БЖФ возрождает рынок ипотечной секьюритизации

Банк жилищного финансирования (БЖФ) собирается возродить рынок ипотечной секьюритизации. В июле этого года банк планирует сделать первый после кризиса рыночный выпуск объемом около 2 млрд руб. Эксперты отмечают, что пока на рынке нет уверенного спроса на ипотечные бумаги.

Как рассказала РБК daily руководитель проекта по секьюритизации БЖФ Варвара Грязнова, в банке рассчитывают возродить рынок секьюритизированной ипотеки в конце июня — начале июля, выпустив на рынок облигации объемом около 2 млрд руб. «Это будут два транша: старший на 80% выпуска и младший на остальной объем», — отметила г-жа Грязнова. По ее словам, ставка по купону должна составить около 8%, притом что средняя ставка по кредитам, попавшим в секьюритизированный пул, — 13%. Срок обращения облигаций составит пять лет. Бумаги, скорее всего, будут котироваться на ММБВ. Организатором выпуска будет инвестбанк «ВТБ Капитал».

«Мы надеемся получить поручительство АИЖК по этим бумагам, что должно позитивно отразиться на спросе», — полагает Варвара Грязнова. По ее словам, интерес к ипотечным бумагам последнее время на рынке растет.

В банке осознают, что объем секьюритизации 2 млрд руб. небольшой. «Для нас этот выпуск, скорее, пробный: он позволит отработать механизм секьюритизации, чтобы в дальнейшем банк смог секьюритизировать ипотечные займы самостоятельно», — пояснила г-жа Грязнова.

Эксперты относятся к планам БЖФ скептически. «Я не вижу большого спроса на ипотечные бумаги банков у институционалов, так как вопрос надежности и ликвидности этого инструмента остается открытым», — заявила гендиректор УК «ВТБ Капитал Управление активами» Наталья Плугарь. Однако, по ее словам, такими облигациями вполне могут заинтересоваться крупные частные инвесторы, у которых терпимость к риску больше. Первый заместитель предправления банка «Открытие» Игорь Дуда напомнил, что в посткризисный период о предварительных намерениях секьюритизировать кредитные организации объявляли и другие банки (см. РБК daily от 22.09.10). Зампред правления банка «Возрождение» Александр Долгополов заявлял РБК daily, что банк по-прежнему намерен секьюритизировать ипотечный портфель объемом 5 млрд руб. осенью этого года. В этом году также хотели выпустить совместные ипотечные облигации МБРР и НРБ объемом 3 млрд руб. Абсолют Банк не исключает секьюритизации ипотечного портфеля на сумму 6 млрд руб., но окончательное решение еще не принято.

Игорь ПЫЛАЕВ, Сергей ЛАВРЕНТЬЕВ, Екатерина БЕЛКИНА