В поисках нового золотого стандарта

Глава Всемирного банка Роберт Зеллик призвал к вводу нового золотого стандарта, который бы являлся ориентиром для рынка при формировании обменных курсов ведущих мировых валют. В своей статье, опубликованной в газете Financial Times в преддверии саммита G20, г-н Зеллик заявил о необходимости создания новой Бреттон-Вудской системы, которая должна прийти на смену современной системы плавающих курсов валют.

Многие аналитики ожидают, что на предстоящей в Сеуле 11—12 ноября встрече лидеров стран G20 участникам не удастся решить противоречия, возникшие в мировой экономике и финансах за время кризиса. Сейчас стороны продолжают обмениваться взаимными упреками, обвиняя друг друга в начале «валютных войн». Г-н Зеллик считает, что вернуть стабильность мировым финансам поможет новая система, которая отчасти будет напоминать Бреттон-Вудскую систему фиксированных курсов. Ее основой должна стать валютная корзина на основе пяти главных мировых валют: доллара, евро, иены, фунта стерлингов и юаня. Эта система должна использовать золото как международный стандарт, который будет служить показателем ожидаемого рынками уровня инфляции, дефляции и будущих валютных курсов.

«Несмотря на то что учебники рассматривают золото как устаревшие деньги, на рынках оно используется как альтернативный валютный актив», — отметил г-н Зеллик. По его мнению, создание и разработка этой системы займет время, однако такую работу уже необходимо начинать.

Г-н Зеллик полагает, что сперва ключевая группа стран G20 должна принять согласованные планы структурных реформ, которые в итоге привели бы к экономическому росту. Например, США и КНР могли бы достичь соглашения по взаимным уступкам по наиболее принципиальным вопросам — ревальвации юаня и протекционизму. Китай также должен сместить акцент в развитии экономики с внешних рынков на внутренний.

Следующим шагом должен стать отказ стран G7 от проведения валютных интервенций, за исключением особых обстоятельств, при наличии согласия остальных. Третий шаг — координация действий развивающихся стран-участниц G20 по ликвидации диспропорций в уровне послекризисного развития. Четвертый шаг — сотрудничество стран G20 в области поддержки экономического роста в развивающихся странах. Г-н Зеллик подчеркнул, что на эти страны приходится половина роста мировой экономики и импорт этих стран растет вдвое быстрее, чем у развитых государств. Создание новой финансовой системы должно стать пятым и основным шагом реформы.

Эксперты считают, что введение золотого стандарта поможет решить проблемы на короткий срок, однако сомневаются, что система будет эффективна в долгосрочной перспективе. «В теории режим возобновления золотого стандарта может убрать напряженность и помочь избежать валютных войн в ближайшем будущем, однако сомневаюсь, что это хорошее долгосрочное решение», — сказал РБК daily директор по финансовым рынкам UniCredit Group Роберто Мялич. По его словам, риски конвертируемости в золото слишком высоки. Г-н Мялич напомнил, что финалом Бреттон-Вудской системы стало заявление президента Ричарда Никсона о том, что США больше не будут обменивать доллары на золото, так как количество долларов в обращении превысило запасы золота в Форт-Ноксе.

Максим ШАХОВ