Новость о повышении ставок в этой стране обвалила котировки нефти, акций и сырьевых валют, рубль упал до минимума года к бивалютной корзине. Но инвесторы уже возобновили покупки в ожидании денежных вливаний от ФРС США и переосмысления действий Китая.
Сегодня курс бивалютной корзины ($0,55 и 0,45 евро) установил новый максимум 2010 г. на ММВБ, подскочив на 23 копейки до 36,0876 руб. Уровень 36 руб. был превышен впервые с января, за две недели корзина прибавила в стоимости около 1 рубля. Евро на ММВБ дорожал до 42,56 руб., доллар — до 30,86 руб. Значения на 13ч мск — 42,54 руб. и 30,77 руб. соответственно.
Главные причины падения — вчерашний обвал на рынке нефти и рост доллара в связи с решением Китая впервые с декабря 2007 г. поднять ставки. Центробанк неожиданно повысил ставки на 0,25 п. п.: стоимость годовых ссуд на межбанковском рынке — до 5,56 с 5,31%, годовых депозитов — до 2,5 с 2,25%. Ужесточение денежно-кредитной политики в стране со второй по величине экономикой привело к резкой реакции рынка — распродаже на товарных и фондовых рынках, укреплению доллара относительно евро и сырьевых валют.
Заметнее других пострадали цены на сырье — котировки нефти WTI подешевели больше, чем на 4% до $79,6 за баррель. Золото теряло больше 2%, промышленные металлы — 1—4%. Американские индексы в среднем снизились на 1,5%. Шаги Китая по торможению инфляции окажут давление на все активы, используемые в качестве страховки от роста цен, объясняет заметное снижение котировок золота главный стратег Lind-Waldock Адам Клопфенштейн (цитата по Bloomberg).
Помимо негативного внешнего фона на рубль продолжает оказывать давление настрой крупных участников рынка. «Сегодняшнее ослабление рубля произошло на фоне волны неприятия к риску на внешних рынках, кроме того, на внутреннем рынке до сих пор сохраняется дисбаланс между спросом и предложением — рынку не хватает валютной выручки экспортеров. Думаю, ближе к следующим налоговым выплатам продажи валюты активизируются, что окажет поддержку рублю. Пока экспортерам хватает запаса рублевой ликвидности для выплат, тогда как спрос на валюту по-прежнему высокий. Поддержку национальной валюте могут оказать и продажи ЦБ, но вряд ли они сильно изменят ситуацию», — говорит аналитик НБ «Траст» Мария Помельникова.
Не повод для паники
В среду инвесторы возобновили покупки, нефть WTI дорожает на 1,2%, снова торгуясь выше $80 — около $80,4, Brent растет на 1,3% до $82,1. «Первое повышение ставок в одной из крупнейших экономик мира, являющейся к тому же крупнейшим потребителем сырьевых ресурсов — достаточно тревожный сигнал, ведь в последнее время мировые рынки росли в основном на предположении, что денежно-кредитные власти развитых стран будут лишь ослаблять свою политику, а бороться с инфляцией пока не готовы», — полагают аналитики Банка Москвы.
После первой нервной реакции рынков эксперты призвали к спокойствию — решение Народного банка Китая направлено на решение внутренних проблем и не должно служить негативным сигналом для инвесторов. Просто эта экономика успешнее других справилась с кризисом, и для нее пришла пора заканчивать со стимулами. «Это еще один выстрел все в той же войне. В прошлом году страна реализовала успешную программу стимулирования экономики и ради этого им даже не пришлось залезать в долги. Это здорово и это сработало. Повышение ставок
«Фундаментально ставки регулятора слишком низкие для экономики, которая растет в среднем на 10% в год, — согласен экономист Nomura Роб Саббарамен (цитата по Bloomberg). — Чтобы избежать еще больших искажений, Китаю нужно начать двигать ставки к более приемлемым уровням. Экономика страны расходится с другими крупными экономиками (наблюдается decoupling), соответственно, и ее регулятор также должен действовать в ином русле, чем остальные».
Ситуацию прояснят публикующиеся на этой неделе данные по динамике ВВП Китая и инфляции. Вчера несколько представителей ФРС США подтвердили намерение регулятора начать второй этап выкупа активов с рынка — а именно ожидание этого события стало основным фактором роста на рынках в последние недели.
Елена ШУШУНОВА
