• Вклады
  • Кредиты
  • Займы
  • Карты
  • Ипотека
  • Страхование
  • Инвестиции
  • Бизнес
  • Новости
  • Ещё
Все вклады и счета
Вклады онлайн на Банки.ру
Специальные предложения
Калькулятор вкладов
Накопительные счета
Вклады под высокий процент
Пополняемые вклады
Ставка ЦБ РФ
Мастер подбора кредитов
Потребительские кредиты
Рефинансирование
Кредитный рейтинг
Кредит под залог недвижимости
Микрозаймы
Автокредиты
Кредитный калькулятор
Мастер выдачи займов
Микрозаймы
Мастер выдачи займов
Займы под ПТС
Кредитные карты
Карты рассрочки
Дебетовые карты
Мастер подбора карт
Специальные предложения
Мастер подбора ипотеки
Ипотечные кредиты
Спецпредложения
Кредит под залог недвижимости
Кредит под залог "под ключ"
Строительство дома (ИЖС)
Все ипотечные программы
Рефинансирование
Вторичное жильё
Новостройки
Ипотечное страхование
Ипотечный калькулятор
Как накопить на первый взнос?
Какая программа мне подходит?
ОСАГО
КАСКО
Путешествие
Жизнь и здоровье
Акции
Ипотечное страхование
Страхование квартиры
Кредитное страхование жизни
Все предложения
С чего начать
Aкции
Подбор брокера
Специальные предложения
Фьючерсы
Фонды
Облигации
Золото
Все предложения
Расчетно-кассовое обслуживание
Эквайринг
Регистрация бизнеса
Бухгалтерские услуги
Готовые решения для бизнеса
Специальные предложения
Страхование бизнеса
Кредиты для бизнеса
Займы для бизнеса
Лизинг
Факторинг
Банковские гарантии
Готовые решения для ИП
Сервис проверки контрагентов
Все события дня
Лента новостей
Статьи
Мнение
Аналитические исследования
Финансовый словарь
Обучение
Программа лояльности
Банки
Банки России
Компании
Страховые компании
Страховые агенты и брокеры
Микрофинансовые организации
Биржевые брокеры
Управляющие компании
Рейтинги
Народный рейтинг банков
Народный рейтинг страховых компаний
Народный рейтинг инвестиций
Народный рейтинг микрофинансовых организаций
Премия Банки.ру
Показатели банков и компаний
Финансовые показатели банков
Общение
Диалог
Вопрос-ответ
Мероприятия
Сервисы
Курсы валют
Калькуляторы целей
Калькулятор НПФ
Проверка КБМ
Алкогольный калькулятор
Договор купли-продажи
Узнать кадастровый номер
Кредитная история
Обзор прессы

О вечном двигателе, Мавроди и пользе простых истин

Мониторинг банковской прессы
Дата публикации: 13.01.2011 09:13
1 886
Время прочтения: 3 минуты
Источник
Slon.ru
​

Мавроди намерен создать очередную пирамиду. Раздаются голоса о том, что если бы не вмешательство властей, то краха было бы можно избежать, и на держателей билетов «МММ» пролился бы золотой дождь. Но все гораздо прозаичнее. В физике существует закон сохранения энергии. Одним из его следствий является невозможность создания вечного двигателя (первый и второй закон термодинамики). Парижская академия наук не рассматривает проекты вечных двигателей ввиду очевидной невозможности их реализации. Аналогичный по смыслу закон в экономике можно сформулировать следующим образом: «любой доход выше реальной инфляции сопровождается риском». Риск отнюдь не всегда реализуется в виде убытков, однако присутствует обязательно.

Связь риска и дохода прямая: чем больше риск, тем больше и доход. Эмпирически можно легко увязать величину предполагаемого риска и дохода любой финансовой операции или инвестиционного проекта, — обычно риск в процентах составляет примерно половину возможного дохода (в % годовых). Формула эмпирическая, но дающая неплохие практические результаты. Инвестиции с худшим соотношением риск/доход бессмысленны, с заметно лучшим — трудноосуществимы.

Оценка потенциальной доходности нового проекта господина Мавроди составляет 12 месяцев х 20% (и 30% для пенсионеров) = 240% (а для пенсионеров, соответственно, — 360%!). Соответственно возможный риск составляет примерно 120% от суммы инвестиций. К счастью, потерять больше 100% почти невозможно, поэтому инвестирование в проект, предлагаемый Мавроди, скорее всего, закончится просто потерей денег.

Оптимисты и поклонники управленческих талантов Мавроди могут возразить, что риски не всегда реализуются. Это действительно так. Однако при высоких рисках против подобного «инвестора» («Я не халявщик, я партнер!») начинает действовать асимметричность потерь и заработков.

Рассмотрим пример:

У инвестора Y есть, допустим, 100 000 рублей. Совершается операция с риском 2%. Риск реализовался, капитал уменьшился до 98 000 руб. Вопрос: сколько % нужно заработать, чтобы снова стало 100 000 рублей?

100 000/98 000 х 2% =~2,04%. Цифры 2% и 2,04% отличаются незначительно.

