За 10 месяцев чистый отток капитала из России составил $21 млрд, сообщил председатель Центробанка Сергей Игнатьев в Госдуме. Это почти совпадает с недавно уточненным прогнозом ЦБ — $22 млрд по итогам года. Осталось — $1 млрд, при том что за сентябрь — октябрь чистый отток, по данным Игнатьева, составил $8 млрд.
Причину осеннего ускорения бегства капитала глава ЦБ назвать не смог, обратив внимание на то, что она связана с ростом иностранных активов нефинансового сектора. Речь идет прежде всего о приобретении имущества и остатках средств на счетах в иностранных банках, отметил Игнатьев. «Пока у меня полной информации нет, исчерпывающий ответ я пока дать не могу, но меня это тоже беспокоит», — сказал он. Отток средств из России, квалифицируемых как инвестиции (прямые, портфельные, кредиты и т. п.) в III квартале, по данным Росстата, составил лишь $4,8 млрд против $28,4 млрд во втором и $22,7 млрд в первом ($82,6 млрд — в 2009 г.).
Поводов для опасений нет, соглашаются чиновники и независимые эксперты. В III квартале чистый отток капитала всегда усиливается — это сезонный эффект российской экономики, добавляет Олег Солнцев из ЦМАКП: по данным ЦБ, в III квартале 2007 г. он составил $7,4 млрд, в 2008 г. — $19,3 млрд, а в прошлом — $33,8 млрд.
Это не всплеск, это вялотекущий отток, который не компенсируется притоком, напоминает сотрудник ведомства экономического блока: «Капитал не идет в страну». Россия сегодня не в моде, сетовала ранее зампред Сбербанка Белла Златкис. Инвесторы пока недооценивают Россию, несмотря на общий позитив в отношении развивающихся стран, отмечает Солнцев, но «стоит ждать переоценки».
В росте чистого оттока виноваты банки и население, считает Солнцев. Чистые иностранные активы банков за октябрь выросли на $3,2 млрд, еще на $1,8 млрд увеличились средства российских компаний на счетах иностранных банков, на $1,1 млрд — прирост валютных депозитов населения, отмечает он.
«Население наконец отреагировало на ослабление курса рубля и перевело новые доходы в валюту, к игре на ослабление курса подключились и банки», — объясняет он. Доля долларовых депозитов в октябре выросла с 37,1 до 38%, подтверждает вице-президент «ВТБ 24» Юлия Деменюк. Зарубежные активы компаний в III квартале выросли на $14,9 млрд (данные ЦБ). Рубль с сентября подешевел на 1,63% (данные Reuters).
Макроэкономических факторов для роста чистого оттока капитала нет, резюмирует Владимир Тихомиров из ФК «Открытие».
«Главный двигатель потоков капитала — цены на нефть росли», — сказал Тихомиров. Urals с сентября прибавила 7,5% до $81,28 за баррель (данные Reuters). Чистый отток может в ближайшее время сократиться до минимума, в первую очередь благодаря традиционному предновогоднему ралли на фондовом рынке, уверен Тихомиров.
Главный фактор чистого оттока — ослабление рубля выглядело странным, отмечает Солнцев: «В III квартале мы предсказывали cнижение курса
«Я тоже удивлен [ослаблением рубля]», — заявил на прошлой неделе первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев (цитата по Reuters). Он, как и аналитики рынка, ожидал укрепления рубля на фоне второго раунда количественного смягчения в США (выкуп ФРС госбумаг с рынка на $600 млрд). Причина «необъяснимого», по его выражению, ослабления рубля — погашение внешнего долга: в IV квартале банки и компании должны выплатить $33,1 млрд (данные ЦБ).
«Парадоксальная» слабость рубля скоро закончится, но ненадолго — впереди пять лет плавной девальвации до 37 руб./$, полагают эксперты ГУ-ВШЭ. Стоимость бивалютной корзины вчера выросла на 2,5 коп. до 36,21 руб. По прогнозу «ВТБ капитала», она опустится до 32,6 руб. к концу 2011 г.
Екатерина КРАВЧЕНКО, Филипп СТЕРКИН, Наталия БИЯНОВА
