Хедж-фонды, использующие программы для прогноза фьючерсных цен, понесли рекордные за последние двадцать лет потери
Как полагают эксперты Eddington Capital Management, менеджеры фьючерсных фондов, под управлением которых по всему миру находится 213 млрд долл., часто совершают ошибки. «В начале прошлого года ралли на рынке акций воспринималось как вспышка по сравнению с падением, которое мы наблюдали ранее», — цитирует Bloomberg партнера Beach Horizon Пола Незервуда.
Менеджеры хедж-фондов, торгующих фьючерсами, являются сторонниками технического анализа и в основном используют специальное программное обеспечение для определения цены. По мнению управляющего директора фонда MidCap Sickle and Hammer Владимира Рожанковского, сейчас компьютерные системы производят около 60% всех торговых операций. В случае же резкого изменения конъюнктуры использующие роботов компании могут понести убытки. «Программа, в алгоритм в которой не заложено определенное событие, своими действиями может только усугубить потери», — сказал РБК daily
«В начале прошлого года ралли на рынке акций воспринималось просто как вспышка после падения, которое мы наблюдали ранее», — цитирует Bloomberg партнера Beach Horizon Пола Незервуда.
Особенно тяжелым для управляющих выдался декабрь. Фонд владельца бейсбольной команды Boston Red Sox Джона Генри при «поддержке» программы JWH GlobalAnalytics потерял в этом месяце 11% — наихудший показатель компании за последние полтора года. Особо сильную головную боль доставили казначейские облигации, которые выросли после неожиданного отчета Министерства труда США о ноябрьском снижении безработицы.
Программа Man AHL Diversified, которая управляет половиной средств фондов Man Group (22 млрд долл.), доторговалась до 16,9% убытков в прошлом году, подсчитал Bloomberg. Доверие к компьютеру обернулось падением капитализации компании: Morgan Stanley понизил рекомендацию по акциям Man Group с «держать» до «продавать».
Тем не менее инвесторы советуют не брезговать специальными программами, так как они начинают приносить дивиденды, когда рынок обретает устойчивое направление движения. «Мы не знаем, что несет с собой этот год, но сейчас появляются предпосылки для формирования рыночных тенденций», — считает управляющий директор Balarie Capital Management Эмануэль Балари. Он советует инвесторам использовать программы-помощники. Например, «провинившаяся» в прошлом году система Man AHL Diversified за первую неделю января принесла своим фондам 3,5% прибыли.
Константин ПОЛТЕВ
