«Полиметалл» разработал схему выхода на Лондонскую биржу через новую головную компанию Polymetal International. Она получит акции «Полиметалла» через кипрскую PMTL, а затем проведет IPO на сумму до 1 млрд долларов. Миноритарии «Полиметалла» могут получить как акции или депозитарные расписки Polymetal, так и денежную компенсацию.
«Полиметалл» планирует получить полноценный листинг на Лондонской фондовой бирже через новую головную компанию, зарегистрированную в Лондоне. Это подтвердили несколько источников «Ъ», близких к компании, ее основным акционерам, и сотрудник банка, участвующий в сделке. Один из собеседников «Ъ» описал схему смены регистрации «Полиметалла» (редомисайлинга). Она разбита на два этапа.
Сначала основные владельцы «Полиметалла» передают свои акции кипрской PMTL Holding Ltd. Она зарегистрирована 31 августа и на 100% принадлежит Polymetal International Plc (зарегистрирована 29 июля в Лондоне). В обмен на свои бумаги акционеры «Полиметалла» получают пропорциональное количество акции Polymetal International. На втором этапе Polymetal International осуществляет публичное размещение дополнительных акций на сумму до $1 млрд на LSE и в форме депозитарных расписок — на биржах России (по вчерашним котировкам — примерно 15% акций). Миноритариям «Полиметалла» будет сделано обязательное предложение о продаже акций PMTL.
По данным «Полиметалла», основными владельцами компании являются чешский фонд PPF (19,6%), президент группы ИСТ и основатель «Полиметалла» Александр Несис (18,9%), предприниматель Александр Мамут (15%) и глава совета директоров компании «Нафта Москва» Александр Мосионжик (4,4%). В целом они контролируют примерно 57,9% компании. Free float составляет 34,3%, в том числе 13,5% в форме GDR (депозитарий — Deutsche Bank Trust Company Americas). Еще 7,8% находятся на балансе дочерних компаний «Полиметалла».
Выставить оферту миноритариям обязывает российское законодательство, говорит собеседник «Ъ». По закону об АО, акционер, приобретающий более 30% акций общества, обязан выставить оферту остальным акционерам.
После завершения сделки доля PMTL в капитале «Полиметалла» составит 57,9%. Вчера «Полиметалл» стоил $6,54 млрд. То есть если бы сделка проходила сегодня, основным акционерам компании пришлось бы выплатить миноритариям $2,75 млрд. Но не факт, что выплаты по оферте будут денежными, говорит источник, близкий к сделке. Миноритарии смогут обменять акции «Полиметалла» на бумаги Polymetal International либо на российские депозитарные расписки в случае ограничения по владению иностранными бумагами.
Заявку в Федеральную антимонопольную службу (ФАС) на согласование сделки «Полиметалл» должен направить на днях. В ней компания просит установить срок действия разрешения на сделку — два года с момента выдачи решения. Чиновник ФАС говорит, что заявки пока не видел. В «Полиметалле», PPF, группе ИСТ и Deutsche Bank от комментариев отказались.
Выход «Полиметалла» на международные рынки совет директоров компании обсуждал в сентябре (см. «Ъ» от 29 сентября). Смена регистрации повышает ликвидность и открывает доступ «к международным рынкам капитала для получения дешевого и долгосрочного финансирования как для снижения долговой нагрузки на «Полиметалл», так и для финансирования инвестиционных проектов компании по добыче золота», считают в компании. Акции Polymetal International также могут быть использованы «для дальнейшей международной экспансии и приобретения золотых активов за рубежом». Изначально «Полиметалл» рассматривал несколько сценариев повышения ликвидности, в том числе вторичное размещение акций (SPO) за рубежом, объединение или обратный выкуп с публичной операционной компанией, а также регистрацию новой головной структуры в Великобритании. От SPO «Полиметалл» уже отказался, говорил «Ъ» гендиректор компании Виталий Несис.
Выход на международный рынок также рассматривает другая российская золотодобывающая компания — «Полюс Золото». Она готовила сделку по обратному поглощению с дочерней KazakhGold Ltd, зарегистрированной на Джерси. Завершить смену прописки «Полюс» планировал к 17 августа, но затем переносил сроки
У «Полиметалла» самая низкая ликвидность среди российской тройки производителей золота, говорит аналитик «Уралсиба» Николай Сосновский. По его словам, выход на международные рынки откроет доступ к более широкому кругу инвесторов, к тому же домашние акции британских компаний торгуются с премией к депозитарным распискам российских. Миноритариев сделка, скорее всего, порадует, считает Максим Матвеев из ING: британские бумаги «Полиметалла» будут более ликвидными. Для инвесторов, ограниченных по владению иностранными бумагами, скорее всего, будет предложена премия, добавляет аналитик. Адвокат фирмы «Корельский и партнеры» Александр Ковалев уточняет, что, если миноритарии откажутся от оферты, они останутся акционерами российской компании, но уже не смогут продавать бумаги на рынке, только другим акционерам.
Роман АСАНКИН
