок, особенно в IT-секторе и сельском хозяйстве. Готовы ли вы инвестировать в эти сектора?
Наша сторона реализовала подачу ещё 1 нового частного обращения в OFAC с целью разблокировки активов иностранных ценных бумаг в рамках санкций на ПАО "СПБ Биржа" $SPBE.
Должен ли инвестор платить налог на доход, полученный от продажи биржевого золота GLDrub на ИИС 3 ?
Сцена падения по праву занимает центральное место в чаплинской комедии. Акробатов в цирковых училищах тоже первым делом обучают правильно падать. С мая 2013 г., когда доля акций в моем портфеле превысила 50%, по-кинематографически зрелищных приземлений набралось сразу несколько.
Нет повести печальнее на свете, чем не заработать на котлетке.
Почему везде говорится о том, что краткосрочный инвестор на бирже это сразу проигрыш?
Если получаешь акции в подарок от банка, то нужно ли самостоятельно подавать данные в налоговые органы?
Миллионы людей тратили своё время в игре Hamster Kombat в надежде, что однажды у них появится возможность обменять свою внутриигровую валюту на токены, но что-то пошло не так.
26 сентября, т.е уже завтра, состоится листинг знаменитого Hamster Kombat. Многие мои знакомые (да и я сам тоже) летом втянулись в эту очередную игру-"тапалку" в надежде заработать легкие деньги).
Новые клиенты Совкомбанк Инвестиций могут не платить комиссию за сделки по покупке и продаже акций, облигаций и фондов на Мосбирже до 15 января 2025 года. Спецпредложение доступно в преддверии конференции Smart-Lab Conf 2024, где Совкомбанк является генеральным партнером.