Неожиданно для всех у ХКФ Банка, одного из лидеров розничного кредитования, снизился уровень просроченных кредитов. Аналитиков эта новость поначалу воодушевила, однако их радость оказалась преждевременной. Банк улучшил показатели только в отчетности, составленной по российским стандартам: досрочно погасив еврооблигации, он вернул на баланс портфель кредитных карт, к платежам по которым были привязаны погашенные бумаги. Резкое увеличение активов привело к сокращению доли просрочки, но без учета этой сделки качество кредитного портфеля ХКФ Банка продолжает ухудшаться.
Удивил так удивил
На экономическом форуме в Петербурге банкиры старались удивить публику, кто чем мог. Приз зрительских симпатий без обсуждения достался президенту Сбербанка Герману Грефу, поразившему воображение президента Дмитрия Медведева электронным помощником, говорящим человеческим голосом. Но и другие банкиры не ударили лицом в грязь. Например, ХКФ Банк задал аналитикам головоломку, заявив о снижении просроченной задолженности по всему кредитному портфелю, за исключением кредитных карт. За апрель доля невозвращенных ему в срок кредитов уменьшилась с 17,2% до 16,5%.
Несколько неожиданная тенденция — так прокомментировали успехи коллег аналитики МДМ-Банка, тут же предположив, что по итогам второго квартала результаты работы ХКФ Банка могут оказаться лучше, чем можно было бы ожидать. И действительно, в условиях, когда стране угрожает вторая волна банковского кризиса, заявление о снижении просрочки от одного из лидеров розничного кредитования прозвучало ошеломляюще.
Конец секъюритизации
Однако, как оказалось, невероятное преображение портфеля носит чисто формальный характер и связано с особенностями учета по российским стандартам. Ведь именно в отчетности по РСБУ банк умудрился сократить долю невозвратов. На самом деле чуда не произошло. Просто в апреле банк завершил досрочно погасил еврооблигации, привязанные к платежам по кредитным картам. Новаторская для российского рынка сделка проводилась в несколько этапов: сначала партнеры ХКФ Банка — ABN AMRO и UniCredit — предоставили ему предварительное финансирование (warehouse) для выдачи потребительских карточных кредитов, а затем их секьюритизировали, продав инвесторам семилетние ноты с погашением марте 2014 года. Объем выпуска составил 8,2 млрд рублей при упакованном портфеле на 11 млрд.
Осенью 2008 года в разгар финансового кризиса основной акционер банка, PPF Group, объявил о планах сократить свои вложения в российский финансовый сектор. Одновременно ХКФ Банк прекратил выдавать низкомаржинальные продукты — ипотеку и автокредиты. О сворачивании карточных программ речь тогда не шла, но банк ХКФ Банк решил, что еврооблигации — слишком дорогое удовольствие при наличии более дешевого фондирования от материнской компании и предложил инвесторам досрочно рассчитаться по еврооблигациям. Те не отказались. По условиям, указанным в проспекте облигаций, это было возможно в случае существенного изменения экономической ситуации, что, собственно, и произошло. Хотя изначально секьюритизация предполагала, что в конце 2008 года банк сможет рефинансировать займ на более выгодных условиях. Но это оказалось невозможным.
Правда, погашение затянулось. Только в феврале ХКФ Банк передал своей дочерней SPV-компании средства для расплаты с кредиторами, а портфель кредитных карт вернулся на баланс банка в апреле. В результате бумаги были погашены по номиналу с выплатой купонного дохода. То есть никакого дополнительного дохода от этой операции кроме снижения расходов на обслуживание долга банк не получил.
Лекарство от просрочки
Зато он получил возможность удивить аналитиков и конкурентов. Благодаря этой сделке у ХКФ Банка в неконсолидированной отчетности по РСБУ снизилась просрочка. Ничего удивительного: возвращение портфеля кредитных карт более чем на 8 млрд рублей на баланс резко увеличило объемы совокупного кредитного портфеля, и прошлая просрочка «размазалась» по новому, более объемному портфелю. Без учета кредитов финансовым организациям портфель банка за апрель вырос на 12% до 86,5 млрд рублей, а уровень просрочки, которая росла не так быстро, снизился. Тем не менее, в абсолютном выражении просрочка увеличилась на 7,2% до 14,2 млрд рублей.
По данным ресурса «Trust Interactive», включившего в расчет корпоративного портфеля кредиты финансовым организациям, просрочка ХКФ Банка также продолжала расти. В апреле она выросла с 17,1% до 18,3% по портфелю. В текущих условиях ждать чудес не приходится: похоже, заметно уменьшить реальный уровень проблемной задолженности банк может только одним способом: окончательно списав ее с баланса.
Елена ЗУБОВА