Бывший президент инвестбанка «КИТ Финанс» Сергей Гречишкин совместно с партнером Андреем Таскиным создали в Великобритании управляющую компанию, под управлением которой находится хедж-фонд Alcantara Russia and CIS Fixed Income Opportunities Fund. Партнеры по бизнесу не раскрывают размер своего фонда, однако обещают инвесторам прирост в течение трех лет в размере 25% годовых.
После ухода из финансовой группы «КИТ Финанс» в сентябре 2008 года Сергей Гречишкин совместно с партнером Андреем Таскиным (Credit Swisse First Boston, JP Morgan и хедж-фонд Capula Investment Management) создали управляющую компанию Alcantara Asset Management LLP. Компания зарегистрирована в ноябре 2008 года в Великобритании и регулируется комиссией по надзору за финансовыми рынками. На сегодняшний день под управлением компании находится один фонд — Alcantara Russia and CIS Fixed Income Opportunities Fund, созданный в конце 2008 года.
Как рассказал управляющий партнер Alcantara Asset Management Сергей Гречишкин, решение о смене инвестбанковской сферы деятельности на управление активами было связано с желанием попробовать создать собственный бизнес. «До работы в банке «КИТ Финанс» я свыше десяти лет занимался инструментами с фиксированной доходностью, — говорит
В Alcantara Asset Management не раскрывают объем активов фонда, однако, как пояснил Сергей Гречишкин, это хедж-фонд, использующий стратегию long-buyer, портфель которого сосредоточен на долговых инструментах. «Фонд рассчитан на состоятельных и институциональных инвесторов, поэтому вход в него от полумиллиона долларов», — сказал он, добавив, что до 2011 года компания не планирует формировать других хедж-фондов.
Фонд инвестирует только в долговые обязательства эмитентов стран СНГ. В компании уточнили, что большая часть средств инвестирована в российские долговые бумаги, эмитенты диверсифицированы по секторам, однако присутствует значительная часть госкомпаний. Согласно политике управления фондом не менее 70% средств должно быть инвестировано в длинные позиции, оставшиеся не более 30% могут быть инвестированы в позиции с применением финансового плеча или в короткие позиции. Активом для инвестиций являются ликвидные инструменты, при этом в портфеле может находиться не менее десяти позиций, пик на одного эмитента — не выше 15% портфеля. «Фонд ставит перед собой задачу достижения 25-процентного ежегодного роста для инвесторов в 2009—2011 годах за счет активного управления выбором инвестиционных инструментов. На сегодняшний день рост инвестиционного портфеля с декабря 2008 года по июнь 2009 года принес инвесторам около 20% (39% годовых)», — говорится в документах компании.
По словам первого заместителя гендиректора УК «Альфа Капитал» Алексея Тухкура, долговые обязательства с доходностью 25% годовых — рискованный инструмент. «Сейчас многие облигации за счет падения цены действительно показывают купонную доходность на уровне 25%, однако такой уровень доходности не может сохраняться долго», — говорит он. По его мнению, если фонд будет ограничен только долговыми инструментами и не включит в портфель акции, то сохранить доходность 25% годовых в течение трех лет будет крайне сложно.
Начальник управления инвестиций УК «Солид Менеджмент» Никита Коренцвит отмечает, что в этом году можно заработать существенно выше 25% годовых на долговых инструментах: «Поэтому в следующие годы им необязательно будет показывать столь же высокую доходность. Если сильно постараться, вполне можно сохранить среднюю доходность на уровне 25% годовых в течение ближайших трех лет».
Полина СМОРОДСКАЯ, Альберт КОШКАРОВ, Сергей ЛАВРЕНТЬЕВ
