Систему Libor ожидает капитальный ремонт

Управление финансового надзора Великобритании (FSA) решило не отказываться от Libor, а провести капитальный ремонт действующей системы. Число ставок сократится с 150 до 20, банки будут рассчитывать их на основе фактических сделок и под контролем новой независимой структуры, а за попытки манипулировать процессом финансистов может ждать уголовная ответственность.

«Мы начали работу абсолютно открытыми к вопросу, можно ли перейти к какой либо абсолютно новой ставке, и ответ оказался отрицательным», — заявил в пятницу управляющий директор FSA Мартин Уитли. В итоге он назвал разработанные инициативы капитальным ремонтом Libor. К этим ставкам привязаны финансовые инструменты на сумму более 300 трлн долл. «Замена Libor какой-то абсолютно новой ставкой превратилась бы в юридический кошмар, так как эти контракты пришлось бы пересматривать», — пояснил РБК daily аналитик Olivetree Securities Саймон Моан.

Британское правительство поручило г-ну Уитли проработать вопрос реформирования системы Libor летом этого года, после того как Barclays заплатил около 450 млн долл. регуляторам, чтобы снять с себя обвинения в манипулировании ставками. Расследование махинаций с Libor охватывает более десяти мировых банков. Ожидается, что следующим финансовым институтом, который пойдет на сделку с регуляторами, станет британский Royal Bank of Scotland.

Пожалуй, самой существенной стала идея сократить количество ставок Libor с текущих 150 до 20, в которых наиболее заинтересован финансовый рынок. В частности, из десяти текущих валют расчета предлагается оставить лишь половину — доллар, фунт, иену, швейцарский франк и евро. Со сроками ставок определенности чуть меньше: предлагается оставить Libor на один день, месяц, три месяца, полгода и (тут пока меньше определенности) девять и двенадцать месяцев.

С учетом того что основная активность участников рынка проходит в указанных валютах и на эти сроки, это позволит определять ставку в первую очередь на основе фактических сделок между банками, которые будут дополняться другими банками. Там, где это невозможно, банки продолжат использовать свои оценки, которые они должны будут обосновать. Кроме того, финансовые институты, определяющие Libor, будут периодически подвергаться внешнему аудиту.

Осуществлять процесс формирования Libor в будущем будет не создавшая ставку четверть века назад Ассоциация британских банков (BBA), а новая независимая структура (ее определят с помощью тендера), которая будет работать под надзором FSA. Она должна разработать свод правил работы с Libor, за нарушение которых (попытку манипулирования ставками) FSA предлагает ввести уголовную ответственность. Кроме того, сотрудники банков, которые подают данные о стоимости заим­ствований, должны будут проходить через одобрение FSA.

Нынешнее число банков, формирующих Libor (не более 20), планируется увеличить вдвое, обязав участвовать в этом процессе банки, активно работающие на рынке межбанковского кредитования и деривативов на процентные ставки. Данные, подаваемые банками, могут быть индикатором их финансового здоровья, поэтому FSA предлагает обнародовать их публично через три месяца после их подачи.

Представители британского бизнеса предложения г-на Уитли одобрили. «Перевод Libor под контроль независимого регулятора позволит избавиться от мнения, что это система, управляемая банками к выгоде самих банков», — заявил представитель Конфедерации британской промышленности Мэттью Фелл. Эксперты также считают разработанные FSA идеи удачными. «Улучшение Libor, перевод ее на фактические сделки, удаление лишних валют — все это разумные меры. Главное же — ввести обязательность участия банков в формировании ставок и ответственность за злоупотребления», — полагает Саймон Моан.

Британский Минфин уже заявил, что поддержит предложения Мартина Уитли. Они будут направлены в британский парламент в качестве дополнения к биллю о финансовой реформе, который британские законодатели уже рассматривают.

Андрей КОТОВ