На прошлой неделе Международный промышленный банк (МПБ) разместил второй выпуск еврооблигаций. Несмотря на возросший интерес к евробондам МПБ со стороны инвесторов, ставка купонных выплат была установлена на уровне верхнего ценового прогноза — 9,5% годовых. По мнению экспертов, дороговизна последнего выпуска могла быть связана с ухудшившимися финансовыми показателями МПБ.
На минувшей неделе Международный промышленный банк разместил второй выпуск еврооблигаций на 150 млн долл. Доходность бумаг была установлена по верхней границе прогнозного диапазона, который составлял 9,25—9,50% годовых. Срок погашения бумаг — февраль 2010 года. Как сообщили в банке, организаторами сделки выступили Credit Suisse и Standard Bank., которые выступали организаторами и первого выпуска евробондов МПБ в июле 2006 года на сумму 100 млн евро по ставке 9,5% годовых.
Целью размещения еврооблигаций, поясняют в МПБ, является диверсификация источников фондирования и улучшение структуры пассивов. «Привлеченные средства будут направлены не на какой-то отдельный проект, а на развитие кредитования корпоративных клиентов в целом», — объяснили в МПБ. Как отмечают в банке, достаточно значительная часть инвесторов, купивших евробонды МПБ, представлена зарубежными инвестиционными фондами: «Мы наблюдаем улучшение качественного состава инвесторов».
Как удалось выяснить РБК daily, в аукционе по выкупу еврооблигаций МПБ участвовал Инвестсбербанк, который выкупил 5% от эмиссии. По словам зампреда правления Инвестсбербанка Евгения Егорова, соотношение риск/доходность является привлекательным для инвесторов: «Премия, которую дал МПБ, может быть связана с исторически сложившимся отношением к этому заемщику со стороны участников финансового рынка. На наш взгляд, МПБ по своему кредитному качеству находится на уровне выше среднего для россий ских эмитентов». По мнению директора департамента операций на финансовых рынках НОМОС-Банка Василия Федорова, с учетом размещенного объема и структуры инвесторов, которые выкупили облигации Межпромбанка, размещение можно оценить, как успешное. «МПБ имеет рейтинги международных рейтинговых агентств, а с учетом того, что это второе размещение долговых бумаг на международных площадках, ставка по купонным выплатам в размере 9,5% выглядит адекватной», — считает
По словам заместителя начальника инвестиционного блока МДМ-Банка Никиты Ряузова, высокая премия по еврооблигациям МПБ связана с тем, что в настоящее время российские банки часто и в большом объеме выпускают долговые бумаги, конкурируя между собой. С другой стороны, Межпромбанк в глазах инвесторов все еще относится к категории «новичков» на долговом рынке. «Это всего лишь второй выпуск евробондов у банка. МПБ пока «не раскручен» среди инвесторов. Возможно, в дальнейшем с увеличением выпусков облигаций размер премии будет уменьшаться», — предположил
В то же время, по мнению аналитика ИК «Атон-Капитал» Дмитрия Зеленкина, спрос на данный выпуск МПБ был небольшим, поэтому результаты размещения оказались вполне ожидаемыми. «Межпромбанк, средний по величине банк, демонстрирует в последнее время ухудшение финансовых показателей, а также высокую концентрацию клиентской базы по обеим сторонам баланса. Эти факторы стали причиной дорогого размещения», — отмечает
Наталья КОПЫЛОВА
