Вице-президент «Ассоциации региональных банков» Олег Иванов о сберегательных сертификатах для населения:
Развитие рынка сберегательных сертификатов — нужная вещь в рамках стратегии создания международного финансового центра, которая предусматривает развитие новых финансовых инструментов, расширение перечня бумаг для инвестирования. Этот инструмент на нашем рынке уже известен, но нужно его развить. Есть сберегательные сертификаты, которые покупают физлица, и депозитные сертификаты для юридических лиц. Строго говоря, такие сертификаты к безотзывным вкладам прямого отношения не имеют, только косвенное. «Безотзывность» у этого инструмента по привлечению средств физлиц для банка, в некотором смысле, возникает автоматически. Это срочная ценная бумага, которую в этом отношении можно сравнить с облигациями. Она может быть предъявлена банку в установленный срок или по оферте. Для развития рынка дополнительно необходимо обеспечить условия для обращения сберегательных сертификатов на вторичном рынке.
Пока что такие сертификаты — это ценная бумага, которая на рынке не очень востребована, выпуск и обращение этих бумаг регулируется инструкцией Банка России, выпущенной почти 20 лет назад. Для того, чтобы рынок сберегательных сертификатов запустить, потребуется устранить ряд нестыковок. Одна из них связана с законодательством о страховании вкладов. Сейчас в Гражданском кодексе написано, что такой сертификат может быть именным, а может быть — на предъявителя. Однако при банкротстве банка держатель бумаги на предъявителя при составлении реестра для выплат компенсаций вкладчикам в список не попадет.
Если гражданин покупает облигации, то в случае банкротства банка он становится кредитором третьей очереди. А для граждан, покупающих сберегательный сертификат, должны быть иные условия: сертификат надо признать по смыслу таким же, как вклад. Тогда гражданин в случае банкротства получит компенсацию по этому сертификату. Возможно ограничиться тем же объемом, что и по вкладам — суммой в пределах 700 000 руб. Однако если государство решит, что это действительно важные для банков деньги и они должны быть длинными, то имеет смысл повысить устойчивость банковской системы и увеличить размер компенсации по ним, например, до 2—3 млн руб. Состоятельные граждане будут заинтересованы давать банкам в долг на определенное время, покупая такую ценную бумагу вместе со страховкой в АСВ. Онако необходимо задействовать АСВ, чтобы агентство определило, допустим ли такой объем риска.
Этот инструмент может быть интересен для обращения на рынке ценных бумаг с участием брокеров и дилеров. Широкий опыт хождения сертификатов есть, например, в США. Там брокерская работа на рынке сберегательных сертификатов работает потому, что есть процентный арбитраж. Такого рода банковские сертификаты — сберегательные и депозитные — брокеры дробят на меньшие суммы и продают частным инвесторам долями. Чем больше сумма депозита, тем выше процентная ставка по нему. Брокер собирает небольшие взносы граждан и размещает в сертификат большего номинала. Он аккумулирует больше денег, чтобы разместить более крупный депозит и получить больше денег. На развитых финансовых рынках сберегательные сертификаты функционируют и как розничный продукт банка, и как инструмент, который предлагается через брокера. Так же можно было бы сделать и у нас, но для этого потребуется решить юридический вопрос: можно ли относить сберегательный сертификат к эмиссионным ценным бумагам с этой точки зрения.
Для банков управление привлечением средств физлиц — это серьезная проблема. В прошлом году вклады выросли на 26,7% до 7,5 трлн руб., ожидается, что в этом году их объем вырастет на 20%. Население активно сберегает, а вот активы банковской системы практически не растут.
От этой схемы могли бы выиграть все. Речь идет о специальной ценной бумаге, которая расширяет перечень финансовых инструментов, обращающихся на рынке, при этом банки получают гарантировано срочные средства для того, чтобы вкладывать в экономику, а вкладчики — более высокую доходность, чем по депозитам. За средства, предоставленные на определенный срок, банки будут доплачивать, таким образом, обеспечивается приток средних и долгосрочных инвестиций в банковскую систему, что должно сопровождаться повышением ее устойчивости. Никакого ограничения по срочности таких бумаг нет. Если
Елена ЗУБОВА
