Доходность инвестирования пенсионных накоплений по расширенному портфелю, в который вкладываются средства молчунов, в I квартале составила 6,06% годовых, по портфелю госбумаг — 8,95%, указано в материалах ВЭБа. Инфляция в России в январе — марте 2011 г. составила 3,8%.
Доходность инвестирования средств пенсионных накоплений по расширенному портфелю ВЭБа за 2010 г. составила 7,62%, а по консервативному портфелю, состоящему из госбумаг, — 8,17%. Инфляция за 2010 г. была 8,8%. Расширенный портфель на треть состоит из государственных сберегательных облигаций, которые не переоцениваются, что существенно сглаживает результаты расширенного портфеля, поясняет директор департамента доверительного управления ВЭБа Александр Попов. «Проблема в том, что на российском рынке стоимость денег ниже инфляции — инфляция составляет в годовых 9,6%, а доходности по 10-летним ОФЗ около 8%, по корпоративным бондам — несколько больше, но все равно ниже инфляции», — говорит он.
Ранее сообщалось, что стоимость чистых активов расширенного портфеля ВЭБа в I квартале увеличилась на 27,6% до 941 млрд руб., из этой суммы 233,9 млрд руб. — средства, переданные из Пенсионного фонда России. А собственно инвестдоход составил 12 млрд руб. Наибольший вклад в доход внесла переоценка активов — 6,8 млрд руб., дивиденды и проценты по ценным бумагам — 4,7 млрд руб. Стоимость чистых активов портфеля госбумаг за I квартал выросла на 35% до 3,2 млрд руб., из них 1 млрд руб. — переданные из ПФР средства, а инвестдоход составил 56 млн руб. При этом переоценка активов принесла 33,8 млн руб., дивиденды и проценты по госбумагам — 21,2 млн руб.
Купонный доход по длинным госбумагам позволял показать такие результаты, говорит аналитик «Траста» Леонид Игнатьев. С учетом купонного дохода средняя доходность за этот период составила 7,1%, подсчитал он. Доходность рынка корпоративных бондов с учетом купона составляла около 8%.
У «Тройки диалог» доходность инвестирования пенсионных накоплений составила 13,27%, у «Уралсиба» по трем портфелям — от 9,55 до 12,9%, у «Открытия» — 10,52%, у «Альфа-капитала» — 9,98%. Такая доходность получена благодаря более агрессивной инвестстратегии — у «Тройки диалог», например, в I квартале половина портфеля была инвестирована в акции, говорит директор по работе с государственными клиентами Анна Ведерникова. В «Открытии» доля акций к концу квартала также была существенной, кроме того, около 8% годовых было заработано на корпоративных бондах, говорит управляющий директор Роман Соколов. «Очень неплохие результаты у ВЭБа при его консервативной стратегии», — признает Ведерникова.
Половина от инфляции
Среднегодовая доходность инвестирования пенсионных накоплений ВЭБом за последние три года составляет 5,68% годовых. Или почти вдвое ниже инфляции. Ее накопленное значение за этот же период составило 33,04%.
Наталия БИЯНОВА
