В последнее время развернулась довольно любопытная полемика вокруг того, какое отношение объединенная биржа будет иметь к международному финансовому центру. Одни говорят, что никакого, другие — что это ключевой элемент МФЦ. Истина, видимо, как обычно, — посередине и заключается в том, что какой бы успешной и удобной ни была объединенная биржа, она будет чрезвычайно эффективным, но лишь инструментом в построении финансового центра. И в руках неумелого мастера инструмент этот не даст практически ничего.
Даже лучшая в мире биржа, с самой современной инфраструктурой и великолепным менеджментом, опирающаяся на эффективное законодательство и дешевые тарифы, не сможет сама по себе привлечь сюда инвесторов, а значит российские компании, за которыми эти самые инвесторы бегают, будут продолжать размещаться в Лондоне и Нью-Йорке. Сила солому ломит, как говорится. Ровно также отвратительный российский инвестиционный климат сведет на нет все усилия объединенной биржи.
Пока что российские реалии состоят из поражающих воображение случаев чиновничьего произвола, искореженной судебной системы, периодически сотрясаемых скандалами госкомпаний, нужных только самому государству, забитого крупного частного бизнеса и невероятного социального расслоения. Список можно продолжать и дальше, но просто не нужно — и так все понятно. Избавление от всего вышеперечисленного — вот ключевой элемент построения международного финансового центра, а классная биржа — лучшее подспорье.
И не стоит преувеличивать интерес инвесторов к российским эмитентам. Да, сегодня они бегают за «Яндексом». Но вчера они бегали за Glencore, а завтра так же побегут за Facebook* и Twitter. Это кстати тоже любопытно. Кто знал, что такое Facebook* еще лет пять назад? А теперь она оценивается в десятки миллиардов долларов и можно не сомневаться, что ее IPO, случившись, будет невероятно успешным. Есть ли у нас сейчас эмитенты, которые могут рассчитывать на нечто подобное через такой срок? А через 10 лет? Если нет, то для кого эта биржа вообще строится? Для Сбербанка и «Газпрома»? Потому что ни европейские, ни американские, ни азиатские компании у нас по вышеперечисленным, и не только, причинам, размещаться не будут. Нельзя поставить красивую дверь в кривой барак и надеяться на то, что с улицы не видно того, что внутри. Люди улыбнутся, покачают головой и пройдут мимо — туда, где и дверь ничего, и сам дом ухоженный.
Антон ТРИФОНОВ
*Сервис/сервисы, принадлежащие Meta, признанной в РФ экстремистской организацией, деятельность которой запрещена на территории РФ
