Госбанки расписали векселя

Российские банки резко нарастили выпуск векселей, объем привлеченных с помощью этого инструмента средств вырос в декабре вместо максимальных до этого времени 5% на 16,5%. Бурный рост вексельного рынка обеспечили Газпромбанк, Сбербанк и ВТБ. Всплеск спроса клиентов на векселя, на который ссылаются в банках, чрезвычайно удачно пришелся на период, когда банкам срочно нужно было привлечь короткие деньги в значительном объеме.

В декабре прошлого года резко вырос интерес банков к привлечению средств с помощью векселей, свидетельствует обзор ЦБ, опубликованный на его сайте. С 2010 года в целом по банковскому сектору ежемесячный прирост задолженности банков по собственным векселям не превышал 5%, за декабрь 2011 года рост составил 16,5%. Объем выпущенных банками векселей вырос на 80 млрд руб. по векселям в рублях и на 42 млрд руб. по векселям в валюте. В результате на 1 января 2012 года объем средств, привлеченных банками с помощью векселей, составил 859,5 млрд руб.

Столь бурный рост банковского вексельного рынка в декабре обеспечили Газпромбанк, Сбербанк, ВТБ, свидетельствуют данные оборотной ведомости по счетам бухучета (форма 101). Эти банки нарастили привлечение средств с помощью векселей на 40,7 млрд, 29,9 млрд и 22,1 млрд руб. соответственно. Для Газпромбанка это более чем двукратное увеличение по сравнению с ноябрем, Сбербанк показал рост более чем на 60%. Прирост вексельных заимствований у ВТБ составил всего 15%, но это рост от высокой базы: объем средств, привлеченных ВТБ с помощью векселей на 1 декабря 2011 года (142,7 млрд руб.), в три раза превосходил соответствующие показатели Сбербанка (47,2 млрд руб.) и Газпромбанка (36,4 млрд руб.).

В банках ссылаются на рост спроса на свои векселя со стороны клиентов. «Рост выпуска векселей связан с серьезным притоком ликвидности у корпоративных клиентов и их индивидуальными предпочтениями по инструментам размещения»,— говорит первый вице-президент Газпромбанка Екатерина Трофимова. «Вексель, по сути, является аналогом депозитов, и их выпуск инициируется не банком, а клиентом,— поясняет финансовый директор Сбербанка Александр Морозов.— Предположу, что возросший спрос в декабре именно на векселя, несмотря на то что доходность по ним примерно на 20% ниже, чем по депозитам, объясняется ликвидностью векселя, что позволяет его использовать в качестве расчетного инструмента между компаниями. В конце финансового года для отдельных корпоративных клиентов это могло быть актуальным». В пресс-службе ВТБ «Ъ» традиционно заявили: «Банк ВТБ не комментирует отчетность по РСБУ, так как считает, что она не является репрезентативной».

Всплеск спроса на банковские векселя оказался весьма своевременным для самих банков. В декабре у крупных банков мог возникнуть временный разрыв в ликвидности из-за разницы в сроках возврата депозитов Минфина и сезонного поступления бюджетных средств на счета компаний. Банкам предстояло вернуть депозиты Минфина примерно на 1 трлн руб., пролонгировано на следующий год было только около половины. По идее бюджетные средства должны были заместить депозиты, требующие погашения, но разница даже в несколько дней могла вызвать необходимость у банков обратиться к альтернативным источникам фондирования. Вексель для этого самый подходящий инструмент, рассуждает директор департамента банковского аудита ФБК Алексей Терехов: «Облигации выпускать процедурно слишком долго, использовать депозиты для привлечения клиентских средств — сложно: с точки зрения клиентов, это гораздо менее ликвидный инструмент, нежели векселя крупнейших банков». При этом рекордный спрос банков на средства ЦБ и Минфина, отмечавшийся в конце прошлого года, был на 80% обусловлен Сбербанком и ВТБ (см. «Ъ» от 28 февраля).

О том, что, в частности, ВТБ был непосредственно заинтересован в привлечении средств с помощью векселей, свидетельствуют ставки, которые предлагал банк. «В декабре активность ВТБ, а также его «дочек» — Банка Москвы и Транскредитбанка — на вексельном рынке была очень заметна, причем госбанк предлагал привлекательную доходность по векселям, перебивая спрос на векселя других игроков,— говорит начальник отдела по работе на финансовых рынках банка «Солид» Федор Тихонов.— Доходность по векселям ВТБ в декабре находилась на уровне максимальных по рынку ставок — около 8—8,5% годовых по трехмесячным бумагам, тогда как векселя Сбербанка и Газпромбанка выпускались для более ограниченного круга покупателей и доходность по ним на аналогичный срок составляла 6,25% и 7,25% соответственно». «До августа прошлого года, когда ситуация с ликвидностью обострилась, уровень ставок на вексельном рынке для качественных эмитентов не превышал 6% годовых на сроке до трех месяцев»,— говорит директор казначейства Транскапиталбанка Дамир Шагиев. Он признает, что Транскапиталбанк не выпускал векселя в декабре именно из-за того, что более крупные игроки в это время предлагали бумаги по ставкам, с которыми трудно было конкурировать.

Банковские векселя в 2012 году

Интерес банков к векселям оказался недолгим — уже в январе совокупный выпуск банками векселей вырос, согласно форме 101, примерно на 1,8%, или на 15,1 млрд руб. (соответствующей статистики ЦБ еще нет). Объем векселей, выпущенных Газпромбанком, сократился на 15,9 млрд руб., или на 20,7%, у Сбербанка — вырос на 9,9 млрд руб. (или на 12,8%), у ВТБ рост составил 23,7 млрд руб., или 14,3%. Российская отчетность банков за февраль еще не опубликована. «В январе привлекать средства на рынке векселей активно продолжал только ВТБ, однако в феврале и его активность пошла на спад»,— отмечает начальник отдела по работе на финансовых рынках банка «Солид» Федор Тихонов. По его словам, так как максимальные ставки в декабре ВТБ предлагал именно по трехмесячным бумагам, можно предположить, что госбанк рассчитывал на привлечение в марте средств из других источников.

Дарья ЮРИЩЕВА, Светлана ДЕМЕНТЬЕВА, Дмитрий ЛАДЫГИН