Иностранные управляющие продолжают выводить средства с российского фондового рынка. Это расплата за былую популярность и потеря симпатий лишь добавляет шансы для роста уже в скором будущем, считают эксперты.
За минувшую неделю отток средств из ориентированных на Россию фондов составил $261 млн, следует из данных EPFR Global. За предыдущие две недели отток составил более $420 млн. Таким образом, за три прошедшие недели из российских фондов утекло более $680 млн. Так инвесторы отреагировали на снижение цен на сырье и усиление неопределенности на мировых рынках, причем большая часть выведена фондами ETF и в этом заключается основной риск — две трети из $4,4 млрд, притекших с начала года на российский рынок, было привлечено именно этими фондами в расчете на рост нефтяных цен, отмечают аналитики «Уралсиб кэпитал»: если цена на нефть снизится более существенно, под угрозой остаются еще более $2,3 млрд средств, вложенных в нынешнем году через ETF. Всего из фондов развивающихся стран за прошлую неделю было выведено $1,03 млрд, в том числе из китайских фондов — $363 млн, а из бразильских и индийских — $123 млн и $43 млн соответственно.
Инвесторов беспокоит отток капитала из России и вызванный этим спад инвестиций, а также усиление глобальных экономических рисков начиная с Греции и Белоруссии и заканчивая США, считает Сергей Суверов из «Дойче банка». Однако, отмечает он, чем ниже падают котировки, тем более привлекательными они становятся для хедж-фондов. Основная причина — греческий фактор, считает стратег «Ренессанс капитала» Ованес Оганисян. В I квартале российский рынок заметно опередил все остальные по притоку, сейчас этот тренд сломлен и темпы оттока высокие — около $850 млн за две недели с учетом всех категорий фондов, констатирует аналитик «ВТБ капитала» Андрей Амелин. Вероятнее всего, вскоре отток существенно замедлится, но оснований для ожидания новой волны притока средств иностранных инвесторов в Россию пока недостаточно, говорит он.
«Возможно, самые умные деньги уже возвращаются, отток продолжается во многом по инерции, но рынок постепенно стабилизируется — и ситуация может быстро развернуться», — рассуждает Оганисян. Катализаторов много: вера в дешевизну российского рынка, надежда на нового президента, прогнозирует он: «В какой то момент, осенью или в конце лета, мы увидим предвыборное ралли, люди начнут возвращаться». В пятницу индекс ММВБ вырос к закрытию на 1,98% до 1638 пунктов. РТС — на 2,2% до 1858 пунктов. В понедельник можно с большой уверенностью ожидать сохранения позитивного тренда на рынке акций, оптимистичны аналитики «Велес капитала».
Антон ТРИФОНОВ
