Банк России назвал в качестве одного из факторов повышения спроса на иностранную валюту погашение внешних долгов корпораций и взял на себя обязательства не задавать фиксированных ограничений для курса рубля. Об этом говорится в новом проекте основных направлений денежно- кредитной политики на 2011—2013 годы, который есть в распоряжении Рейтер.
«Для обеспечения сглаживания изменений курса, не обусловленных фундаментальными факторами, Банк России сохранит возможность проводить операции по покупке/продаже иностранной валюты как на границах, так и внутри плавающего операционного интервала. Вместе с тем Банк России не будет задавать каких-либо фиксированных количественных ограничений на уровень курса национальной валюты», — говорится в документе.
ЦБР с 13 октября расширил плавающий коридор коридор бивалютной корзины до четырех с трех рублей рублей, снизил объем накопленных интервенций до $650 миллионов с $700 миллионов и отменил фиксированный коридор в 26—41 рубля, введенный в январе 2009 года.
После расширения плавающего коридора на 50 копеек в каждую сторону, в октябре-ноябре 2010 года произошло три сдвига плавающего коридора на пять копеек вверх, свидетельствуют данные ЦБР. Об одном из сдвигов ЦБ официально сообщал, о двух других говорили дилеры.
«На стадии перехода к режиму плавающего валютного курса Банк России продолжит использование механизма плавающего интервала допустимых значений стоимости бивалютной корзины с автоматической корректировкой границ в зависимости от объема осуществленных валютных интервенций», — пишет ЦБ.
Загадки механизма и спроса на валюту
ЦБР сообщил, что со второго квартала 2010 года в рамках совершенствования механизмов курсовой политики он дополнил порядок проведения интервенций, направленных на предотвращение резких колебаний валютного курса, возможностью осуществления покупок или продаж иностранной валюты внутри плавающего операционного интервала. То есть регулятор стал проводить накопленные интервенции (не целевые) как на границах, так и внутри плавающего коридора.
«В соответствии с действующими параметрами реализации курсовой политики при превышении объемом операций Банка России, совершенных внутри и на границах операционного интервала значений бивалютной корзины, объема целевых интервенций на установленную величину производится соответствующая корректировка границ указанного интервала», — пояснил ЦБР.
Кроме изменений в курсовой политики ЦБР, в которых дилерам удалось разобраться только к началу четвертого квартала, всех интересовали причины стабильного спроса на иностранную валюту со стороны российских компаний, оказывающий давление на рубль. ЦБР его тоже упоминает:
«Во второй половине сентября на фоне повышения спроса на валюту, связанного, в частности, с выплатами по корпоративному внешнему долгу, снижение курса рубля возобновилось. Однако ввиду отсутствия фундаментальных факторов для устойчивого ослабления рубля стоимость бивалютной корзины не вышла за рамки операционного коридора, и объемы интервенций Банка России остались относительно небольшими».
Дилеры называют в качестве других причин корпоративного спроса на валюту инвестиции российских компаний за рубеж (только объем текущих сделок оценивается в $30 миллиардов), а также возможный вывод средств через «теневые» каналы, «серый» импорт.
Денежный рынок
Банк России уточнил параметры денежной программы на 2010 год и ожидаемые на конец года показатели стали близки к значениям параметров денежной программы при среднегодовой цене на нефть сорта Urals в $80 за баррель.
ЦБ прогнозирует прирост денежной базы в узком определении в 2010 году в 26 процентов и на конец 2010 года ее объем может составить 5,9 триллиона рублей.
Прирост чистых международных резервов органов денежно-кредитного регулирования в 2010 году в соответствии с прогнозом платежного баланса может составить 1,9 триллиона рублей. Прирост чистого кредита расширенному правительству со стороны Банка России в 2010 году оценивается в 0,8 триллиона рублей.
Елена ФАБРИЧНАЯ
