ЕЦБ: новая рецессия возможна

Большинство членов так называемого «теневого совета» Европейского центрального банка (ЕЦБ) в среднесрочной и долгосрочной перспективе больше опасаются нового витка экономической рецессии, нежели вызванной либеральной денежной политикой инфляции. Заседание «теневого совета», в который входят 15 ведущих экономистов из банков, вузов и исследовательских центров всей Европы, прошло вчера в преддверии намеченного на четверг совета ЕЦБ.

Главный экономист по Европе Royal Bank of Scotland Жак Каллуа заявил, что, на его взгляд, «вероятность экономического спада сейчас выше, чем инфляционные риски». Представитель RBS назван Handelsblatt «самым большим пессимистом» среди своих коллег по «теневому совету». Г-н Каллуа требует, чтобы для предотвращения грядущей рецессии ЕЦБ незамедлительно предпринял превентивные меры. В частности, он выступает за возобновление масштабной покупки гособлигаций. По мнению г-на Каллуа, когда падение экономики станет свершившимся фактом, то действовать инструментами денежной политики будет уже поздно.

Многие члены «теневого совета» не разделяют пессимизма г-на Каллуа. Они отмечают, что экономический рост в настоящее время продолжается, а вероятность будущей рецессии рассматривается лишь в качестве анализа рисков на перспективу. Вот почему нынешний прогноз роста экономики ЕС на 2011 год, с которым выступил «теневой совет» ЕЦБ, составил 1,6% и оказался несколько лучше, чем тот, который он давал в конце июня, когда настроение у всех было испорчено эскалацией долгового кризиса в Европе и предстоящими стресс-тестами банков. Впрочем, в «теневом совете» признают, что и США, и Европа в течение еще длительного времени будут залечивать нанесенные им кредитным кризисом раны.

Как отмечает Handelsblatt, даже скептики в этом кругу европейских экспертов не утверждают, что новая рецессия обязательно наступит, однако риск такого развития считают весьма значительным ввиду наличия в зоне евро проблем, связанных с продолжающейся борьбой Греции, Португалии, Ирландии и Испании с чрезмерной бюджетной задолженностью. Существуют риски и для ведущих стран, образующих европейское ядро: охлаждение мировой торговли грозит затормозить их экономический подъем, который обеспечивается мощной экспортной составляющей.

Александр ПОЛОЦКИЙ