Сегодня в информационном пространстве все чаще говорят о разогнавшейся инфляции, которой обеспокоены экономисты, правительства и рядовые граждане. Почему внимание к изменениям этого показателя на доли процента порой превышает уровень интереса даже к главным спортивным событиям вроде Олимпийских игр или ЧМ по футболу? И при чем здесь «индекс оливье»?
Что такое инфляция и покупательная способность?
Если говорить в общем, под инфляцией понимается рост цен на товары и услуги за определенный период времени. Чаще всего, когда мы слышим термин «инфляция», нужно понимать, что речь идет об общем повышении уровня цен в экономике.
При инфляции происходит снижение покупательной способности. Для удобства обычно говорят о реальной покупательной способности, которая отображает, сколько вы способны купить определенных товаров и услуг при текущем уровне цен, потратив определенную сумму денег. То есть, выражаясь совсем просто, на 100 рублей год назад вы могли купить определенного товара больше, чем в настоящий момент.
Почему «индекс шашлыка» точнее Росстата?
Для понимания текущей картины покупательной способности денег часто используются упрощенные и в то же время очень наглядные показатели. Например, рассчитывается стоимость борщевого набора, куда входит ряд определенных стандартных для этого блюда ингредиентов. В преддверии новогодних праздников предметом расчетов становится салат оливье, а перед майскими часто рассчитывается «индекс шашлыка». Для непродовольственных товаров часто сравнивается стоимость набора товаров для школьников, которые необходимо приобрести перед учебным годом. Все это позволяет людям наглядно увидеть, что происходит с отечественной денежной единицей и ценами. И надо сразу отметить, что инфляция по таким потребительским наборам может существенно отличаться от официальной инфляции.
Росстат за его публикуемые данные не ругает только ленивый. В Интернете можно найти множество роликов, статей и комментариев, где люди собирают и сравнивают чеки за достаточно длительные периоды времени, высчитывая рост цен. И результаты обычно получаются гораздо выше официально публикуемых. Поэтому на официальные данные и прогнозы инфляции при проведении расчетов можно опираться, но нужно также не забывать о том, что они отображают «среднюю температуру по больнице», а инфляция вашей потребительской корзины может отличаться в разы.
Идеальный мир — мир без инфляции?
Инфляция является привычной спутницей экономического развития. И хотя многие политики в разных странах на протяжении многих десятков лет заявляют о своих будущих планах по борьбе с инфляцией, речь идет все же в основном об удержании ее показателей на приемлемых уровнях. Более того, небольшая инфляция даже считается признаком здоровой экономики, так как она является побочным следствием экономического роста.
Обратное явление по отношению к инфляции — дефляция, то есть устойчивое снижение общего уровня цен на товары и услуги в экономике. Покупательная способность денег, в свою очередь, растет. Казалось бы, прекрасная ситуация, мечта любого обывателя: год назад вы могли на свою зарплату купить тонну моркови, а сегодня — уже тонну с третью. Но на самом деле все не так просто: у компаний больше нет стимула производить свою продукцию, потому что она становится все дешевле. Компании закрываются, экономика уходит в «застой». Такая ситуация встречается куда реже привычной нам инфляции, поэтому многие люди о ней не задумываются, но примеры из истории дают нам понять, что гораздо лучше небольшая и стабильная инфляция.
Почему важно знать о существовании инфляции?
В экономике на всех ее уровнях обязательно ведется планирование будущей деятельности: прогнозируются будущие доходы, расходы и множество сопутствующих показателей. При этом очень важен учет инфляции именно в связи с изменением покупательной способности денег во времени. Важно понимать, например, какую часть из предлагаемых вам 10%, 20% или 30% годовой доходности «съест» инфляция. В идеале имеет смысл брать в расчет различные инфляционные сценарии и использовать не только официальные оценки Росстата и других государственных органов, но и прогнозы независимых экономистов, а также собственные предположения.
Например, если вы собираетесь накопить на безбедную старость и уже посчитали, что желаемый уровень дохода на пенсии для вас был бы, например, 50 тыс. рублей — это обеспечило бы вам желаемый уровень жизни. Вы составили план — сколько вы планируете откладывать ежемесячно, определили классы активов, которые обеспечат вам требуемую доходность, и даже составили табличку с расчетами сложных процентов. Но, возможно, вы не учли момент: то, что вы себе можете позволить на эти 50 тыс. рублей сейчас, будет существенно отличаться от того, что можно будет купить на эту сумму через 20 или 30 лет.
То есть вы достигнете своей математической цели — ежемесячного дохода в 50 тыс., но покупательная способность этой суммы в будущем может быть равна, например, 20 тыс. рублей сейчас, что, конечно, не оправдывает ваших ожиданий относительно уровня жизни. Вот именно так инфляция и «сжирает» накопления.
Но как простому инвестору корректно определить размер инфляции, которую стоит заложить при долгосрочном планировании, ведь опираться только на исторические данные не всегда корректно? Я являюсь приверженцем гипотезы эффективного рынка, согласно которой мы считаем, что вся существенная информация немедленно и в полной мере отражается на стоимости ценных бумаг. То есть участники рынка постоянно оценивают состояние различных экономических факторов и учитывают их при принятии экономических решений.
Вот, например, вы рассматриваете горизонт инвестирования 20 лет, я бы предложил взять за ориентир облигации федерального займа (ОФЗ) со сроком погашения в 2041 году — их текущая доходность к погашению составляет более 8% годовых. То есть рынок готов вкладываться в рублевый безрисковый инструмент (мы говорим именно о безрисковом базисе для рубля) только при получении средней доходности в 8% годовых — возьмите эту цифру как базовый вариант изменения покупательной способности ваших сбережений. Это неидеальный подход, так как мы обсуждали, что у каждого своя потребительская корзина со своей реальной инфляцией, но это существенно лучше, чем опираться на прогнозные значения инфляции официальных органов.
А вы учитываете инфляцию при долгосрочном финансовом планировании?
Мнение автора может не совпадать с мнением редакции