А теперь рассмотрим этот же пример, но уже закладываем риск 50%. Теперь для компенсации потерь необходимо заработать 100 000/50 000 х 50% = 100%. Получается, колоссальная разница.

Именно в силу асимметричности прибылей и убытков и не рекомендуется принимать на себя слишком большие риски (обычно рекомендуется риск не более 2% на сделку).

Что касается доходности, 240% и 360% (для пенсионеров) годовых невозможно достичь со столь малыми рисками. Круг замкнулся.

Вывод же прост и даже банален: если кто-либо предлагает гарантированный доход заметно выше реальной инфляции, имеет место классическая пирамида (вне зависимости от собственно предмета инвестирования). А пирамиды, как известно, имеют свойство рушиться вместе с деньгами наивных вкладчиков. Ситуация, когда банки платили проценты по вкладам заметно выше реальной инфляции, была в конце 2008 — начале 2009 годов. Связано это было с кризисом ликвидности (банкам отчаянно были нужны деньги). Однако чудо это длилось недолго и не скоро повторится снова.

На мой взгляд, бороться с пирамидами законодательными мерами — не очень эффективно. Гораздо правильнее принять реальные меры по повышению финансовой грамотности граждан. Самое правильное — ввести предмет «финансовая грамотность» в состав школьной программы. Все-таки школу заканчивают почти все.

Сергей ХЕСТАНОВ

Автор — управляющий директор УК «Финам Менеджмент»

Читать в Telegram
telegram icon

Обучение

Логические функции в Excel: как они могут помочь в учете личных финансов
Логические функции в Excel: как они могут помочь в учете личных финансов
06.07.2025
939
Power Query в Excel: что это такое и как использовать в личных финансах
Power Query в Excel: что это такое и как использовать в личных финансах
04.07.2025
3292
Топ-30 лучших игр на Андроид
Топ-30 лучших игр на Андроид
03.07.2025
10575
Как создать видео с помощью нейросетей: пошаговое руководство для начинающих
Как создать видео с помощью нейросетей: пошаговое руководство для начинающих
01.07.2025
8718
Несанкционированные покупки через Google Play: новый вирус ворует деньги через NFC в России
Несанкционированные покупки через Google Play: новый вирус ворует деньги через NFC в России
29.06.2025
16925
Что делать с деньгами, если ключевая ставка ЦБ в 2025 году снизится
Что делать с деньгами, если ключевая ставка ЦБ в 2025 году снизится
28.06.2025
44125
«Получила деньги от государства и открыла мастерскую»: как оформить соцконтракт на 350 000 рублей в 2025 году
«Получила деньги от государства и открыла мастерскую»: как оформить соцконтракт на 350 000 рублей в 2025 году
27.06.2025
23331
«Ваш договор просрочен» — как пенсионера пытались обмануть под видом сотрудников «Ростелекома»
«Ваш договор просрочен» — как пенсионера пытались обмануть под видом сотрудников «Ростелекома»
26.06.2025
24034
Искала работу — нашла мошенников: как не нарваться на штраф или уголовное дело в интернете
Искала работу — нашла мошенников: как не нарваться на штраф или уголовное дело в интернете
25.06.2025
25157
Откажут из-за долгов: с июля 2025-го банки станут строже
Откажут из-за долгов: с июля 2025-го банки станут строже
24.06.2025
33128

Материалы по теме

Больше всего займов берут Близнецы, а Весам чаще одобряют крупные суммы: исследование МКК «Срочноденьги»
Валютные проверки ЦБ в банках и ситуация в «Тинькофф». Обзор прессы 19 мая
DB закрыл счета российских банков, а клиенты жалуются на Сбербанк. Обзор прессы 18 мая
Валютный рекорд России и взлет цен на сантехнику. Обзор прессы 17 мая

Главная Новости Обзор прессы О вечном двигателе, Мавроди и пользе простых истин
Банки.ру Самый большой финансовый маркетплейс в России*
Теперь финансовый маркетплейс Банки.ру и в мобильном приложении
app store google play app gallery ru store
qr
Установка приложения Банки.ру

Наведите камеру своего телефона на QR-код и перейдите по ссылке

О проекте Как это работает Наши награды Отзывы о Банки.ру Работа в Banki.ru Реклама Контакты Партнерская программа Служба поддержки Карта сайта MoneyPanda

ООО ИА «Банки.ру» использует файлы cookie для повышения удобства пользователей и обеспечения должного уровня работоспособности сайта и сервисов. Cookie называются небольшие файлы, содержащие информацию о настройках и предыдущих посещениях веб-сайта. Если вы не хотите использовать файлы cookie, то можете изменить настройки браузера. Условия использования смотрите здесь.

© 2005—2025 ООО ИА «Банки.ру». При использовании материалов гиперссылка на Banki.ru обязательна.

Свидетельство на товарный знак № 445945 от 18.10.2011г.

Пользовательское соглашение Политика обработки персональных данных Безопасность Наши эксперты

* На основе исследований OMI (Online Market Intelligence) в 2024 г., ООО «Тибурон» и АО «ИОМ Анкетолог» в 2023 г.

16+