Число закрытых размещений превысит количество IPO

Вчера на VI ежегодной конференции «Корпоративные финансы в России. Управление стоимостью компании» представители ИК «Финам» заявили, что этот год будет прежде всего не годом IPO, а годом частных закрытых размещений, число которых может достичь 800. При этом, считают участники рынка, объем привлеченного капитала вполне может сравняться с объемом средств, привлеченных за счет IPO.

Вчера на конференции, посвященной управлению стоимостью компании и организованной Ассоциацией российских банков и LBS International Conferences, директор программ по размещениям департамента корпоративных финансов ИК «Финам» Владимир Кузнецов сообщил, что на российский рынок пришла пора частных размещений. «Долгое время, по мнению иностранных наблюдателей, в России наблюдалась странная ситуация, когда у инвесторов было много денег и они не знали, куда их вложить, и были компании, которым эти деньги были очень нужны», — сказал г-н Кузнецов. Он же пояснил, что инвесторы боялись вкладывать в компании, которые не раскрывали полностью информацию о себе, а компании делиться излишней информацией не хотели.

Теперь же, по мнению Владимира Кузнецова, этот период пройден: инвесторы готовы вкладывать в россий­ские компании, которые делятся информацией лишь частично. «Для многих инвесторов достаточно отчетности по МСФО и проведения предварительной оценки компании», — отмечает г-н Кузнецов. Частное размещение не требует участия профессиональных юристов, таким образом, процедура раскрытия информации в этом случае на порядок легче, чем при подготовке к IPO. В итоге, по словам Владимира Кузнецова, в этом году вполне можно ожидать до 800 частных размещений.

С ним согласны большинство опрошенных РБК daily участников рынка. «Если ориентироваться на число IPO, которые могут быть проведены в этом году, количество сделок с частным размещением превысит этот ориентир более чем на порядок», — уверен управляющий директор УК «Эй Джи Эссет Менеджмент» Александр Агибалов. «Сейчас, учитывая общую конъюнктуру, размещаться на фондовом рынке не очень выгодно, — отмечает вице-президент ИК «Брокер­кредитсервис» Юрий Минцев. — Поэтому в текущем и следующем годах число частных размещений превысит число IPO». По мнению г-на Минцева, может случиться так, что число частных размещений превысит число IPO в несколько десятков раз.

При этом, по словам г-на Агибалова, больше половины частных размещений проходит на суммы меньше 10 млн долл. «Оставшиеся сделки проводятся в основном на суммы до 50 млн долл.», — отметил Александр Агибалов. Согласна с такой позицией и исполнительный директор ИК «Тройка Диалог» Наталия Тетруева: «Частных размещений на сумму свыше 50 млн долл. совершается меньше, чем IPO». Руководитель информационно-аналитического управления фондовой биржи ММВБ Александр Герасимов считает, что, если рассматривать в каче­стве частного размещения прямые инвестиции, объем сделок на этом рынке вполне может сравняться с объемом средств, привлеченных от IPO.

Борис ДЕРЕВЯГИН