Российский рынок банковских вкладов демонстрирует впечатляющие результаты: на 1 октября 2010 года остатки средств физических лиц на счетах коммерческих банков составили 8,87 трлн рублей, достигнув предкризисных темпов роста в 32,4% годовых. С мая 2009 года ежемесячный темп прироста депозитов населения в банках ни разу не был отрицательным. Вместо сезонного затишья летом 2010 года рынок ускорился, за июнь-август вклады выросли на 6,6% против 5,6% годом ранее.
Вкладчиков не останавливают даже постоянно снижающиеся ставки по новым депозитам: в августе 2010 года средневзвешенная процентная ставка по вкладам со сроком свыше одного года составила 5,3% (против 8,9% на начало года). Тем более что
Тайные союзники
Парадокс объясняется просто. Стремительный подъем рынка во многом обеспечивается пополнением «старых» депозитов, открытых в 2009-м — начале 2010 года. Именно с этим связан и наблюдаемый в 2010 году опережающий рост долгосрочных вкладов: за девять месяцев 2010 года вклады со сроком свыше одного года росли значительно быстрее депозитов от 31 дня до года (20,1 против 9,1%). У вкладчиков есть все основания торопиться с пополнением депозитов с высокими процентными ставками — у многих пополнение прекращается за несколько месяцев до окончания срока договора.
Немаловажной причиной высоких темпов роста вкладов в 2010 году стали щедрые индексации социальных выплат. Обычно индексации проходят в начале и середине года, но в этом году дополнительно была проведена весенняя индексация выплат. С 1 апреля трудовые пенсии увеличены на 6,3%, социальные пенсии — на 8,8%, ежемесячные денежные выплаты — на 10%. В итоге за один только апрель объем рынка банковских вкладов увеличился на 3,1%, показав максимальный ежемесячный прирост с начала текущего года. А впереди еще традиционный период роста вкладов — выплата тринадцатых зарплат, ежегодных бонусов и премий (для привлечения этих денег банки запускают новогодние вклады, по которым устанавливают повышенные процентные ставки). Не стоит также забывать, что для большей части населения альтернативы банковскому вкладу в 2009—2010 годах не было. Инвестирование средств на фондовом и срочном рынках, операции с иностранной валютой на рынке Forex — намного более рискованные и сложные для понимания инструменты. Паевые фонды, ставшие популярными в предкризисный период, утратили доверие
Не копить, а тратить
Уже в начале 2011 года влияние всех перечисленных факторов существенно ослабеет. В результате мы ожидаем ощутимое замедление темпов роста банковских вкладов уже в марте-апреле 2011 года.
Подходят к окончанию сроки по большинству депозитов с высокими процентными ставками, а столь массового пополнения новых вкладов, реальные ставки по которым отрицательны, не будет. Намного скромнее ожидаются индексации выплат из внебюджетных фондов (пенсий, пособий по безработице и проч.), а расходы федерального бюджета на социальную политику в 2011 году вообще сократятся на 9%. Наконец, при дальнейшем снижении доходности по вкладам в 2011 году могут оказаться привлекательнее иные инструменты инвестирования.
Есть предпосылки для частичного восстановления докризисной модели потребительского поведения. Растущая инфляция будет вынуждать население больше тратить, в том числе и ранее накопленные на депозитах сбережения. Изменению будет способствовать и восстановление розничного кредитования. В августе 2010 года темп прироста портфеля кредитов населению оказался положительным (+1,3% в годовом выражении) — впервые после кризисного октября 2008 года. Средневзвешенная процентная ставка по розничным кредитам на срок свыше года к осени снизилась до 17,9%, что уже сопоставимо с докризисными значениями.
Весной 2011 года ожидается и массовое окончание сроков по депозитам, открытым в период высоких процентных ставок. Средняя процентная ставка по рублевым вкладам со сроком свыше одного года была ощутимо выше инфляции вплоть до мая 2010 года, по вкладам до года (без вкладов до востребования) — до июля. С учетом ограничений на пополнение вкладов незадолго до их окончания и среднего срока депозитов до года (около 200 дней без учета вкладов до востребования) возможность пополнять дорогие депозиты у населения будет до февраля-апреля 2011 года.
Таким образом, именно весной 2011 года переход людей к активным тратам, в том числе за счет более доступных розничных кредитов, совпадет с окончанием сроков по депозитам с высокими процентными ставками. В этот период мы можем увидеть даже небольшие оттоки средств у отдельных кредитных организаций при сохранении положительной динамики в целом по рынку.
Потенциал не исчерпан
Снижение интереса граждан к вкладам произойдет на фоне затухающей активности самих банков на депозитном рынке. Прежде всего это касается кредитных организаций, которые до кризиса не имели опыта работы на данном рынке, с помощью депозитов лишь поддерживали ликвидность в кризисный период, а портфель нарастили исключительно за счет предложения завышенных ставок. В условиях избыточной ликвидности дорогие депозиты, привлеченные в кризисный период, стали непозволительной роскошью, уничтожающей процентную маржу. По этим банкам мы уже наблюдаем резкое понижение ставок до минимальных уровней, отсутствие сезонных и специальных акций, а то и вовсе сворачивание депозитных программ.
Вместе с тем при безупречной работе системы страхования вкладов в кризисный период именно депозиты физических лиц показали себя достаточно стабильным компонентом ресурсной базы. Это выгодно отличало их от средств юридических лиц и заимствований на долговом рынке, которые могли сжиматься на десятки процентов за месяц.
Целый ряд кредитных организаций именно после кризиса поменял свое отношение к депозитному рынку, увидев в нем возможность диверсификации пассивов и повышения стабильности бизнеса. Позитивное отношение к рынку вкладов сохраняют и специализированные банки, для которых привлечение вкладов не антикризисная мера, а целенаправленная политика. У этих банков доля средств физлиц, как правило, выше средней по рынку (на 01.10.2010 г. на средства населения приходится 28,2% суммарных пассивов банковской системы). Среди банков с долей средств населения выше 50% пассивов есть и региональные, и федеральные банки: «Восточный» (58,8% на 01.10.2010), ВТБ 24 (58,2%), Балтийский банк (56,3%), Совкомбанк (55,2%). Именно эти две группы банков будут поддерживать дальнейший рост рынка, благодаря им средства населения продолжат играть важнейшую роль в формировании ресурсной базы банковской системы.
Кристина КИРЬЯНОВА, Станислав ВОЛКОВ, Михаил ДОРОНКИН
Инфографику к статье можно посмотреть на сайте источника.
