«В декабре многие НПФ обращаются с требованием разместить средства пенсионных накоплений в банковские депозиты с процентами вперед», — рассказывает заместитель гендиректора УК «Ронин-траст» Сергей Стукалов. «У нас тоже есть такие клиенты — пенсионные фонды», — подтверждает гендиректор УК «Капиталъ» Вадим Сосков.
Смысл такого размещения — полученный вперед доход по депозиту позволит НПФ закрыть год с положительной доходностью, компенсировав убытки от инвестиций на фондовом рынке.
По итогам 2011 г.
Аналогичная ситуация была в 2008 г., когда в результате обвала фондового рынка 89 из 103 НПФ получили совокупный убыток около 9 млрд руб. Часть фондов компенсировала потери за счет собственных средств, а 28 НПФ отразили отрицательный результат (минус 3,6 млрд руб.) на счетах своих клиентов, за что получили предписание Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР) с требованием устранить убытки. Сейчас несколько фондов безуспешно оспаривают это предписание ФСФР в судах. Чтобы не нарваться на санкции регулятора, НПФ ищут способы нивелировать потери, рассказывают их управляющие.
«Среди НПФ вырос спрос на такие депозиты», — подтверждает предправления НПФ «Первый национальный» Виталий Плотников. Однако времени почти не осталось, констатирует он, все [пенсионные фонды и управляющие] ждали, что в декабре рынок отскочит вверх, но этого не происходит, поэтому сейчас все спешно ищут возможность уменьшить убытки. «Такой способ один — депозит с доходом вперед», — говорит Сосков. Но не все банки готовы к этому, признает он, и «надо понимать, что доходность по такому продукту будет ниже, чем по стандартному банковскому депозиту с выплатой процентов в конце срока».
Если «по обычному депозиту мы даем 10% годовых, то по процентам вперед — 9%», говорит зампред правления банка «Открытие» Алексей Гонус. Банк заинтересован в крупных вкладчиках-юрлицах, рассказывает он, поэтому «идет навстречу НПФ». «Для банка не имеет значения, заранее или по окончании срока депозита платить проценты, а для пенсионных фондов это важно — получение дохода по депозиту в этом году позволит им показать положительную доходность», — говорит Гонус.
Однако депозит с процентами вперед — инструмент опасный, считает Плотников. «Этот актив в следующем году уже не будет приносить дохода, при этом, если рынок начнет расти, этот депозит не вытащить или придется за досрочное расторжение платить штрафы», — указывает он. «Непонятно, как регулятор оценит такие депозиты», — согласен Сосков.
Вопрос, как НПФ должны отображать полученные в результате инвестирования пенсионных накоплений убытки и каким образом, из каких источников их следует компенсировать, до сих пор не урегулирован. В этом году регуляторы хотели сделать исключение — ФСФР и Минфин планировали специальным приказом разрешить НПФ разносить убытки по итогам 2011 г. по счетам клиентов. Однако до сих пор приказ не принят.
Зона риска
За девять месяцев этого года 33 из 60 пенсионных портфелей, в которые инвестируются накопления, показали отрицательную доходность, свидетельствуют сводные данные Пенсионного фонда России. Худший результат — минус 27,7%.
Наталия БИЯНОВА
