На 16 октября 2007 г. и 2017 г. СЧА всех ПИФов по данным НЛУ была примерно равна в номинальном выражении - ~660 млрд руб. Но как изменились предпочтения за 10 лет! Во-первых, более половины СЧА - теперь в недвижимостных и рентных фондах. Если их отбросить, то активы выросли только у облигационных. Зато - почти 10-кратно. В ПИФах акций - сократились вчетверо (76 млрд руб. - это 1/500-я общей капитализации рынка!), в смешанных - остались на месте (около 100 млрд).
Последняя крупная распродажа была приурочена, разумеется, к обвалу рубля в конце 2014 г. С начала 2015 г. СЧА ПИФов акций и смешанных стагнирует (рост 3% и 1,7% CAGR), облигационных - растет так, что на логарифмической шкале продолжает выглядеть экспонентой: 69,7% CAGR! Хотя объем СЧА пока мизерный по сравнению со вкладами, характерен консерватизм - предпочтение строго облигационных фондов и нежелание связываться даже со смешанными.
И вот парадокс в том, что в эпоху ПИФомании к распределению по видам фондов подходили куда менее шаблонно. Все было тогда разумно, кроме timing'а! Ныне же своими руками сооружают себе капиталомогильник.
Последняя крупная распродажа была приурочена, разумеется, к обвалу рубля в конце 2014 г. С начала 2015 г. СЧА ПИФов акций и смешанных стагнирует (рост 3% и 1,7% CAGR), облигационных - растет так, что на логарифмической шкале продолжает выглядеть экспонентой: 69,7% CAGR! Хотя объем СЧА пока мизерный по сравнению со вкладами, характерен консерватизм - предпочтение строго облигационных фондов и нежелание связываться даже со смешанными.
И вот парадокс в том, что в эпоху ПИФомании к распределению по видам фондов подходили куда менее шаблонно. Все было тогда разумно, кроме timing'а! Ныне же своими руками сооружают себе капиталомогильник.
mutual-fund-composition.png (9.31 КБ) [ Скачать ]
bond-mutual-fund-nav.png (14.23 КБ) [ Скачать ]
Манифест австрийской школы: деньги должны быть отделены от государства, а обязательства - от денег.