Президиум правительства сегодня позволит Минфину увеличить внутренний рублевый долг и одновременно сократить объем займов на внешнем рынке. Денежные власти надеются и дефицит бюджета покрыть, и победить инфляцию.
По представлению Минфина президиум рассмотрит проект распоряжения, предусматривающего уменьшение предельного объема выпуска внешних облигационных займов России в 2010 году с 17,8 млрд, как планировалось ранее, до 7,5 млрд долларов. При этом параллельно другим проектом распоряжения разрешается увеличить внутренний долг страны в рублевых бумагах — с 869,3 млрд до 1 трлн 242,9 млрд рублей. Оба распоряжения будут одобрены, считают аналитики финансового рынка.
В апреле 2010 года правительство впервые за последние 12 лет разместило выпуск еврооблигаций на внешнем рынке на сумму 2 млрд долларов со сроком обращения 5 лет, ставка купонного дохода — 3,6% годовых. Сейчас общий внешний дог России равен 50 млрд долларов, и бюджет ранее предполагал привлекать от размещения евробондов ежегодно еще по 7 млрд долларов. Но в течение этого года Минфин понемногу переориентировался на внутренние займы. Внутренний долг на конец 2010 года планируется нарастить до 2,2 трлн рублей, а к концу 2013 года сумма внутренних займов дойдет до 10 трлн рублей.
«Россия успела удачно разместить евробонды в апреле, затем коньюнктура мирового рынка ухудшилась и займы подорожали, поэтому Минфин решил привлекать средства на российском рынке. Этим решением убиваются сразу два зайца: и дефицит бюджета покрывается, и связывается имеющаяся на рынке ликвидность», — говорит начальник аналитического отдела ИК «Грандис Капитал» Денис Барабанов.
По итогам года инфляция может быть чуть больше 7%. Об этом сегодня, 2 сентября, на банковском форуме в Сочи заявил первый заместитель главы Центробанка Алексей Улюкаев.
«Бумаги даже с низкой доходностью будут покупать государственные банки, им надо куда-то размещать свободные средства, а если Минфин даст премию к рынку хотя бы 0,15—0,2% к доходности торгующихся сегодня ОФЗ, тогда госбумаги охотно будут раскупать и коммерческие структуры», — считает начальник управления анализа долговых рынков ИК «Велес Капитал» Иван Манаенко.
Средств от выпускаемых облигаций хватает для покрытия текущего дефицита бюджета, так как цены на нефть на мировом рынке выросли и доходы казны сейчас на достаточно высоком уровне, продолжает Денис Барабанов. Правда, пока окончательно не подсчитаны расходы государства на мероприятия по тушению пожаров и на строительство новых домов в регионах, пострадавших от этих пожаров. Но эти расходы не будут очень большими и существенно не повлияют на казну, полагает аналитик.
Кроме того, Минфин подготовил поправки в генеральные условия эмиссии и обращения облигаций федеральных займов (ОФЗ), предусматривающие возможность выпуска бескупонных облигаций, в том числе краткосрочных — аналог существовавших на рынке до августа 1998 года ГКО. Планируется, что срок их обращения будет до одного года, а появиться они могут уже в этом году. При размещении коротких бумаг Минфин вступит в конкуренцию за средства инвесторов с Центральным банком, который также выпускает краткосрочные бумаги — ОБР — с целью стерилизации излишней банковской ликвидности. «Минфин и ЦБ будет стремиться использовать все методы борьбы с инфляцией, предлагая инвесторам широкий спектр вложения в ценные бумаги», — говорит Денис Барабанов.
Елена ГОСТЕВА
