Как поведут себя акции ВТБ после размещения?

Высокий ценовой диапазон размещения акций ВТБ, о котором компания сообщила неделю назад, совсем не отпугнул желающих купить ценные бумаги этого банка. По данным пресс-службы банка, уже свыше 50 тысяч граждан подали заявки на покупку акций ВТБ. А эксперты говорят, что книга заявок уже переподписана в 3—4 раза. Это значит, что цена на бумаги может быть максимальной. Как поведут себя акции сразу после размещения?

С физическими лицами все понятно: если вы покупаете небольшой пакет, смысла что-то с ним делать сразу после начала торгов нет. Такие инвестиции обычно рассчитаны на 1—2 года — за это время стоимость бумаги может вырасти в 2—3 раза, так что даже небольшой пакет окажется очень выгодным приобретением. Что же касается крупных покупателей, сделавших заявки не на 30 тысяч рублей (минимум при подаче заявки), а на сотни тысяч рублей и даже миллионов долларов, для них высокая цена может оказаться неприятным сюрпризом. Сделав спекулятивную покупку, они тоже будут вынуждены ждать, когда акции начнут расти.

Или начнут продавать. «Когда ВТБ объявил диапазон в 11,3—13,9 копейки за акцию, мы посчитали, что это достаточно высоко, и полагаем, что часть подписчиков ушла, ведь все ждали, что будет 7—10 копеек», — объясняет Иван Манаенко, аналитик по банкам ИК «Велес-Капитал». Чем выше цена, тем ниже потенциальный рост в будущем. Многие инвестиционные дома, делая свои прогнозы относительно роста бумаг ВТБ на 40—50%, учитывали именно цену размещения в 7—10 копеек. Теперь им придется пересматривать свои прогнозы.

Каким бы эксклюзивным и новым продуктом на рынке не был ВТБ, ему придется конкурировать со Сбербанком, пережившим уже два размещения. А кроме того, вряд ли те, кому акции не достанутся (из-за переподписки), начнут сразу же докупать бумаги на свободном рынке по свободной цене. Совсем не редкость, когда сразу после размещения акции компании шли вниз и лишь спустя несколько месяцев возвращались на ценовой уровень размещения. Так было с акциями «Роснефти» и Сбербанка. Так происходит с акциями и других российских и иностранных компаний. Обычно, чтобы не сгубить будущий рост своих бумаг, компания идет на компромисс: при размещении она получает не так много, как могла бы, зато после размещения акции могут расти и дальше. Как поступит ВТБ?

Положение тут у банка не простое. Ведь на ценные бумаги существует очень высокий спрос, который эксперты объясняют тем, что ВТБ будет размещаться преимущественно в Лондоне (до 70% от объема размещения). И не исключено, что именно «большие» деньги иностранцев искушают руководство ВТБ: сорвать куш сейчас или получить втрое больше, но потом.

В любом случае окончательная цена размещения станет известна 11 мая.

Федор ЧАЙКА