Еще один глобальный банк открывает " дочку» в России. До конца года это планирует сделать голландский Rabobank. 23 мая он выпустил десятилетние еврооблигации на 2 млрд. руб., которые пойдут на открытие российской «дочки» и фондирование ее клиентов.
Как стало известно " Ведомостям», голландский Rabobank, входящий в
Деньги на развитие российского бизнеса Rabobank привлек, разместив 10-летние рублевые еврооблигации — инструмент, набирающий популярность среди инвесторов (см. врез). Бумаги на 2 млрд. руб. банк разместил вчера, купон составил 6,9%. Привлеченные рублевые средства, по словам Кроойманс, будут потрачены на открытие и развитие банка и фондирование клиентов в России.
Представительство Rabobank работает в России с 1997 г., в 1998 г. к нему добавилась 100%-ная " дочка» — финансовая компания «Рабо Инвест» и Агропромышленная финансовая компания. «Рабо Инвест» занимается финансированием торговли, экспорта, сельского хозяйства и консалтингом, говорится на ее сайте. В 2001—2003 гг. компания была активным заемщиком — на ММВБ было размещено 12 выпусков облигаций по 150 млн руб. каждый.
Rabobank — второй зарубежный банк, занимающий в рублях. Это позволяет инвесторам заработать на укреплении российской валюты. Пионером стал голландский же ABN Amro. В марте он продал трехлетние евробонды на 2,5 млрд. руб. У ABN Amro есть российская " дочка», и Дэвид Фрай, возглавляющий группу банка по выпуску еврооблигаций в местных валютах, также говорил тогда «Ведомостям», что, возможно, часть привлеченных денег пойдет на ее финансирование.
Rabobank имеет наивысшие кредитные рейтинги. Сейчас эквивалент LIBOR в рублевой фиксированной ставке на 10 лет составляет около 7,15%. Но LIBOR соответствует рейтингу АА и этим может объясняться небольшой дисконт в облигациях Rabobank, говорит аналитик МДМ-банка Михаил Галкин. Бонды Rabobank могут быть интересны нерезидентам, желающим взять на себя только рублевый риск без кредитного, полагает Галкин.
Западные компании начали активно занимать в рублях после того, как в начале года Euroclear и Clearstream одобрили рубль в качестве расчетной валюты, считает аналитик " Ренессанс Капитала» Николай Подгузов. Rabobank — активный заемщик в иностранных валютах, он выпускал облигации, номинированные в швейцарских франках, иенах, фунтах и других валютах, рассказывает Подгузов. По его мнению, покупатели бондов банка хотят сыграть на укреплении рубля без инфраструктурных и страновых рисков. По прогнозам «Ренессанс Капитала», в конце года доллар будет стоить 25 руб., что с учетом купона может увеличить доходность до 10%.
Rabobank Group — нидерландская банковская группа, основана в 1898 г. Предоставляет финансовые услуги преимущественно компаниям агропромышленного сектора, розничной торговли и пищевой промышленности. Группа насчитывает около 300 банков в 38 странах. Имеет наивысшие кредитные рейтинги — Ааа агентства Moody’s и ААА Standard & Poor’s. Rabobank входит в 20 крупнейших банков мира по размеру собственного капитала по версии журнала The Banker. Активы на 1 января 2007 г. — $734 млрд., капитал — $38,8 млрд., консолидированная чистая прибыль в 2006 г. — $3,1 млрд.. Владельцы не раскрываются.
МОДНЫЙ ИНСТРУМЕНТ
Еврооблигации, номинированные в рублях, появились недавно. Первым в марте 2005 г. рублевые CLN на 2,5 млрд. руб. выпустил Российский банк развития. В 2006 г. такие еврооблигации на 45,4 млрд. руб. разместили восемь российских банков и компаний, подсчитало агентство Cbonds. Подобные бумаги в этом году выпускали Европейский банк реконструкции и развития (2 млрд. руб.), немецкий госбанк развития KfW (два выпуска — на 2 млрд. и 4 млрд. руб.) и норвежское экспортное агентство Eksportfinans (на 1,5 млрд. руб.).
Гюзель ГУБЕЙДУЛЛИНА
