В среду первый российский эмитент начал размещать заем в фунтах стерлингов. Им стал Внешторгбанк (ВТБ), начавший размещение трехлетних еврооблигаций общим объемом 300 млн фунтов. Привлеченные средства он направит на кредитование корпоративных клиентов и на развитие дочерних банков. Участники рынка считают, что, привлекая заем в фунтах, банк обращается к новой группе инвесторов и диверсифицирует свои риски.
Впервые о намерении сделать заем в фунтах стерлингов ВТБ заявил еще год назад, сразу после успешно проведенного в феврале 2006 года размещения евро облигаций объемом 500 млн евро с доходностью 4,25% годовых. Правда, тогда речь шла о намерении привлечь 150 млн фунтов, а занять их предполагалось одно временно с еврооблигациями, номинированными в евро.
В начале этого года ВТБ вновь заявил о намерении разместить одновременно займы в фунтах и в евро. Неделю назад банк разместил двухлетние еврооблигации объемом 1 млрд евро под доходность EURIBOR+0,6 годовых, но одновременное размещение в фунтах ВТБ провести не смог. Аналитики считают, что в этом виновата конъюнктура, сложившаяся на валютном рынке. «Резко возросшая волатильность задержала раз мещение облигаций ВТБ, номинированных в фунтах, — отмечает аналитик ИК «Ренессанс Капитал» Николай Подгузов. — При этом размещение в фунтах было очень важно для Внешторгбанка с точки зрения расширения базы инвесторов». В то же время конъюнктура рынка сложилась так, что ВТБ в два раза увеличил предполагаемый объем займа, со 150 млн до 300 млн фунтов.
«ВТБ открывает для себя новый круг инвесторов. Рынок фунтов достаточно значительный по объемам», — говорит старший вице-президент ВТБ Денис Урсуляк. «Рынок не резиновый, определенный аппетит на облигации ВТБ на рынке займов в долларах и евро есть, но он не бесконечен, и банк решил найти другую группу инвесторов», — поясняет, в свою очередь, аналитик МДМ-Банка Михаил Галкин. При этом, по словам начальника управления финансовых рынков Международного московского банка Андрея Юматова, практика заимствований в основной валюте региона, где они проводятся, вполне стандартна: это делается для повышения лояльности к заемщику среди потенциальных инвесторов.
«Сложность для инвесторов в данном случае заключается в том, что нет адекватного ориентира для точного определения справедливой доходно сти, — говорит Николай Подгузов. — Среди банков СНГ только у Казкоммерцбанка есть еврооблигации, номинированные в фунтах, но у этого эмитента доходность по ним выше».
По словам Дениса Урсуляка, привлеченные от этого займа средства ВТБ направит как на кредитование корпоративных клиентов, так и на развитие дочерних банков. Развиваться же на привлеченные фунты скорее всего будет лондонская «дочка» ВТБ — VTB Europe. Дело в том, что аналогичный заем самой VTB Europe обошелся бы ей дороже, по оценкам Михаила Галкина, на 10 базисных пунктов выше, чем для ВТБ.
Наталья СТАРОСТИНА, Борис ДЕРЕВЯГИН
