Вчера наблюдательный совет ВЭБа утвердил стратегию развития до 2015 г. (есть в распоряжении «Ведомостей»).
Вторая волна кризиса возможна, говорится в документе, а это может сказаться на деятельности госкорпорации. Если ухудшатся условия фондирования банков и корпораций в развитых странах, сократится приток капиталов в развивающиеся, говорится в стратегии. Одновременно с этим в крупнейших развивающихся странах продолжается перегрев экономики, что может привести к росту инфляции и увеличению стоимости привлечения капитала. Неустойчивость политической ситуации на Ближнем Востоке и севере Африки делает волатильной динамику цен на энергоносители.
Кредитный портфель ВЭБа должен вырасти с 349 млрд руб. в 2011 г. до 850 млрд руб. в 2015 г., говорится в стратегии. В последний месяц обсуждений ее проекта с ведомствами решено было уменьшить этот амбициозный показатель почти на 100 млрд руб. — вместо 940 млрд зафиксировали 850 млрд руб., рассказывает источник, близкий к набсовету ВЭБа: «Причина — в волатильности рынков». «850 млрд руб. тоже немало, надо будет сильно напрячься, чтобы этого потолка достичь», — говорит чиновник, участвующий в обсуждении стратегии.
Основные источники фондирования ВЭБа — ресурсы с рынков капитала и использование собственных средств. Условия привлечения средств на мировом рынке капитала будут зависеть от изменений в денежно-кредитной политике зарубежных центробанков и от состояния долговых рынков, следует из документа: риск увеличения стоимости фондирования есть, а значит, ВЭБ может столкнуться с проблемами при наращивании кредитного портфеля.
ВЭБ не является банком, а потому не привлекает на депозиты средства граждан и компаний. В стратегии не говорится о фондировании ВЭБа из бюджета, но подчеркнуто:
Если ВЭБ будет работать только на открытом рынке, то фондирование может оказаться очень дорогим, поясняет человек, близкий к набсовету ВЭБа, поэтому госкорпорация может попросить не деньги из казны, а госгарантии на займы. К тому же госкорпорация способна выступать агентом по инвестпрограммам правительства, полагает собеседник «Ведомостей». ВЭБ мог бы заменить многие целевые программы, осуществляемые за счет бюджета, рассказывал ранее «Ведомостям» председатель ВЭБа Владимир Дмитриев.
Сейчас финансовое положение банка устойчивое, говорится в стратегии, но росту величины капитала помогли дополнительные имущественные взносы государства в 2008—2009 гг. в 196 млрд руб. Доля просроченной задолженности по основному долгу пока стабильна и финансовой устойчивости банка не угрожает (около 1,8%). Величина коэффициента достаточности капитала растет — с 14,7% в 2009 г. до 20,2% в 2011 г. Но
Стратегия ВЭБа — нарастить инвестиции в проекты развития. Но в случае повторения кризисной ситуации, говорится в стратегии, первоочередными для госкорпорации могут снова стать задачи антикризисной поддержки экономики.
Пока рынки не перекрыты и в случае кризиса ВЭБ не лишится возможности привлекать с рынка, считает аналитик БКФ-банка Максим Осадчий: к тому же у него рейтинг на уровне суверенного. Но у ВЭБа на балансе огромное количество ценных бумаг и серьезные объемы в управлении, замечает он. Если экономическая ситуация ухудшится, вывод капитала будет давить на курс ценных бумаг, продолжает Осадчий: это и будет основной угрозой. Есть риск, что ВЭБ не сможет рассчитывать на такой объем средств, который проходил через него осенью 2008 г., замечает партнер ФБК Игорь Николаев: кредиторы могут и не расплатиться по долгам.
Большие амбиции
К 2015 г. объем поддержки экспорта должен составить не менее 90 млрд руб., финансовой поддержки малого бизнеса — 250 млрд руб., а доля инновационных проектов в объеме кредитного портфеля — вырасти до 20% (около 181 млрд руб.). Всего к 2015 г. ВЭБ планирует поддержать национальную экономику в объеме не менее 1,5 трлн руб., или около 2% ВВП.
Евгения ПИСЬМЕННАЯ, Маргарита ЛЮТОВА
