Газпромбанк создаст фонд коммерческой недвижимости

Как стало известно РБК daily, управляющая компания Газпром­ банка намерена выйти на рынок коммерческой недвижимости, создав ЗПИФ объемом 1 млрд руб. Это один из самых крупных проектов в сегменте рентных ЗПИФов. Участники рынка не исключают, что таким образом Газпромбанк пытается диверсифицировать порт­ фель своих строительных инвестиций, разместив их в менее рисковые инструменты.

«На рынке достаточно много фондов недвижимости, но большинство из них ориентированы на интересы девелоперов», — рассказал РБК daily гендиректор УК «Газпромбанк — Управление активами» Анатолий Милюков. По его словам, в данном случае речь идет о рыночном проекте, который рассчитан на институциональных частных инвесторов. Минимальный взнос для участия в фонде составит 5 млн руб.

Анатолий Милюков поясняет решение компании создать фонд недвижимо­ сти запросами клиентов: «У большинства крупных управляющих компаний есть фонды недвижимости, поскольку состоятельная клиентура сейчас больше заботится о том, чтобы не потерять деньги, и игнорировать их запросы означает потерять часть бизнеса». Вместе с тем, как отмечает г-н Милюков, интерес инвесторов к рентным фондам достаточно ограничен, поскольку их доходность сопоставима с уровнем доходности банковских депозитов. По данным Investfunds, прирост стоимости пая крупнейшего рентного ЗПИФа «Коммерческая недвижимость» (УК «Тройка Диалог») в прош­ лом году составил всего 7,49%. Впрочем, в самой «Тройке» поясняют, что аналитики Investfunds не учли инвест­ доходы, которые фонд выплачивал пайщикам в прошлом году, и приводят совершенно иные данные — 17,62% годовых.

По словам Анатолия Милюкова, его компания будет ориентироваться на доходность в 15—20%, совмещая в рамках одного фонда рентный бизнес с девелопментом.

Участники рынка говорят, что 15% — это средний показатель для рентных фондов. По словам руководителя дирекции инвестиций в недвижимость УК «Аккорд Эссет Менеджмент» (ФК «УРАЛСИБ») Максима Данилова, этот продукт наиболее интересен для консервативных инвесторов. «Проблема заключается только в том, чтобы найти активы с соответствующими инвестиционными качествами, которых на рынке не так много», — говорит г-н Данилов.

Замгендиректора УК «Альянс РОСНО Управление активами» Дмитрий Васютинский отмечает тенденцию роста арендных ставок и стоимости квадратного метра. «В трехлетней перспективе при продаже в совокупности можно рассчитывать на 18—20% годовых, поэтому число рентных фондов будет расти», — говорит г-н Васютинский.

Впрочем, некоторые аналитики не исключают, что Газпромбанк ставит целью не столько заработать рыночную прибыль, сколько создать механизм, позво­ ляющий оптимизировать собствен­ ные затраты. Ранее руководство банка заявляло, что в ближайшие два года банк планирует значительно увеличить объем инвестиций в недвижимость, который сейчас составляет порядка 150 млн долл. Использование ЗПИФа позволит Газ­ пром­ банку снизить риски и при этом сэкономить на налогах.

Альберт КОШКАРОВ