Деньги есть, спроса нет

Кредитные портфели корпоративных и частных клиентов российских банков будут сокращаться как минимум до конца этого года. В то же время на рынке в последнее время наблюдается тенденция к росту объема выдачи кредитов. Мы видим постепенное восстановление спроса на кредитование. Однако при росте спроса в полтора раза после его падения в 3–4 раза в результате все равно получается падение.

Для того чтобы портфели не сокращались, требуется, чтобы выдачи были хотя бы на уровне прошлого года. На уровне 2014-го в нынешнем году они точно не будут.

В розничном кредитовании падают прежде всего потребительские займы. Также можно отметить падение автокредитования в связи с резким сокращением продаж автомобилей. А вот ипотека, как ни странно, гасится достаточно быстро. Поэтому для того, чтобы наращивать портфель ипотечных кредитов, нужно выдавать достаточно много новых. Но по итогам 2015 года нарастить ипотечный портфель, несмотря на субсидирование государством ипотечной ставки для квартир в новостройках, удастся только лидерам рынка. К тому же и сами частные заемщики пока не готовы возвращать свою докризисную кредитную активность. Люди опасаются безработицы, осознают снижение своих доходов и рост цен.

В корпоративном кредитовании ситуация вполне стандартная. Чем меньше клиент, тем быстрее сокращается кредитный портфель на него. Кредитование малых компаний, конечно, сократилось больше, чем крупнейших.

Нынешний уровень процентных ставок по корпоративным займам все равно слишком велик для того, чтобы, например, начинать инвестиционные проекты. У большинства инвестиционных проектов рентабельность ниже, чем нынешние ставки кредитования, которые все еще находятся в диапазоне 15–20%. Такой рентабельности инвестиционных проектов пока нет. Но считать, что все определяется процентной ставкой, на самом деле неправильно. Начинать инвестиционные проекты в условиях нынешнего уровня макроэкономической неопределенности тоже страшновато. Более того, что у многих заемщиков реально происходит падение спроса, а в таких условиях увеличение инвестиционной активности в общем-то противопоказано. Напротив, снижается спрос даже на оборотные кредиты.

Поэтому ведущий фактор торможения инвестиций – даже не ставки по кредитам для бизнеса, а сокращение спроса на продукцию и макроэкономическая неопределенность как таковая. Причем не только в части процентной ставки, но и в отношении курса рубля, уровня инфляции. Прежде всего, должна произойти денежная и макроэкономическая стабилизация, а уже потом можно ожидать восстановления инвестиций. Процентная ставка, конечно, тоже ограничивает спрос на кредиты. Но она не является определяющим фактором сокращения спроса.

В целом по банковской системе в I квартале 2015 года было достаточно серьезное падение кредитного портфеля. Думаю, следующие два-три квартала совокупный кредитный портфель, скорее, будет стагнировать, находясь в боковом движении. Но все-таки с возможными некими всплесками – традиционным майским и июльским. В IV квартале 2015 года возможно некоторое оживление. Но все-таки маловероятно, чтобы кредитный портфель на конец года превысил свое значение в начале 2015-го.

На самом деле для многих банков сжатие кредитных портфелей не такая уж и проблема. Дело в том, что многие кредитные организации испытывают дефицит достаточности капитала. Значит, сокращение объема активных операций улучшает этот норматив. С другой стороны, это, безусловно, неприятная тенденция. И банки, у которых есть возможности для кредитования, хотели бы, чтобы кредитный портфель, по крайней мере, не сокращался такими быстрыми темпами. Поэтому Сбербанк, например, безусловно, хочет наращивать объемы кредитного портфеля, улучшая свои условия.

В частности, сейчас ресурсы клиентов, скорее, растут благодаря притоку средств экспортеров, деньгам из федерального бюджета, притоку средств физических лиц. Ресурсная база банков также растет. Кризис ликвидности на банковском рынке закончился. В принципе, формируется избыточная ликвидность. Избыточную ликвидность надо, по идее, раздавать в кредиты, но спроса, к сожалению, недостаточно. А с учетом высокого уровня ключевой ставки выгоднее оказывается гасить задолженность перед ЦБ.

Банки будут готовы расширять и потребительское кредитование. По крайней мере, крупные банки увеличивают уровень одобрения заявок на такие кредиты.

Возможно, у лидеров рынка портфели могут и расти. Однако чем больше банк, тем сложнее ему расти на сегодняшнем рынке. А вот нишевый банк вполне может показать какой-то рост, если только начал осваивать эту нишу.

Мнение автора может не совпадать с мнением редакции