Агентство Standard & Poor’s понизило кредитные рейтинги 15 банкам из США и Европы и улучшило кредитную оценку двум финансовым институтам из Китая. Решение связано с масштабным изменением методологии банка, в рамках которого будут пересмотрены рейтинги 750 финансовых компаний по всему миру. Аналитики предупреждают о росте стоимости заимствований для банковского сектора.
В общей сложности агентство во вторник объявило решения по рейтингам 37 крупнейших мировых банков. Со снижением оценки столкнулись финансовые институты США и Европы, среди которых Bank of America, JP Morgan, Goldman Sachs, Citibank, Morgan Stanley, Barclays, HSBC, RBS и UBS. За одним исключением рейтинги были снижены на одну ступеньку (подробнее см. таблицу). Среди банков, которые сохранили свои кредитные рейтинги на прежнем уровне, — Societe Generale, BNP Paribas, UniCredit, Santander и Deutsche Bank. Объяснения по каждой отдельной компании агентство обещало представить позднее.
Решения S&P связаны с масштабным изменением методологии, инициированным еще после банкротства инвестбанка Lehman Brothers, когда агентство столкнулось с резкой критикой за присвоение высших рейтингов низкокачественным ипотечным облигациям. В рамках нового подхода S&P уделяет больше внимания таким факторам, как общая экономическая стабильность и стабильность банковской системы, а также вероятность того, что правительства пойдут на спасение банков в случае кризиса. Последнее, например, стало одной из причин для повышения на одну ступень рейтингов двух китайских банков, вероятность госпомощи которым агентство оценило «очень высоко». В результате кредитные оценки Bank of China и China Construction Bank сейчас выше, чем у ведущих банков США.
Обновленные в среду рейтинги 37 банков — только начало. В обозримом будущем через процедуру пересмотра кредитных оценок пройдут 750 финансовых компаний. 20% из них грозит снижение рейтинга, еще 20% — повышение, а для оставшихся 60% ситуация никак не изменится, прогнозируют в агентстве.
Банки, которым были понижены рейтинги, рискуют столкнуться с ростом стоимости заимствований и необходимостью увеличивать обеспечение по операциям с партнерами. Так, BofA ранее предупреждал, что снижение рейтинга на одну ступень всеми тремя ведущими агентствами заставит его увеличить залоги по операциям на 5,1 млрд долл. Citibank не исключал, что для него эта сумма может вырасти на 4 млрд долл. Morgan Stanley прогнозировал в сентябре, что снижение рейтингов может подтолкнуть его к увеличению обеспечения по операциям на 1,6 млрд долл.
Что касается роста стоимости заимствований, то он затронет в первую очередь европейские банки, уже столкнувшиеся с последствиями долгового кризиса в регионе. По прогнозу Societe Generale, в следующем году европейским банкам придется сократить выпуск облигаций на 60%. Финансовые институты смогут выпустить бумаги лишь на 50 млрд долл. против 121 млрд евро, привлеченных в этом году. Однако и американские банки тоже могут столкнуться с удорожанием заемных средств, если в Европе начнется полномасштабный банковский кризис. «Очевидно, что стресс в европейской банковской системе приведет к жертвам по всему миру», — отметил в своем отчете стратег Janney Montgomery Scott Ги Леба.
Акции европейских банков, которым был понижен рейтинг, вначале вчерашних торгов ушли в небольшой минус, но после открытия американского рынка стали расти. Инвесторов порадовала новость о том, что ФРС США, ЕЦБ, ЦБ Канады, Великобритании, Японии и Швейцарии договорились о снижении процентных ставок по долларовым свопам на 50 б. п. и о продлении действия соглашений о свопах до 1 февраля 2013 года.
Андрей КОТОВ
