«Норникель» раздробил акции. Стоит ли их покупать?

В начале апреля «Норникель» завершил дробление акций, сделав их более доступными для розничных инвесторов. С тех пор ценные бумаги компании подорожали более чем на 7%.

Разбираемся, как повлияет дробление на стоимость акций «Норникеля» в дальнейшем и могут ли сейчас инвесторы на этом заработать.

Зачем «Норникель» провел дробление акций

«Норникель» — крупная российская горно-металлургическая компания и один из крупнейших российских экспортеров сырья. Компания производит никель, палладий, платину, медь, а также добывает золото, серебро, родий, кобальт.

Акции компании являются одними из самых ликвидных По уровню рыночной капитализации, которая на 12 апреля 2024 года составляет 2,5 трлн рублей, «Норникель» занимает на Мосбирже седьмое место. Акции «Норникеля» считаются высоколиквидными — на их долю приходится 6,6% в индексе Мосбиржи.

При этом ценные бумаги компании традиционно были одними из самых дорогих акций на Мосбирже: на пике в феврале 2021 года их цена превышала 28 000 рублей за штуку, а в этом году бумаги торговались в диапазоне 14 000–16 500 рублей.

Чтобы сделать акции более доступными для розничных инвесторов, компания решила провести сплит (дробление) бумаг с коэффициентом 100, то есть увеличить количество ценных бумаг в 100 раз, одновременно также в 100 раз сократив их номинальную стоимость.

Председатель совета директоров «Норникеля» Андрей Бугров отмечал, что дробление акций станет одним из шагов к повышению привлекательности акций компании для широкого круга розничных инвесторов.

Процесс дробления был завершен 4 апреля 2024 года.

Каждая акция номинальной стоимостью 1 рубль была конвертирована в 100 акций номинальной стоимостью 1 копейка каждая.

Общее количество акций компании после дробления составило 15 286 339 700 штук.

Как отреагировали котировки акций «Норникеля» на сплит

«Норникель» впервые официально сообщил о предстоящем сплите 3 ноября 2023 года. Тогда в пресс-релизе компании отмечалось, что совет директоров «Норникеля» рекомендовал внеочередному общему собранию акционеров принять решение о дроблении с коэффициентом 100 в целях роста их привлекательности для российских инвесторов и повышения их ликвидности на Московской бирже.

Тогда котировки не отреагировали на это сообщение ростом. Они росли еще задолго до объявления (с конца сентября), а после сообщения о рекомендации совета директоров, напротив, перешли к снижению и к концу ноября подешевели на 6,5%.

Чтобы покупать акции на бирже, необходимо иметь брокерский счет. Узнать, какие условия открытия предлагают брокеры, можно здесь.

7 декабря 2023 года акционеры «Норникеля» приняли решение о дроблении акций компании с коэффициентом 100. Акции «Норникеля» на Мосбирже в тот день подорожали на 3% — до 16 912 рублей. А к 19 декабря котировки превысили 17 200 рублей, подорожав по сравнению с показателем на 5 ноября на 4,8%.

21 марта решение о дроблении акций утвердил Банк России. 4 апреля «Норникель» сообщил о завершении процесса дробления. 

Московская биржа приостанавливала торги акциями компании со 2 по 7 апреля из-за сплита. На закрытии торгов 1 апреля бумаги «Норникеля» стоили 15 062 рубля за штуку.

8 апреля торги на Мосбирже возобновились, стоимость бумаг «Норникеля» после сплита составила 152,96 рубля. По итогам торгов 11 апреля акции компании с момента сплита подорожали на 7,2% — до 161,48 рубля.

Влияет ли сейчас сплит на котировки акций «Норникеля»

Как правило, дробление акций — позитивный фактор для стоимости ценных бумаг, так как они становятся доступнее для инвесторов, что повышает их ликвидность. 

Торги акциями «Норникеля» на Мосбирже после дробления возобновились 8 апреля, напоминает старший персональный брокер «БКС Мир инвестиций» Аяз Вильданов. По его оценке, участники рынка благосклонно отнеслись к сплиту, о чем свидетельствует рост котировок на этой неделе. В то же время аналитик УК «Альфа-Капитал» Юлия Мельникова считает, что так как торги ценными бумагами возобновились совсем недавно, судить о том, как сплит влияет на котировки, пока рано.

Но рост котировок акций «Норникеля» начался еще задолго до завершения сплита — в конце февраля.

Акции «Норникеля» и раньше входили в число наиболее популярных среди инвесторов, поэтому сплит далеко не ключевой фактор текущего роста стоимости бумаг, считает аналитик ФГ «Финам» Алексей Калачев.

Эксперт связывает рост котировок с ростом мировых цен на медь и никель (никель — ключевой металл в производстве «Норникеля»). Цена на никель на Лондонской бирже металлов (LME) с конца февраля увеличилась на 9,8% — до 17 715 долларов за тонну. Медь с конца февраля подорожала на 10,5% — до 9 241 доллара за тонну. В результате акции зарубежных производителей этих металлов также выросли, обращает внимание Калачев.

Ранее коррекция стоимости бумаг «Норникеля» была обусловлена сокращением объемов производства компании в 2023 году и скромными производственными планами на 2024-й, а также снижением финансовых результатов и слабой динамикой цен на металлы, отмечает Калачев. 

Цены на цветные металлы и платиноиды, особенно на палладий, остаются определяющими факторами для «Норникеля», соглашается Мельникова. Цены на палладий остаются под давлением с 2022 года, что связано со снижением спроса на этот металл (в основном со стороны автомобильной отрасли) и трендом на замещение палладия на платину. В этих условиях доходы «Норникеля» также снижаются, что напрямую влияет на дивиденды.

Инвесторы в этом году также будут следить за дивидендами «Норникеля».

Будут ли расти акции дальше и стоит ли их покупать инвесторам

Несмотря на то что сплит является позитивным событием для инвесторов, это не означает, что котировки акций обязательно должны расти сразу после его завершения. Не менее важное значение для цены имеют другие рыночные факторы.

По оценке ФГ «Финам», негативные рыночные факторы уже учтены в котировках ценных бумаг «Норникеля», а начавшееся восстановление цен на металлы должно найти отражение в результатах компании в текущем году, а значит, и в стоимости ее акций.

Он отмечает, что на фоне сплита целевая цена акций «Норникеля» на 2024 год установлена ФГ «Финам» на уровне 182,34 рубля. Таким образом, сохраняется потенциал для роста стоимости примерно на 13% от текущего уровня.

По подсчетам аналитиков «БКС Мир инвестиций», целевая цена акций «Норникеля» в 2024 году составляет 180 рублей. Это означает потенциал роста в 11,5% от текущего уровня. Вильданов отмечает, что инвестиционная компания сохраняет нейтральный взгляд на акции «Норникеля».

Сколько будут стоить акции «Норникеля» в 2024 году: прогнозы

Другие материалы про акции можно почитать здесь, а в этом разделе – больше узнать про инвестиции.

Еще по теме: