Низкая оценка ЮКОСа, подготовленная его конкурсным управляющим Эдуардом Ребгуном, лишила частных кредиторов компании надежды на полный возврат долгов. Например, инвестбанк «Траст» рассчитывает вернуть лишь 10 центов на $1 по векселям ЮКОСа в случае банкротства этой компании, говорится в инвестиционном меморандуме банка.
Инвестиционный банк «Траст» рассчитывает, что в случае банкротства ЮКОСа принадлежащие банку векселя нефтяной компании номинальной стоимостью около $100 млн будут погашены в расчете примерно 10 центов на $1. Это указано в инвестиционном меморандуме для покупателей еврооблигаций «Траста». Представитель банка отказался объяснить, чем руководствовался банк в своих расчетах. Организатор выпуска евробондов банка — банк UBS — тоже не дал комментариев.
«Нам сложно понять, почему «Траст» заложил такой дисконт», — недоумевает один из членов команды конкурсного управляющего ЮКОСа. Но источник, участвовавший в подготовке размещения бумаг, связал пессимистичные ожидания «Траста» с низкой оценкой, которую дал ЮКОСу Эдуард Ребгун. По подсчетам конкурсного управляющего, ликвидационная стоимость активов ЮКОСа — 477,1 млрд руб. ($17,8 млрд), что на 14,5 млрд руб. меньше признанной судом кредиторской задолженности компании и составляет 60,4% от суммы общих требований к компании на данный момент ($29,5 млрд). Но крупнейшие кредиторы ЮКОСа согласились с оценкой, данной конкурсным управляющим. Спорили с ней только адвокаты ЮКОСа и GML, утверждая, что компания на самом деле стоит $37,7 млрд, а расчеты Ребгуна содержат недостоверную информацию. Связаться с адвокатами вчера не удалось.
«Держатели векселей во время банкротства стоят в самой последней, пятой, очереди кредиторов, и их интересы удовлетворяются после всех прочих кредиторов, — уточнил управляющий партнер A.S.T. Legal Анатолий Юшин. — По всей видимости, «Траст» понимает, что, пока до него дойдет очередь, от ЮКОСа почти ничего не останется». С этим согласна и главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова.
А один из юристов, участвовавших в банкротстве ЮКОСа, допускает, что «Траст» не получит по векселям вообще ничего, поскольку не будет включен в реестр кредиторов. «Суд и команда конкурсного управляющего крайне неохотно рассматривают претензии всех частных кредиторов, особенно структур, которыми ЮКОС когда-то владел», — отмечает он. О том же говорит и источник, близкий к руководству «Траста». Он напомнил, что Генпрокуратура даже возбудила уголовное дело против руководства аффилированной с ЮКОСом Yukos Capital, выдавшей в 2001—2004 гг. ЮКОСу займы на сумму свыше $4,5 млрд и безуспешно пытавшейся доказать этот долг в суде.
Предъявленные ЮКОСу требования — $29,5 млрд. Они включают налоговые претензии на $11,5 млрд (в том числе $3,4 млрд за 2004 г., в отношении которых ЮКОС подал апелляцию), $14 млрд — требования аффилированных с ЮКОСом компаний, $700 млн — долг перед дружественной GML Moravel, $485 млн — требования банков, которые выкупила «Роснефть», $2,4 млрд — долг перед «Юганскнефтегазом» и $90 млн — прочие коммерческие требования. Но суд пока признал требования 30 кредиторов на 491,6 млрд руб. ($18,3 млрд). Крупнейшие — ФНС ($13,2 млрд), «Роснефть» и «Юганскнефтегаз» ($4,55 млрд). Выручка ЮКОСа за 2005 г. по РСБУ — 2,77 млрд руб., чистый убыток — 95,4 млрд руб. GML контролирует 60,5% его акций.
Стоимость активов «Траста» — 32,6 млрд руб., собственный капитал — 6,5 млрд руб. До 2004 г. 68,4% акций инвестбанка «Траст» и 99,6% акций нацбанка «Траст» принадлежало МФО «Менатеп». Но в июне 2005 г. менеджеры банка во главе с Ильей Юровым выкупили МФО «Менатеп» у GML за $106,8 млн и сегодня контролируют 96,9% инвестбанка «Траст».
Ирина РЕЗНИК
