Второй по величине госбанк России ВТБ получил рекордную чистую прибыль в прошлом году, немного не дотянув до прогноза
Большую часть своего годового заработка госбанк направит в капитал, пожертвовав дивидендами.
ВТБ увеличил чистую прибыль, рассчитанную по международным стандартам, на 65 процентов — до рекордных 90,5 миллиарда рублей в 2011 году с 54,8 миллиарда рублей в 2010 году, заработав в четвертом квартале 17,9 миллиарда рублей.
Результаты госбанка оказались ниже ожиданий аналитиков и собственного прогноза в 100 миллиардов рублей за весь год, что топ-менеджмент объяснил «волатильностью финансовых рынков».
ВТБ завершил 2011 год с чистыми потерями от операций с финансовыми инструментами в размере 26,7 миллиарда рублей против дохода в 14,7 миллиарда в 2010 году. Убытки по ним были и в третьем квартале, но тогда банк предполагал, что отыграет их.
«Чистая прибыль не представляет интереса, а если смотреть дальше — то это консолидация Банка Москвы. Поэтому мы увидели отскок по марже вверх плюс cost
В четвертом квартале ВТБ впервые консолидирует результат Банка Москвы в отчетности как дочернего банка.
Моос сказал журналистам, что убытки по финансовым инструментам — это одноразовый результат, который больше не повторится: «Банк хеджировал риски и продавал бумаги».
В основном, по его словам, это были акции из залогов, реализуемые в процессе «работы с ссудной задолженностью».
«Основная причина меньшей, чем ожидалось, прибыли — рост расходов, которые в четвертом квартале выросли вдвое, в меньшей степени — потери по финансовым инструментам», — сказал аналитик Газпромбанка Андрей Клапко.
Траты банка на персонал и административные расходы в четвертом квартале более чем удвоились — до 50,7 миллиарда рублей с 23,5 миллиарда рублей за счет новых приобретений и расширения бизнеса группы.
«Внутри наших расходов 17 процентов занимает Банк Москвы», — сказал Моос, добавив, что в 2012 году у Банка Москвы соотношение расходов и доходов уже нормализуется около уровня 45 процентов.
В третьем квартале экономия на бонусах инвестбанкиров позволила госбанку резко снизить издержки и показать прибыль выше прогноза — 19 миллиардов рублей.
Чистая прибыль ближайшего конкурента ВТБ — государственного Сбербанка в 2011 году выросла на 74 процента — до 315,9 миллиарда рублей.
Прибыль в капитал
Основную часть прибыли ВТБ, который в 2011 году потерял 3,4 процентных пункта достаточности капитала первого уровня, придется реинвестировать в капитал, пожертвовав дивидендами и ростом.
ВТБ сообщил, что его дивиденды по итогам прошлого года составят 10,2 процента чистой прибыли по МСФО — примерно такой же уровень банк заплатил в 2010 году. В абсолютном выражении выплаты вырастут на 53 процента.
«Мы ожидаем, что капитал первого уровня будет примерно 9,5 процента к концу первого квартала… 10 процентов — к концу 2012», — сказал Моос в ходе телеконференции с аналитиками.
Достаточность капитала первого уровня ВТБ снизилась до 9 процентов на конец 2011 года. Моос повторил, что дополнительная капитализация за счет допэмиссии банку не потребуется, а в планах банка увеличить в этом году корпоративный портфель на 13 процентов, розницу — на 20 процентов при прогнозе ЦБР роста кредитного рынка в 20—25 процентов.
Но аналитик Альфа-банка Джейсон Хурвиц сомневается, что банк обойдется без допэмиссии:
«После того как мы видим снижение до 9 процентов, я думаю, что здесь явно очень высокий риск впрыскивания капитала… высокий коэффициент кредиты/депозиты и низкий коэффициент достаточности капитала 1-го уровня предполагают значительные препятствия для роста кредитования в 2012 году в плане фондирования и капитала».
«Возврат на капитал в 15 процентов позволяет при нормальных операциях и капитализации прибыли показывать рост 15 процентов кредитования… Допэмиссия выглядела бы как очередная порция негатива, начиная от buy back (выкуп акций у мелких акционеров-участников IPO) и заканчивая Банком Москвы (спасение банка обошлось государству в 395 миллиардов рублей)», — добавляет Слипченко.
Чистая процентная маржа незначительно снизилась до 5,0 процента в 2011 году с 5,1 процента в 2010 году, но в четвертом квартале прошлого года подскочила до 5,6 процента с 4,9 процента в третьем квартале.
Моос сказал, что в 2012 году маржа не опустится ниже 4 процентов, а чистая прибыль будет выше 100 миллиардов рублей.
В прошлом году ВТБ показал впечатляющий рост кредитного портфеля, в том числе благодаря консолидации Транскредитбанка и Банка Москвы: корпоративные кредиты увеличились на 49,6 процента, объем розничных кредитов — на 52,2 процента.
В третьем квартале ВТБ удивил рынок доходом от роспуска резервов под обесценение кредитов Банком Москвы, и аналитики полагали, что госбанк может это повторить.
Моос отказался раскрыть прибыль Банка Москвы, которую ВТБ консолидировал в отчетности, и объем восстановленных им резервов.
Третий срок
В среду госбанк сообщил, что наблюдательный совет продлил полномочия предправления ВТБ Андрея Костина еще на пять лет — до июня 2017 года.
С момента прихода Костина в ВТБ в 2002 году госбанк обзавелся собственным инвестбанком, выстроил розничный бизнес на базе ВТБ 24, купил Транскредитбанк и Банк Москвы.
«Уверен, что в последующие пять лет ВТБ сможет добиться больших результатов в интересах наших акционеров и всей российской экономики», — считает глава ВТБ, на счету которого также проведение «народного» IPO банка в мае 2007 года и обратный выкуп акций у мелких миноритариев пять лет спустя.
Российские власти включили ВТБ, капитализация которого превышает $22 миллиарда, в план приватизации на ближайшие два года, планируя продать еще 25,5 процента акций.
Моос сказал, что ВТБ уже сделал «кусок истории приватизации», продав в феврале 2011 года очередные 10 процентов, и в 2012 году дальнейшее сокращение госдоли маловероятно
Оксана КОБЗЕВА, Катя ГОЛУБКОВА
