Pimco избавилась от государственных облигаций США

Крупнейший в мире ПИФ PimcoTotal Return, имеющий в своем распоряжении 236,9 млрд долл., впервые с 2008 года свел до нуля долю государственных долговых бумаг США в портфеле материнской инвестиционной компании Pacific Investment Management (Pimco). Среди главных причин — увеличение инфляционных ожиданий и завершение программы «количественного смягчения» (QE-2) ФРС.

В своем ежемесячном обращении от 9 марта на сайте Pimco управляющий фондом Билл Гросс подтвердил полную ликвидацию государственных ценных бумаг США, в том числе казначейских облигаций и обязательств других компаний, гарантированных государством. Он указал, что благодаря QE-2, которая предусматривает до конца июня этого года выкуп госбондов в объеме 600 млрд долл., ФРС фактически стала одним из главных кредиторов США. То есть с начала запуска программы ФРС скупила 70% выпущенных гос­облигаций, тогда как на иностранных инвесторов, в том числе КНР и Японию, пришлось всего 30%. При этом общая сумма вложений ФРС достигнет 1,645 трлн долл.

В связи с завершением программы г-н Гросс прогнозирует снижение спроса на американские госбумаги: «Кто будет скупать treasuries, если не ФРС? Доходность по облигациям может стать выше, возможно даже слишком высокой, чтобы бумаги привлекали инвесторов».

Эксперты отмечают, что продолжат вкладывать в госдолг США иностранные центробанки и пенсионные фонды, но вот объемы этих вложений пока не ясны. «Вопрос с покупателем остается открытым. Китайский портфель американских гособлигаций, который ранее чуть-чуть превышал общую сумму вложений ФРС, неуклонно сокращается», — сказал РБК daily аналитик ИК «Финам» Михаил Аристакесян.

Примечательно, что ранее г-н Гросс очень жестко критиковал программу QE-2, считая ее новой «схемой Понци», на этот раз утвержденную самой ФРС. Правда, позднее его риторика стала мягче. В интервью Reuters Insider управляющий Pimco отметил, что раз ФРС умывает руки, то доходность 10-летних облигаций может достигнуть 4%. Сейчас на рынке доходность 10-летних госбумаг США составляет 3,44%, а 30-летних — 4,59%.

По данным Financial Times, избавившись от казначейских облигаций, портфель активов Pimco Total Return представлен теперь ипотечными залогами, корпоративными бондами и высокодоходными бондами развивающихся стран. Эксперты прогнозируют, что до лета г-н Гросс продолжит наращивать долю наличных. «Cash — это тоже бизнес. Думаю, он переждет период нестабильности и ближе к июню сформирует позицию. Возможно, это будут краткосрочные спекуляции на понижение, или он уйдет в валюту», — сказал РБК daily аналитик IT-Invest Александр Потавин. В феврале г-н Гросс подтвердил Financial Times, что давно интересуется денежным рынком.

Юлия КАЛАЧИХИНА