Большинство продавцов банков в 2006 году предпочитало обходиться без консультантов-посредников. При этом многим удалось продать свою банковскую собственность достаточно успешно. Однако почти все крупные сделки проходили с участием опытных консультантов. И хотя участники предпочитают не разглашать обстоятельства сделок и имена консультантов, рынок их знает. А теперь узнает еще больше.
В прошлом году в российском банковском секторе было продано множество пакетов акций самых разных кредитных организаций. «Большинство сделок, которые мы наблюдали в России, представляли собой приобретения миноритарных пакетов акций специализированными фондами частного капитала, Европейским банком реконструкции и развития и IFC, и были проведены с небольшими банками, — рассказывает директор отдела России и СНГ управления инвестиционно-банковских услуг азиатского инвестиционного банка Nomura Максим Сельцер. — Всего несколько контрактов представляли собой приобретение контрольного пакета акций российских банков иностранным инвестором. Это была покупка шведской финансовой группой SEB Петроэнергобанка, прибретение Nordea Оргресбанка, получение OTP контроля над 50,5% акций Инвестсбербанка и продажа 100% акций Импэксбанка группе Raiffeisen».
На Западе информация по большинству сделок с акционерным капиталом, в том числе продажам долей в бизнесе крупных финансовых институтов, открыта. В России же в этом вопросе своя специфика. Большинство кредитных организаций тщательно скрывает подробности реализации значительных пакетов своих акций. Особенно строгую конспирацию, как показали опросы «БО», соблюдают кредитные организации, которые продали часть или весь свой бизнес крупным западным банкам.
Интересно, что большинство опрошенных банков даже отказываются обнародовать названия сопровождающих сделку фирм. «Информация по таким сделкам очень закрытая, — подтверждает начальник отдела работы с ценными бумагами Миллениум Банка Дмитрий Балмышев. — Кроме того, посредники, организующие переговоры, — обычно аудиторские и близкие к ним компании». Это естественно, ведь именно у таких фирм имеется большой опыт в оценке бизнеса. Однако непонятно, почему посредники остаются в тени?
По словам аналитика одной инвестиционной компании, продажа ценных бумаг, в том числе и пакетов акций, имеет массу специфических моментов, в которых разбираются лишь узкие профессионалы. Например, когда составляется отчет по оценке банка, опытный аналитик может при расчетах в каких-то моментах допустить несколько незначительных ошибок, которые почти не будут заметны. Только вот эти «неточности» могут привести к тому, что итоговый результат будет выглядеть значительно лучше реального положения дел в кредитной организации.
Сказать, что имена инвестиционных и юридических консультантов по сделкам хранятся в полной тайне, тоже нельзя. В банковской сфере информация распространяется быстро, в том числе и неофициальная. Ряд экспертов из разных компаний и банков, которые занимаются инвестиционным бизнесом, назвал самых успешных продавцов банков прошлого года, но без ссылки на конкретные сделки. Из полученных данных был составлен список дюжины наиболее известных рынку успешных консультантов со стороны продавца банка.
Несмотря на то что самые крупные продажи осуществлялись именно с участием иностранных инвесторов, второй по успешности сопровождения контрактов по продаже акций банков, согласно опросу «БО», оказалась российская инвестиционная компания «Тройка Диалог». Она лишь немного отстает от лидера, которым стал западный гигант инвестиционного бизнеса Morgan Stanley. К примеру, Максим Сельцер (Nomura) отметил «Тройку Диалог» как успешного организатора тендера на покупку Инвестсбербанка. Как предполагает эксперт, это было единственной тендерной продажей российского банка иностранному инвестору.
Также заметной сделкой, хотя это была продажа миноритарного пакета акций, по мнению Максима Сельцера, стало приобретение 20% Росбанка группой Societe Generale. Описанная сделка, а также продажа Импэксбанка были осуществлены посредством тендера и без консультанта. «Тем не менее сделки по продаже Росбанка и Импэксбанка были успешными, в частности, благодаря хорошей подготовке и реструктуризации до момента заключения контракта, которые были проведены при содействии иностранных инвестиционных институтов», — отмечает Максим Сельцер.
К слову, часть банков при оформлении сделок продажи пакетов акций, обошлась силами собственных специалистов. Так, например, вице-президент по финансам Пробизнесбанка Александр Ломов рассказал, что до сих пор при подготовке и проведении сделок в рамках расширения группы его банк не испытывал потребности в аутсорсинге. Стратегия развития группы предусматривает, в том числе, и экспансию за счет присоединения к ней региональных банков. Здесь очень важен этап интеграции. Чем быстрее, дешевле и качественнее она будет проходить, тем быстрее новый член группы станет расти и приносить прибыль, вольется в структуру. Опять же зачастую не хочется терять команду приобретаемого банка, которая прекрасно знает регион и клиентов. Поэтому в Пробизнесбанке считают подготовку и проведение сделок собственными силами оправданной. Ведь если члены рабочей группы из разных подразделений банка успевают стать своими еще во время подготовки сделки, то сотрудники присоединенного к группе банка уже не испытывают культурного шока после завершения покупки. Однако Александр Ломов не исключает, что в будущем банку, возможно, придется прибегать к помощи внешних подрядчиков при проведении сложных или в процессе заключения сразу нескольких контрактов.
«Банковское обозрение» провело опрос среди инвестиционных банкиров и аналитиков с целью выявить список наиболее известных и успешных консультантов-посредников со стороны продавцов банков. Результаты опроса представлены в следующем списке:
Top 11 профессиональных продавцов банков
Morgan Stanley
«ТройкаДиалог»
Credit Suisse
Deutsche Bank
Merrill Lynch
«Ренессанс»
Альфа-Банк
ИНГ Банк (Евразия)
Внешторгбанк
Эрнст энд Янг
Baker & McKenzie
Участники опроса:
ИГ «Вика», ИК «Брокеркредит-сервис», ИК «Велес Капитал», ИК «Финам», ИБ Nomura, МДМ-Банк, Миллениум Банк, ФК «Открытие».
Наталья ЛОГВИНОВА
