Saxo Bank вышел на рынок доверительного управления в России

Saxo Bank вышел на рынок доверительного управления в России. Как стало известно РБК daily, управляющая компания Saxo Bank — Capital Four (приобретенная банком летом этого года) подготовила параметры нового кредитного фонда, который будет в том числе предложен российским инвесторам. Их средст­ва планируется вложить в высокодоходные облигации, прогнозируемая доходность — 12—15% годовых.

Как сообщил РБК daily партнер Capital Four Сандро Неф, уже подготовлен предварительный проспект по новому фонду Credit Opportunities Fund. Фонд будет ориентирован на европейские кредитные активы, по большей части на высокодоходные облигации. Однако, как говорится в презентации фонда, предполагает и инвестиции в структурированные кредиты, в облигации инвестиционного уровня, а также в конвертируемые бумаги. На одного эмитента приходится максимум 20% средств фонда.

По словам г-на Нефа, доходность фонда ожидается на уровне 12—15% годовых. Также предусмотрен левередж фонда в размере 3х, что предполагает возможность использования до 200% заемного капитала. Размер левереджа будет определяться в зависимости от условий кредитования.

В целях максимизации стоимости фонда средства привлекаются минимум на три года, что дает возможность инвестировать даже в малоликвидные активы. Для инвесторов предусмотрена возможность досрочного выхода из фонда, но установлены штрафы: через 12 месяцев — в размере 8% от прибыли, через 24 месяца — 6%. В презентации фонда отмечается, что в результате финансового кризиса 2008 года значительная часть активов нуждается в рефинансировании и реструктурировании и в конце концов в переоценке, что и создает инвестиционные возможности.

В Saxo Bank ожидают, что формирование фонда завершится в середине декабря, однако потом фонд будет открыт для новых клиентов еще раз на месяц или два. Для увеличения доверия к фонду партнеры Capital Four обязуются вложить в данную стратегию «значительную часть своих собственных активов».

Заработать на недооцененных из-за кризиса активах предложат и российским инвесторам. «У нас хорошие отношения с Saxo Bank в России, через который мы и намерены довести до российских клиентов возможность инвестиций в фонд», — говорит г-н Неф. По его словам, объем фонда к концу 2010 года может достигнуть 100 млн евро: «Обычно институциональные инвесторы инвестируют от 1 млн до 20 млн евро. Если мы привлечем 20 инвесторов, которые в среднем принесут 5—10 млн, мы будем рады… В этом фонде мы также предусмотрели возможность участия индивидуальных клиентов». Сейчас Capital Four управляет активами на 1 млрд евро, а ее клиентами являются UBS и Credit Suisse.

Вице-президент департамента торговых операций Дойче Банк Россия Сергей Суверов отмечает, что конкуренция за деньги состоятельных клиентов в России сегодня очень высока: «Есть довольно много предложений от компаний, развивающих wealth management и private banking». Поэтому банку, бренд которого не очень известен на российском рынке, будет сложно собрать в фонд значительные средства российских инвесторов.

Содиректор направления «Персональные инвестиции и финансы» компании «Тройка Диалог» Андрей Звездочкин считает, что валютная доходность 12—15% не впечатлит российских инвесторов, которые в этом году зарабатывали на евробондах российских компаний гораздо больше, особенно с учетом укрепления национальной валюты.

Полина СМОРОДСКАЯ, Сергей ЛАВРЕНТЬЕВ