Как стало известно РБК daily, входящий в группу «Росгосстрах» Русь-банк готовит дебютный выпуск кредитных нот (CLN) на 100 млн долл. Организатором выпуска выбран немецкий Commerzbank, а road-show Русь-банка пройдет на следующей неделе. Участники рынка полагают, что ноты Русь-банка заинтересуют инвесторов.
Собственный капитал Русь-банка на 1 апреля составил 7,96 млрд руб., активы — 38,78 млрд руб. Русь-банк уже эмитировал два выпуска облигаций объемом 1,4 млрд и 2 млрд руб. с датой погашения в марте 2009-го и феврале 2010 года соответственно. Основными акционерами Русь-банка являются ФК «Мегатрастойл» (31,85%), ИК «Т. А.Р.Г.Е.Т. Капитал» (28,15%), Финансово-инвестиционная компания (17,94%), «Омега Секьюритиз» (14,98%). Еще 4,52% акций банка принадлежит страховым компаниям, входящим в группу «Росгосстрах».
Информацию о готовящемся дебютном выпуске CLN в минувшую пятницу подтвердил руководитель департамента маркетинга Русь-банка Дмитрий Юрцвайг: «В ближайшем будущем мы намерены провести road-show. Его организатором станет немецкий Commerzbank. Мы ищем возможность привлечь средства, но пока я не могу раскрыть параметры займа, в том числе сроки». По словам
У Русь-банка есть еще и рублевые облигации, доходность по которым на уровне 9%, но она вряд ли отражает справедливый уровень доходности, отмечает аналитик управления анализа долговых инструментов ИК «Ренессанс Капитал» Дмитрий Поляков. По его мнению, справедливая доходность долларовых CLN скорее всего будет лежать между 9,75 и 10,25%, ближе к верхней границе. «Поскольку CLN обычно неликвидны и инвесторы, как правило, держат их до погашения, они могут потребовать за это дополнительную премию. Например, до 50 базисных пунктов», — считает
Однако трейдер компании «Атон Брокер» Алексей Ю полагает: «Размер купона составит 9—9,25%. Ликвидность предыдущих локальных выпусков облигаций и нового валютного будет примерно одинаковой». По мнению директора департамента рейтингов финансовых институтов «Эксперт РА» Павла Самиева, доходность будет около 9,5—10,5%. Примерно так же оценивает границы доходности по CLN Русь-банка портфельный управляющий УК «Альфа Капитал» Александр Варюшкин: «Могу предположить, что, учитывая доходность по аналогичным бумагам банков с такими же рейтингами, доходность по CLN Русь-банка может составить 9,6—9,9%».
Между тем международное агентство Moody’s, подтверждая Русь-банку в мае этого года рейтинг, отмечало в заключении, что он ограничивается «неопределенностью по поводу способности банка к генерированию постоянных доходов, а также чрезмерной вовлеченностью банка в операции со связанными сторонами; в то же время он подкрепляется удовлетворительными финансовыми показателями».
Юрий НЕХАЙЧУК
