Сбер Банк (SBER, SBERP) акции

смысл обсуждать акции одного эмитента в отдельной теме?
на форуме достаточно подобных тем..

У нас теперь на каждую голубую фишку будет отдельная ветка? :)

По теме - образцовая "циклическая" бумага все еще предлагает солидную доходность: скорректированная E/P на год вперед >30% годовых. Превышение доходности над безрисковой (в данном примере - бескупонной доходностью 7-летних ОФЗ) тоже далеко от возвращения в исторический диапазон. Другими словами, риск-премия в бумаге нынчн солидная (в противоположность ситуации 1,5-летней давности, когда ее выбрали практически полностью). При этом руководство обещает на текущий год RoE 20%. Долгосрочно помешать здесь может разве что распространение цифрового рубля, который подрежет кормовую базу в виде бесплатных пассивов.

Disclosure: long SBER (10.22%)
«Файл недоступен»
«Файл недоступен»

----------
Цитата

Limisa пишет:
по ссылке
----------

Люблю прогнозы!
----------
Цитата

1 из 1 аналитика думают, что цена акции вырастет
----------

Греф играет в Илона Маска и разгоняет Сбер всеми средствами, от банальной рекламы до намеков на дивиденды (даже не обещаний!) и авторитета Путина. При этом отчет довольно слабый (еще и не полный), т.н. «экосистема» ожидаемо убыточна, весь иностранный сегмент бизнеса потерян.
Я бы искал хороший момент для шорта (не прямо сейчас, а когда оптимизм обывателей достигнет пика), но это противоречит моему риск-менеджменту. Наблюдаю со стороны.

По цене 100р. Сбер никому не нужен был, а по 175 - очередь желающих. Классика :D

не является ИИР

----------
Цитата


По цене 100р. Сбер никому не нужен был, а по 175 - очередь желающих. Классика :D

----------


Учитывая, что полтора года назад он был нарасхват по 350... :) Короче говоря, не надо здесь шортов. Рынок рационален и прайсит дивиденды следующего года. Можно сказать, сейчас заложили в цену уже рублей 20. Если снова отменят - значит отменят. Но пока такой информации нет.

Греф порадовал сегодня, Наб совет Сбера рекомендовал 25 ₽ дивиденд за 2022г

После объявления дивидендов премия к безрисковой ставке рухнула с позавчерашних ~22% годовых до ~19% годовых. Сейчас она на тех же уровнях, где была во время ковидных карантинов, т.е. при условии стабильности долгового рынка и выполнения целей по прибыли Сбера апсайд еще сохраняется.

Вот так это устроено. Фундаментал значит многое, даже "в этой стране". :)
«Файл недоступен»

----------
Цитата


Это откуда такая огромная доходность? Кто и как считал?

----------


Написано же: E/P. Поскольку нераспределенка в Сбере работает с хорошим RoE, то берем EPS целиком (~55 руб.), а не только дивиденд.

----------
Цитата

kioratsu пишет:
E/P. Поскольку нераспределенка в Сбере работает с хорошим RoE, то берем EPS целиком (~55 руб.), а не только дивиденд.
----------

Это немного другое. На руки эту доходность не получить, лучше считать по чистой дифдоходности. И потом нераспределнную прибыль вполне могут оставить на развитие, проекты свои и тд. Экосистема до сих пор убыточна насколько мне известно.

----------
Цитата

Долгосрочно помешать здесь может разве что распространение цифрового рубля, который подрежет кормовую базу в виде бесплатных пассивов
----------

Как раз есть мнение, что цифровой рубль уменьшит прибыль большинства банков за счёт отсутствия комиссионных.

----------
Цитата


Это немного другое. На руки эту доходность не получить, лучше считать по чистой дифдоходности.

----------


В таком случае Сбер не прошел бы в портфель до тех пор, пока не начал платить крупные дивиденды (~2018). Прозевали бы основную часть роста.

----------
Цитата


И потом нераспределнную прибыль вполне могут оставить на развитие, проекты свои и тд. Экосистема до сих пор убыточна насколько мне известно.

----------


Это верно для тех "госов", где нераспределенка пускается на низкорентабельные вещи (GAZP, HYDR). В финсекторе - не так: она идет в капитал, что позволяет нарастить активы и обеспечивает-таки прирост прибыли и дивидендов. Активы у Сбера растут в основном за счет традиционного банкинга, а скупка стартапов для "экосистемы" - это так, корпоративная благотворительность по большому счету (да и Хасис уже покинул правление).

----------
Цитата

Активы у Сбера растут в основном за счет традиционного банкинга, а скупка стартапов для "экосистемы" - это так,
----------

Доля доходов от банковского бизнеса все падать будет у Сбера, этому и цифровизация способствует и возможно развитие иных сервисов типа это системы, возможно в ИТ двут поконкретнее, чем сейчас. Своеобразное перераспредлелние пойдёт, крассические доходы банковские должны только уменьшиться.

----------
Цитата

Igor136 пишет:
крассические доходы банковские должны только уменьшиться.
----------

Может и должны, в чьем-то понимании. Но пока по факту они стабильно растут.

----------
Цитата

Но пока по факту они стабильно растут.
----------

Пока не в счёт. Ведь пока что цифровой рубль не внедрили и процесс ещё займёт несколько лет. И тогда банкам туже придётся.
Где точки роста?

----------
Цитата

Igor136 пишет:
Пока не в счёт.
----------

"Я же вам каждый день говорю - приходите завтра! А вы все время сегодня приходите!" :thumbsup:

Supric,
Не, это не тот случай ;)

Igor136,
Цифровой рубль - это как нанотехнологии, инновации, кластеры и аналоговнет.
Разговоров много, а как оно будет на практике...

len1501,
Возможно и так. Хотя все меняется и довольно быстро. Посмотрим конечно. Пока растут сбер, причём даже слишком быстро по моему, значит снизится. Быстрый рост как правило сменяется спадом. На последующие годы посмотрим, если стабильно растущие дивы будут, то и в цене акции тоже.

----------
Цитата

kioratsu пишет:
Вот так это устроено
----------


Прошло 11 дней, обычка Сбера прибавила еще 12%. Риск-премия сползла до уровня середины ноября 2020 г. (тогда в предвкушении "выздоровления" после ковида случилось мощнейшее ралли, на котором одни "физики" распродались, а другие зашортили). Хотя относительная доходность по-прежнему выше средних исторических значений, но уже не столь экстремально, да и других дешевых бумаг вокруг полно.

Метод подкупает своей простотой: соотносим доходность акции по forward earnings с бескупонной доходностью 7-летних ОФЗ и смотрим, устроит нас такая премия или нет. Когда зеленая линия поднырнет под синюю на несколько процентных пунктов, можно будет переложиться из одного госбанка в другой (впрочем, по ВТБ все расчеты в отсутствие отчетности и ориентиров пока крайне условны).

Disclosure: long SBER (10.34%), VTBR (0.04%)
«Файл недоступен»

kioratsu,
Почему именно 7-летней?