Не сумев привлечь российских инвесторов в прошлом году, российские управляющие стали более внимательно присматриваться к иностранным рынкам. В этом году расширить свой бизнес на Западе планирует «Тройка Диалог», для начала предложив инвесторам российские корпоративные бонды. Планы по расширению западных линеек есть и у других УК. Подобной тактики придерживаются практически все крупные российские УК, у которых уже сформирован бизнес в России, поскольку затраты на создание линейки фондов на Западе могут быть минимальными.
Как стало известно РБК daily, группа «Тройка Диалог» планирует расширить свою линейку инвестиционных продуктов на западных рынках. Первым проектом может стать фонд корпоративных облигаций, в котором будет использоваться стратегия «динамического финансирования», в том числе подразумевающая кредитное плечо. «Это позволит получить инвесторам более высокую доходность», — пояснил РБК daily один из топ-менеджеров, близких к компании «Тройка Диалог». Он также добавил, что скорее всего это не единственный продукт, который будет предложен иностранным инвесторам. «Возможно, что в какой-то степени линейка иностранных продуктов будет повторять то, что существует у «Тройки» в России», — отметил собеседник РБК daily. Планируемый объем фонда может составить 150 млн долл., сформировать его компания рассчитывает в середине года.
В «Тройке Диалог» пока воздерживаются от официальных комментариев, ссылаясь на российское законодательство, запрещающее рекламировать продукты для квалифицированных инвесторов. Однако намерения расширить линейку западных фондов подтвердил инвестиционный управляющий «Тройки» Олег Ларичев. «Мы видели, что в прошлом году индустрия управления активами находилась под серьезным давлением, хотя в целом рынок показывал очень хорошие результаты, — говорит
У «Тройки Диалог» уже есть несколько фондов с иностранной юрисдикцией. В частности, кипрская «дочка» компании управляет тремя фондами «Витязь» с суммарными активами около 700 млн долл. Кроме того, группа управляет японским фондом Shinsei Troika Russia Fund с активами 32 млн долл. и хедж-фондом Troika Russia Fund с активами 47 млн долл. По итогам прошлого года совокупные активы российских ПИФов под управлением УК «Тройка Диалог» составляли 20 млрд руб.
«Тройка» не единственный игрок, который планирует расширять свой бизнес за счет привлечения в свои фонды иностранных инвесторов. По информации РБК daily, планы по созданию фондов с иностранной юрисдикцией есть у УК «Альянс РОСНО Управление активами», собирающейся предложить западным инвесторам фонд, который будет инвестировать в российские акции.
По словам исполнительного вице-президента Газпромбанка Анатолия Милюкова, это высокомаржинальный бизнес: «Вы предлагаете свои продукты и получаете вполне понятные 1—2% за управление активами и плюс 10—15% комиссионных с доходности. При этом компания повышает качество управления активами, ведь менеджменту приходится иметь дело с достаточно квалифицированными инвесторами».
«Фонды, сочетающие инвестиции в fixed income с использованием кредитного плеча на рынке, уже стали классикой, — говорит директор департамента управления активами УК «Альянс РОСНО Управление активами» Михаил Акрамовский. — Вопрос только в качестве бумаг и ситуации на кредитных рынках, что может стать дополнительными фактором риска для инвесторов». По его словам, доходность подобной стратегии при плече 1:4 может составлять 15—20%.
Альберт КОШКАРОВ
